門店擴張按下暫停鍵，三隻松鼠怎麼了

5月9日，三隻松鼠在投資者互動平台表示，“公司已全面暫停門店擴張，並且大力度關停不符合長期定位、業績不佳的門店”。根據三隻松鼠相關負責人的説法，全面停止擴張主要出於長期穩健發展考慮，放慢速度，尋找到高質量的門店經營路徑。

轉型是近期以及未來很長一段時間三隻松鼠提到並去做的事情。近日，三隻松鼠發佈戰略轉型報告中提及，“要從電商向全渠道轉型，並基於全域佈局的分銷事業部，構建傳統分銷網絡”。在業內人士看來，此前三隻松鼠在互聯網紅利流失的背景下，進行大量線下門店擴張，一定程度上忽視了門店成本和經營管理隱患，甚至影響到公司業績。如今轉型做分銷，或可最大化實現線上線下一體化經營。

暫停門店擴張

宣佈全面暫停門店擴張，三隻松鼠“萬家門店”目標作罷。

5月9日，針對投資者有關優化門店後，是否會繼續加大開店力度的問題，三隻松鼠在投資者互動平台表示，“從高質量發展的角度審視，過去門店規模化、粗放型的發展模式存在問題，為此公司已全面暫停門店擴張，並且大力度關停不符合長期定位、業績不佳的門店，下一步將着力提升單店盈利能力，聚焦優質門店的高質量發展”。

對於暫停門店擴張的原因，三隻松鼠相關負責人在接受北京商報記者採訪時表示，全面停止擴張主要出於長期穩健發展考慮，放慢速度，尋找到高質量的門店經營路徑。“長遠來看，三隻松鼠要從過去的電商模式向主流模式轉型，兼顧線上與線下，渠道重心將向線下傾斜，尤其是分銷渠道，線上則發揮多年的運營管理經驗，打造為一個可複製的樣本，通過新電商渠道的探索嘗試和多品牌的應用實踐來做大做強。”

資料顯示，三隻松鼠成立於2012年，是中國第一家定位於純互聯網食品品牌的企業，其主營業務覆蓋了堅果、肉脯、果乾、膨化等全品類休閒零食。2019年7月10日，三隻松鼠發佈公告稱，將發行普通股股票，於7月12日在深交所創業板上市，成為“網紅零食第一股”。2019年底，三隻松鼠創始人章燎原曾表示，2020年三隻松鼠將開出1000家線下門店，五年內將開設1萬家線下門店。

除了停止擴張，三隻松鼠還在門店佈局做減法。前不久，三隻松鼠因關店300家的話題一度登上微博熱搜。具體來看，2021年三隻松鼠投食店新開12家，閉店43家，截至期末累計140家；聯盟店新開341家，閉店288家，截至期末累計925家。

財報顯示，2022年一季度，三隻松鼠營業收入為30.89億元，同比下滑15.85%;歸屬於母公司的淨利潤為1.61億元，同比下滑48.75%。2021年，三隻松鼠全年營收下滑0.24%至97.70億元，這是自2019年以來，三隻松鼠連續兩年營收跌破百億。對於一季度業績下滑，三隻松鼠在財報中解釋，除年貨節影響，流量分化背景下競爭持續加劇、原料成本增加等原因，“店鋪階段性閉店”也對其業績營收造成一定影響。

轉向“分銷”

或許是對於門店擴張以及業績的重新考慮，三隻松鼠開啓新一輪轉型之路。

近日，三隻松鼠在發佈2021年年報時同步對外公開了《關於全面推進戰略轉型升級、邁向高質量發展的重要公告》，報告中提出，要從電商向全渠道轉型，並基於全域佈局的分銷事業部，構建傳統分銷網絡。

作為互聯網堅果起家的休閒零食行業龍頭，三隻松鼠在線下門店擴張中更為謹慎，但線下市場重要性仍不能忽視。根據Frost&Sullivan數據，2020年休閒食品線下渠道銷售規模超過1萬億元，佔比82%，線下仍將是休閒零食市場的主渠道。

在此背景下，三隻松鼠轉變線下佈局思路，將門店擴張暫停，轉向“中度分銷’。2021年10月三隻松鼠在分銷戰略星品發佈會上宣佈開啓籌劃已久的中度分銷戰略。所謂“中度分銷”，分銷事業部總經理鼠百億用一句話總結：“渠道高效率取代低效率，渠道低成本取代高成本，渠道規模化取代局部化。”

三隻松鼠的分銷已略見成效。數據顯示，2021年，新分銷三隻松鼠實現營業收入16.09億元，較上年同期增長38.16%。產品方面，三種松鼠定向開發30餘款分銷專供品；渠道方面，與近300家經銷商夥伴建立合作，入駐永輝、沃爾瑪、大潤發等中國百強連鎖商超，累計覆蓋全國近300地級市；品牌方面，在已進駐的百強連鎖商超中，超60%以上渠道，三隻松鼠堅果品類銷量穩居年貨節第一。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，當前，休閒零食產品同質化加劇，對於三隻松鼠來説，如何打破自己的天花板，實現線上線下的短板互補與一體化經營將是其品牌面臨的最大挑戰。三隻松鼠做分銷，可以最大化實現線上線下一體化經營，線上與線下資源互融溝通，線上與線下短板互補。

香頌資本董事沈萌建議，未來，三隻松鼠應該針對經營管理特別是成本結構進行調整優化，提高毛利率、壓縮不必要開支，以收益率為導向重組資產與業務結構。

北京商報記者 郭秀娟 王曉