今日早盤，週期股再度強勢爆發。其中，煤炭、電力、化工等板塊掀起漲停潮。
截至午間收盤，滬指漲0.07%，創業板指跌0.68%。題材股方面，元宇宙概念再度大漲，工業母機、白酒等回調。兩市半日成交額超9300億元。
對於順週期板塊的爆發，機構人士表示，業績是核心驅動邏輯，但隨着大宗商品漲勢趨緩，後續週期股內部或出現分化。
電力板塊掀漲停潮
今日早盤，電力板塊持續拉昇，桂東電力、京能電力、上海電力、中國核電等多股漲停。華能水電、杭州熱電等10餘家公司漲幅超5%。
自8月份以來，多隻低市盈率電力股加速拉昇。其中，華能國際8月大漲45%後，9月6個交易日又大漲30%，華電國際8月和9月的漲幅均超過20%。
消息面上，近期，國家發改委、國家能源局正式覆函國家電網公司、南方電網公司，推動開展綠色電力交易試點工作，光伏、風電項目的清潔綠色電力將可以直接在交易所進行交易，這將加快國內清潔能源的發展，助力我國碳達峯碳中和目標的實現。
此外，電價上漲預期的不斷強化，也是機構力推電力板塊重要原因之一。
天風證券認為，在電力市場化改革的背景下，電力供需趨緊，電價抬升具備基礎。同時，國家已出台多項煤炭保供給政策。未來隨着煤炭產能陸續釋放，供需形勢有望好轉，並帶動煤價逐步下行。成本下行+電價抬升下，火電公司業績或將提升。
中信證券指出，儘管三季度火電業績壓力仍較大，但隨着電價上漲預期不斷催化，板塊情緒有望加速改善並推動火電股估值向正常化水平修復，電力行業全面配置時點已經到來。
煤炭價格上漲 煤炭板塊持續走強
煤炭板塊今日繼續走強，雲維股份、山西焦化、藍焰控股、鄭州煤電漲停，盤江股份、山西焦煤、晉控煤業等漲幅超過5%。
受益於煤炭價格大漲，煤炭行業上半年盈利創歷史新高。中國煤炭工業協會發布《2021年上半年煤炭經濟運行情況通報》顯示，上半年煤炭價格一直高位運行。1月份到7月份，中長期合同價格均值601元/噸，同比上漲62元/噸。在煤炭價格不斷創新高的大背景下，根據國家統計局數據，2021年上半年中國規模以上煤炭企業利潤總額2068.8億元，同比增長113.8%。
華西證券指出，在需求旺盛和全產業鏈庫存低位的情況下，短期動力煤價格仍將處於高位。在未來煤礦增產預期下，預計旺季電廠放緩採購節奏，轉至後續的淡季補庫。
開源證券指出，總體看下半年煤炭行業高景氣度不改。考慮到保供放量及煤價強勢，煤企有望量價兩端均獲支撐，看好下半年業績進一步改善以及煤炭股估值提升。
週期股為何一路領漲？
儘管週期股行情火爆,但對於“煤飛色舞”行情能否持續,機構之間一直存在分歧。
開源證券自年初以來一直看好週期股行情，其認為這輪週期行情的來源正是能源轉型本身。能源轉型過程中，對傳統行業產品的需求本身具有剛性，在可預見的5年到10年內，都在正增長中。在能源轉型主線下，週期股跑贏商品、股票收益率重新跑贏企業ROE的估值擴張行情將會再現。
也有機構指出，當前部分週期品漲幅超過商品漲幅，熱度較高，後續板塊走勢內部或有分化。
國信證券認為，上游資源品相比前一個月整體景氣度雖然有所下降，但煤炭、鋁、部分化工品價格仍然保持強勢。由於基本面拐點一般要領先於商品價格拐點，短期來看商品價格仍然樂觀，但相比此前需要更加謹慎。
長江證券策略團隊從投融資視角分析週期板塊的長期配置價值，指出2019年前，板塊行情與投融資意願成正比，2019年後則不然。本輪通脹過程中，週期行業募集資金狀況較差，用途上也有分化。短期來看，剩餘流動性偏松，週期股享受成長上行趨勢。中期待財政發力，週期股將會從成長走向均衡，估值上預計難有極大抬升空間。