繼簡愛、北海牧場近期宣佈入股澳亞投資（本文亦稱作“澳亞牧場”）後，新希望乳業（證券簡稱”新乳業“）也於9月7日發佈對外投資公告，擬以5840萬美元的價格購買澳亞投資5%的股份。而在2020年4月，日本明治乳業已先行出手，收購了澳亞投資25%的股份。
在此背後，是近兩年我國奶源緊張、奶價上漲。從伊利、蒙牛、飛鶴、新希望乳業等傳統乳業巨頭，到簡愛、北海牧場等新興品牌，國內“搶奶大戰”的參與者已延伸至中小乳企與進口品牌。
乳企爭相入股澳亞投資
一週之內，澳亞牧場接連傳出3家公司入股的消息，引起業內關注。
9月1日，有消息稱，簡愛酸奶母公司樸誠乳業與澳亞牧場母公司AustAsia Investment Holdings Pte Ltd.（簡稱“澳亞投資”）簽署戰略投資協議，成為澳亞投資戰略股東。雙方將在高品質原奶持續供應、樸誠乳業萬頭牧場建設技術支持、共同選址投建高標準牧場等方面開展合作。
次日，元氣森林旗下酸奶品牌“北海牧場”官微宣佈與澳亞投資完成簽約，成為後者戰略股東。北海牧場表示，雙方2021年年初建立戰略合作伙伴關係，此次入股澳亞，“北海牧場”優質奶源和供應鏈體系建設將得到保障，進一步完善在乳品行業的戰略佈局。
9月7日晚，新希望乳業發佈對外投資公告稱，擬通過在中國香港設立的全資子公司GGG Holdings Limited（簡稱“GGG”），以5840萬美元（約3.78億元人民幣）的價格，向澳亞投資母公司JAPFA LTD.購買澳亞投資5%的股份。此外，新希望乳業與澳亞投資就中國地區原奶供應事宜達成戰略合作，並與澳亞投資附屬子公司簽署一份自2022年開始、為期5年並可滾動續期的奶源供應協議。
新希望乳業稱，為取得穩定優質奶源供應，滿足“鮮立方”戰略的深化和業務規模擴大，擬通過股權投資方式參股上游養殖企業。澳亞投資作為領先的奶牛養殖、原料奶生產和銷售企業，在中國擁有豐富的奶牛飼養經驗和穩定的優質奶源供應，其牧場分佈與公司在山東、河北等區域的乳製品加工廠分佈具有較高契合度。
而早在2020年4月，明治乳業（蘇州）有限公司就在官網宣佈，其控股股東株式會社明治以2.544億美元的價格收購澳亞投資25%的股份。明治方面表示，為實現牛奶及酸奶業務在中國的繼續增長，需要保證優質原料奶的穩定供應。股權收購目的是強化從原料奶採購到生產的價值鏈，併為在中國實現業務可持續增長打好基礎。
2020年總產奶量約58萬噸
隨着新希望乳業此次公告發布，澳亞投資具體運營狀況也浮出水面。
資料顯示，澳亞投資母公司JAPFA LTD.於2008年在新加坡註冊成立，是新加坡證券交易所上市公司，主營飼料生產、畜禽及水產養殖、肉製品及乳製品生產加工、食品銷售等，業務區域覆蓋印尼、越南、中國、新加坡等國家。
澳亞投資2009年在新加坡成立，主要業務為對奶牛及肉牛養殖、原奶生產、乳製品銷售等進行投資，在中國境內的奶牛養殖業務主要通過在山東、內蒙古等地所設立的控股子公司實現。截至公告披露日，其在中國境內共經營10家規模化奶牛牧場、2家肉牛牧場，擁有奶牛約10.3萬頭，2020年總產奶量約58萬噸。2019年、2020年，澳亞投資營收摺合人民幣分別約為31.14億元、29.98億元，淨利潤分別約為4.37億元、6.19億元。
另據JAPFA LTD.今年4月發佈的業績報告，2020財年，其營收約合人民幣35.39億元，同比增長16.12%；營業利潤約合人民幣7.39億元，同比增長28.14%。其中，中國市場貢獻八成收入，其他收入來自東南亞市場。
