中銀國際：浪潮信息(000977.SZ)董事長變更，管理工作推進，維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研究報告稱，浪潮信息（000977.SZ）董事長變更，管理工作推進。預計2021-2023年淨利潤為20.0億、25.7億和33.7億，EPS為1.38元、1.77元和2.32元，對應PE為20X、15X和12X，相比業績增速和行業地位，近期估值觸底，維持“買入”評級。

中銀國際指出，公司發佈公告，張磊因工作原因辭去董事長等現有職務，由副董事長、總經理彭震代為履行董事長職責。浪潮集團副總經理、首席科學家任公司董事。

中銀國際主要觀點如下：

事件：公司發佈公告，張磊因工作原因辭去董事長等現有職務，由副董事長、總經理彭震代為履行董事長職責。浪潮集團副總經理、首席科學家任公司董事。

董事長變更，管理工作推進。彭震代為履行董事長職責。彭震於1995年進入浪潮集團工作，1996年進入公司市場部，歷任浪潮服務器事業部市場策劃部經理、市場總監。新增董事王恩東，為工程技術應用研究員，現任浪潮集團副總經理、首席科學家，歷任浪潮集團計算機事業本部產品開發部主任、浪潮服務器事業部總經理，浪潮信息副總經理、副董事長、總經理等職。公司2020年管理費用率1.30%，較上年1.51%持續改善;淨利率為2.39%，也同比提升0.54pct。預計人員變動後，公司仍會繼續緊抓管理工作，改善公司治理水平。

行業國產化進程加快。近日，華為發佈鴻蒙2.0系統，並積極與上下游廠商溝通合作建立生態，共同開發跨終端設備應用。鴻蒙系統的規劃化推送和合作規模進一步擴大，對國產軟硬件行業帶來新機遇和催化。公司目前已形成具有自主知識產權、涵蓋各類型服務器的雲計算Iaas層系列產品，將受益於客户國產化產品採購的提升。

服務器市場潛力持續。據IDC數據，2020年浪潮通用服務器全球市佔率9.9%，蟬聯第三，是全球前五中增速最高的服務器廠商;在中國市場，浪潮通用服務器份額超35.6%;同時邊緣服務器以32%的市佔率居中國第一。邊緣與AI相結合將成為未來服務器市場增長的核心驅動力。

風險提示：國產化業務不及預期;管理層變動成效不顯現。