4月15日週五傍晚，距離釋放降準信號時隔2天，央行的全面降準靴子落地。央行公告，於2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點。
來源：中國人民銀行網站
多家分析機構認為，此次降准將提振短期A股情緒，有望助力市場夯實“政策底”，資金將重點用於支持中小微企業融資，為下半年實體經濟穩定增長提供適度融資環境。
在房地產方面，有業內人士指出，雖然客觀上將使上半年出現的各類房貸壓力有所減少，但整體對房地產影響有限，預計降準資金流向會存在管控。
釋放5300億元，全面降準有三方面目的
4月15日，央行發佈公告稱，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定於2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。為加大對小微企業和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高於5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。
央行指出，此次降準共計釋放長期資金約5300億元。此次降準為全面降準，除已執行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高於5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點，有利於加大對小微企業和“三農”的支持力度。
央行表示，當前流動性已處於合理充裕水平。此次降準的目的，一是優化金融機構資金結構，增加金融機構長期穩定資金來源，增強金融機構資金配置能力，加大對實體經濟的支持力度。二是引導金融機構積極運用降準資金支持受疫情嚴重影響行業和中小微企業。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約65億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。
穩健貨幣政策取向沒有改變
央行指出，將繼續實施穩健貨幣政策。一是密切關注物價走勢變化，保持物價總體穩定。二是密切關注主要發達經濟體貨幣政策調整，兼顧內外平衡。同時，保持流動性合理充裕，促進降低綜合融資成本，穩定宏觀經濟大盤。
央行強調，將堅持穩字當頭，穩中求進，繼續實施穩健的貨幣政策，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，激發市場活力，支持重點領域和薄弱環節融資，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
對於降準的影響。 植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，降準會直接增加存款類金融機構主要是商業銀行的中長期流動性，且釋放的資金成本要遠低於央行再貸款等其他工具利率，將對市場有一定的積極影響。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，3月以來國內外環境複雜程度超預期，部分行業、企業仍面臨不少困難，內需復甦基礎不夠穩固；同時，國內物價指數也顯示，內需復甦偏弱，託底政策更積極有為，確保經濟運行在合理區間。通過降準有助於為銀行金融機構提供低成本、長期限、穩定負債，提升銀行信貸擴張能力，一方面，引導金融機構合理讓利實體經濟，降低企業綜合融資成本；另一方面，引導金融機構增加對製造業企業等提供長期限信貸支持。但整體上，貨幣政策預調微調，不改變穩健基調，也就是在確保流動性合理充裕，信貸平穩增長同時，更注重信貸結構優化，為企業紓困、尤其是加大小微民營企業、綠色發展、製造業等重點新興領域的支持。
巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇表示，降準是寬鬆貨幣政策的措施，主要作用於金融機構和銀行端，是央行向其釋放流動性。而金融機構則會針對市場寬信用，增加信貸的同時也會降低市場資金成本。同時，降準意味着市場上的資金會增多，銀行理財、貨幣基金、養老保障管理產品、債券等固定收益類產品的收益率會下降。同時，市場上的錢變多了，可能就會流向股市，總體來説利好股市、房地產；對中小企業來説意味着可以獲得更低成本的資金，利於其從疫情衝擊中走出來。
降準落地有望提振短期A股情緒
從歷史來看，近十年以來，央行共進行過多次全面降準，從影響來看，在降準消息公佈後的首個交易日裏，上證指數共有5次上漲，上漲概率超過六成，尤其是在最近幾次降準後，A股市場上漲的概率顯著上升。
據市場規律，當降準利好釋放，至少將有四大板塊受益，一是對資金敏感的銀行、地產、券商板塊；二是有色金屬等大宗商品類板塊；三是高分紅、低市盈率的藍籌股；四是籌資性現金流佔比較大的行業。
興業證券策略首席張啓堯表示，降準落地有望提振短期市場情緒，歷次降準落地後一週市場上漲概率較高，創業板指與滬深300上漲概率均達六成；而從漲跌幅中位數看，降準落地後一週創業板指表現優於滬深300，風格上成長和消費優於週期和金融。
巨豐投顧資深投資顧問鄭楠認為，本次降準一方面可以增加銀行給中小企業的貸款資金，推動更多資金投入實體經濟，從而增加市場流動性，提振市場信心。另一方面，降準會增加市場上的貨幣流通量，從而部分抵消人民幣升值壓力，促進居民消費的積極性，拉動內需，從而提振GDP增速。穩增長的市場主線依然沒有改變，直接利好籌資需求較高的金融地產行業，以及受益內需提振的大消費行業。
華西證券研究所副所長李立峯指出，覆盤2008年後A股的歷次築底，“政策底”通常伴隨着政策組合拳的持續出台，包括降準在內的貨幣政策、財政政策和資本市場相關政策。“政策底”確認後，市場往往會出現反彈，但市場底部構築不是一蹴而就的，加上外圍擾動和經濟基本面擔憂可能使得市場繼續磨底。隨着本輪A股“政策底”探明，“市場底”也不太遙遠，上證指數在3000-3200點附近或是比較堅實的底部，未來A股磨底後震盪上行概率較大。
將對房地產市場產生積極影響
此次降準預期落地，有業內人士表示，降准將對房地產市場有積極影響，但考慮到“房住不炒”的方向未發生大變化，降準帶來的積極影響有限。
中泰證券研究所政策專題組負責人、首席分析師楊暢表示，降準是響應國務院降低存款準備金率的安排，整體來看，有利於降低銀行的成本，進一步支持中小企業融資，能夠緩解短期資金壓力。而對於房地產市場而言，房地產貸款有專門的監管流程，本次降準應該不會產生太大影響。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出，從降準和銀行信貸投放等角度看，銀行房貸政策將進一步寬鬆，體現為增加額度、降低利率、加快放貸等領域，對於房地產市場具有積極的作用。
事實上，近來已有多地房貸利率出現下調，個別地方首付比例也有所調整。
央行金融市場司司長鄒瀾此前對該情況解讀指出，近期房貸利率下調主要發生在銀行層面。3月份以來，由於市場需求減弱，全國已經有一百多個城市的銀行根據市場變化和自身經營情況，自主下調了房貸利率。部分地區根據城市實際情況，在全國政策範圍內，下調了首付比例下限和利率下限。鄒瀾表示，“這是城市政府、銀行根據市場形勢和自身經營策略，做出的差別化、市場化調整，適應了房地產市場區域差異的特徵。”
對於下一步房貸利率的調整策略，鄒瀾強調，央行將繼續堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，圍繞穩地價、穩房價、穩預期目標，因城施策配合地方政府履行好屬地責任，更好滿足購房者合理住房需求。
（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）