獨家｜理財登記中心擬對理財公司“業績比較基準”展示立規 要求明示其“不代表實際收益”

財聯社（北京，記者 姜樊）訊，財聯社記者獲悉，近期銀行業理財登記託管中心（以下簡稱“理財登記中心”）就業績比較基準展示的原則和方法，研究起草了《理財公司理財產品業績比較基準展示指南》並在行業內徵求意見。

據財聯社記者瞭解，該份徵求意見稿的核心，是強調理財公司對理財產品“業績比較基準”的展示需遵從科學合理和清晰易懂的原則。理財產品“業績比較基準”應有充分的理論基礎，且與產品本身的性質特徵相適應；同時，“業績比較基準”選擇原因、測算依據或計算方法的説明應有較強的嚴謹性和邏輯性；此外，應避免使用過於冷門的指數作為“業績比較基準”的組成部分，避免使用不必要的晦澀術語對“業績比較基準”進行解釋説明。

《指南》的編寫和發佈，將有助於引導銀行機構和理財公司有效貫徹落實監管文件精神，合理展示業績比較基準，推進公平競爭，打破剛性兑付，避免理財產品重走“預期收益率”的老路，助力銀行理財市場規範化轉型。

具體看，徵求意見稿對“業績比較基準”的展示要求做出了詳細的規定。在銀保監會在今年5月份下發的《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》所規定的“業績比較基準”展示要求的基礎上，使得該項內容展示更具可操作性。

徵求意見稿要求，在網站、網上銀行、手機 APP 等渠道頁面，或產品宣傳頁、海報等材料中對“業績比較基準”進行展示時，應以絕對數值或區間數值形式展示，同時必須附有對其選擇原因、測算依據或計算方法的簡要解釋説明，且數值的字體大小必須與解釋説明文字保持一致。同時，需有提示性文字：“業績比較基準不代表產品的未來表現和實際收益”。

此外，當上述渠道頁面難以容納“業績比較基準”相關的全部信息時，可直接提示投資者查看產品説明書等文件。可在頁面上使用“點擊查看業績比較基準”或類似文字鏈接替代， 並通過彈出懸浮窗口等形式對“業績比較基準”進行完整展示；但不可在展示頁面上僅體現“業績比較基準”數值等內容，而通過懸浮窗口等形式展示其他解釋説明和提示文字。

在產品説明書等文件中對“業績比較基準”進行展示時，展示內容至少需要包括基準的選擇原因、測算依據或計算方法的詳細解釋説明，以及提示文字“業績比較基準是本機構基於產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾”。

徵求意見稿還規定，當監管政策、市場環境、產品性質等因素髮生變化，導致理財產品的業績比較基準必須進行調整時，理財產品銷售機構應通過本機構官方渠道、行業統一信息披露渠道或與投資者約定的其他渠道公佈調整情況和調整原因。

招聯金融首席研究員董希淼認為，《指南》一旦正式出爐，將對理財公司在銷售理財產品時具有較強的指導意義。從當前徵求意見稿來看，理財登記中心已經將展示“業績比較基準”的方法進行細化，具有較強的可行性。

“對 ‘業績比較基準’的展示做出進一步規定，就是為了防止投資者依舊將其看作是預期收益率，並對剛性兑付仍有幻想。”董希淼表示，銀行理財子公司等理財公司的發展核心應放在投研能力和豐富理財產品上，而非一味通過做高收益率、設計複雜的產品結構打擦邊球、剛性兑付來維持。

理財登記中心在公告中稱，下一步，將收集梳理各機構意見和建議，進一步完善《指南》內容後適時發佈。