文 | 楊萬里
“今天上班的時候被保安大哥攔了下來，我掏出綠油油的股票賬户，他默默示意可以進去了....”
炒股不易，重倉火星人的投資者更加艱難。
5月30日，大盤繼續衝高，火星人卻表現低迷，盤中一度跌超1%。截至發文，該公司股價約為28.93元，總市值約為117.2億元。
若將時間再推前，2021年7月16日，火星人最高漲至79.2元，總市值突破300億元。11個月之後，其股價已跌破30元關口，累計跌幅超63%。
在尺度股東羣，有投資者對此評論道，“真是心塞啊，股價如此弱，簡直就是扶不起的阿斗”。
資料顯示，火星人主業為集成灶、水洗類產品、其他等。集成灶業務佔營收比重達87.92%，為其第一大業務。
從行業看，集成灶依然具有較大成長空間。
公開數據顯示，2015年至2021年，中國集成灶市場零售額規模從48.8億元增加至267億元，年複合增速超32%；集成灶零售量從69萬台增長至321萬台，年複合增速超29%。
券商機構預測，到2035年集成灶年銷量將接近900萬台，相比2021年有2.3倍以上增長空間。
從公司層面看，今年一季度，火星人集成灶線上、線下零售額市佔率分別為21.98%、25.09%，位居行業前列。
賽道較好、市佔率較高，火星人卻不被市場追捧，發生了什麼？
原因一是毛利率持續下滑。
火星人是A股唯一一家市值超百億的集成灶上市公司。
2021年，火星人集成灶營收規模為20.39億，超過浙江美大（集成灶業務實現營收19.68億）。
但從賺錢能力看，去年火星人淨利率僅16.16%，歸屬淨利潤為3.757億，同期浙江美大淨利率為30.72%，歸屬淨利潤為6.647億，這兩項指標火星人皆弱於浙江美大。
據財經媒體報道，有業內人士指出火星人為了搶奪市場，營銷支出較大。
數據顯示，2018年至2021年銷售費用為2.196億、3.312億、4.03億、5.065億，分別佔營收比重為22.98%、24.97%、24.96%、21.84%。
大筆營銷帶來的一個影響是，從2018年至2021年，火星人毛利率從52.42%下降至46.11%，4年合計下滑6.31個百分點。
此外，原材料價格上漲、行業競爭加劇也對廚電企業的盈利能力造成較大沖擊。2021年，廚電上市公司平均毛利率約為48.22%，相比2020年同期下降1.56個百分點。
原因二是股東頻頻減持，打擊了市場做多信心。
不完全數據統計，自2022年年初以來，火星人披露的減持公告達4份以上，年內合計套現數額超2.58億元。
詳細看：2022年1月25日至5月6日，重要股東朱正耀減持約405萬股，均價37.70元，累計套現超1.52億。5月16日，朱正耀擬計劃減持不超過525萬股（佔總股本的1.30%）。
2022年1月7日至3月3日，股東海寧融樸減持230萬股，減持價格46.3元，累計套現超1.06億。
有投資者感慨稱，“就算股價跌了這麼多，股東依然在減持。為啥？人家成本低唄，套現拿到手的才是真金白銀，羨慕啊”。
對於火星人股價腰斬，大家怎麼看？歡迎在下方留言評論！