財報還顯示，澳亞中國首座牧場與蒙牛投資合建於2004年，後出售給合作方。而據早期公開報道，蒙牛澳亞牧場國際曾是我國規模最大的單體牧場。如將澳亞投資放到今天與國內A股、港股8家上市奶牛養殖企業相比較，則澳亞投資業績規模僅落後於優然牧業、現代牧業；以奶牛規模計，澳亞投資落後於優然牧業、現代牧業、中國聖牧。
“搶奶大戰”持續上演
根據新希望乳業公告，截至9月7日，澳亞投資由JAPFA持股75%，Meiji (China) Investment Company（明治中國投資公司）持股25%。這意味着簡愛、北海牧場與澳亞投資的股權投資協議大概率尚停留在紙面上。
從上述4家乳企的對外表態來看，獲得持續穩定的優質奶源供給，是入股澳亞投資的主要目的，以滿足業務擴張需求和戰略佈局。
受此前奶牛存欄量持續下降、奶源緊張、需求上漲等因素影響，自2018年底起，我國奶牛養殖觸底反彈，進入景氣週期，全國掀起新擴建牧場熱。與此同時，下游乳業對優質奶源的爭奪也越發激烈，伊利、蒙牛、光明、新希望、飛鶴等頭部企業均參與其中，現代牧業、中國聖牧、中地乳業、賽科星、原生態牧業、江蘇輝山牧業相關資產均成為收購標的。
一位地方乳企銷售負責人告訴新京報記者，目前奶源短缺、奶價上漲，會直接影響液奶產品的銷售與佈局。國家統計局數據顯示，今年上半年國內牛奶產量1540萬噸，同比增長7.6%。另據農業農村部監測，今年6月生鮮乳均價為4.27元/公斤，環比上漲0.7%，同比上漲19.3%。
從經營現狀來看，入股澳亞投資的4家乳企均在華取得較快業績增長，加入“搶奶大戰”成為必然。
2021年5月，新希望乳業提出“三年倍增、五年進入全球乳業領先行列”的戰略目標，以“鮮”為核心拓展賽道，以“24小時”系列鮮奶為代表做高品質產品，拓展外圍市場和下沉市場。而據業內介紹，越低的巴氏殺菌温度，保留的活性物質越多，對奶源品質的要求也就越高。
早在2019年，新希望乳業就戰略入股現代牧業，後於2020年進行海原、永昌等自有牧場的佈局並陸續投產。根據新希望乳業近期在投資者電話會議上透露，目前現代牧業佔公司奶源比例超過20%，夏進乳業也為其穩定輸送優質原奶。
就另3家入股澳亞頭的乳企而言，成立於2014年的樸誠乳業，其簡愛酸奶用4年半的時間就從月收入30萬元做到2020年交易總額超20億元，並於今年跨入鮮奶業務。元氣森林旗下酸奶品牌“北海牧場”成立於2018年，據媒體報道，其2020年營收增長167%。
作為澳亞投資的第二大股東，日本明治在2020年中長期規劃中，將中國視為海外業務增長的關鍵。2020年4月明治入股澳亞投資時透露，明治在中國主要從事牛奶、酸奶、冰淇淋及零食業務，業績正處於穩步增長階段。特別是冷藏牛奶業務，以華東地區為中心的銷售顯著增長。明治計劃繼續擴大在中國的產能，並在天津建設新廠。“中國乳製品生產商正在推進對牧場經營的縱向整合。本公司為實現牛奶及酸奶業務在中國的繼續增長，需要保證優質原料奶的穩定供應。”
乳業專家宋亮認為，簡愛、北海牧場入股澳亞，有助於共同抵抗未來原奶價格下降帶來的風險，建立更穩定的合作關係。新希望乳業入股澳亞則有助於其部分子公司獲得穩定奶源，同時有利於其講好資本故事，這從其入股夏進牛奶母公司美寰乳業後業績和股價變現可以看出。
新京報記者 郭鐵
編輯 李嚴 校對 李世輝