財聯社（北京，記者 陳靖）訊回A上市僅兩個月就正式官宣收購同業，2020年券商第一例併購已拉開序幕。9月20日，國聯證券、國金證券各發布公佈相關併購重組公告。
就在昨天，財聯社發出報道《確定國聯證券將收購國金證券！吸收合併兩步走，兩券商周一起停牌，“航母券商”大併購拉開帷幕》，詳盡説明了這一併購事件。
兩券商合併後如何更名，引發了市場熱情大猜想，比如：國聯金、中聯金、中國聯金、金聯……此前每一輪券商合併消息傳出後，更名大猜想往往成為樂見的事情。
9月20日下午，國金證券發佈確認公告，控股股東長沙湧金與國聯證券簽署股份轉讓意向性協議。長沙湧金擬通過協議轉讓方式將其持有的約7.82%的公司股份轉讓給國聯證券。與此同時，國金證券與國聯證券正在籌劃由國聯證券向國金證券全體股東發行 A股股票的方式換股吸收合併國金證券。兩家公司股票自9 月 21 日起雙雙停牌。
對於上市併購大業，市場其實早有反應。9月18日，國聯證券、國金證券午後突然放量、雙雙漲停，隨後浙商證券、哈高科一同觸及漲停，券商板塊整體掀起漲停潮。
國聯證券創立於1992年，為無錫市證券公司在2008年改制更名而來，國金證券為成都城建投資發展股份有限公司吸收合併國金證券有限公司後更名而來。
整體來看，無論從總資產或從營收來看，國金證券規模都要領先於國聯證券。
總資產相較，半年報數據顯示，國聯證券總資產為369.32億元，國金證券總資產為653.58億元，兩者總資產的差額為284.26億元。業績來看，國聯證券報告期內實現營收8.22億元，淨利潤3.21億元；國金證券同期實現營收28.96億元，淨利潤10.02億元。從總市值來看，兩家券商相差無幾，截至週五收盤，國聯證券市值467.1億元，總股本23.8億，市淨率4.52；國金證券總市值462.4億，總股本30.2億，市淨率2.15。
兩券商各自公告
公告顯示，國金證券控股股東長沙湧金與國聯證券簽署了《國聯證券股份有限公司與長沙湧金（集團）有限公司關於國金證券股份有限公司之股份轉讓意向性協議》。
國金證券與國聯證券正在籌劃由國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券，因本次轉讓與本次合併尚處於籌劃階段，存在不確定性，經公司向上海證券交易所申請，公司股票自2020年9月21日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
國聯證券擬受讓長沙湧金持有的國金證券約7.82%股份，同時向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券，本次合併預計構成重大資產重組，股票停牌。
自去年11月份證監會提出“航母券商”以來，今年多家券商傳出合併傳聞，其中更以中信證券與中信建投的合併傳聞備受市場矚目。
值得注意的是，這也是市場上第一例兩家上市券商券商合併案例。有北方一家中型券商非銀分析師認為，上述兩家券商合併後規模與實力可再進一步向頭部券商靠攏，或是中小券商未來壯大發展的關鍵一步。
東方證券非銀分析師則表示，通過外生併購、頭部券商強強聯合的方式是打造航母級券商的捷徑，也將助推我國證券行業快速做大做強，快速提升資本市場直融功能與系統重要性。
國聯證券利好不斷，A+H陣營一員正走出自身特色
今年7月，國聯證券正式回A ,成為市場上第13家A+H券商，同時還有諸多利好。行業人士認為，國聯證券大動作不斷，A股上市補充資本金後，有望迎來跨越式發展。
根據公開數據顯示，目前公司高管團隊中已有5人來自中信證券，分別是公司行政總裁葛小波，董秘兼人力資源部總經理王捷，公司首席息官汪錦嶺，公司副總裁兼首席財富官尹紅衞，首席風險官李欽，5人平均年齡為49歲。
高管團隊豐富的經驗是國聯證券謀求轉型發展的壓艙石。國聯證券認為，公司管理團隊的核心成員擁有15-20年證券行業頭部券商的從業經驗，遠遠高於行業平均水平。管理團隊在證券和金融服務行業具備豐富的經驗、卓越的管理能力和前瞻性的戰略思考能力，能深刻理解行業和市場的發展趨勢，做出準確的商業判斷，及時捕捉商機，並審慎科學地調整業務策略。特別是管理團隊在境外和跨境業務領域的經歷將有助於公司加快國際化發展步伐，開闢新的業務增長領域。
國聯證券在2019年報中表示，未來將繼續推進股權融資工作，加快現代證券控股集團建設，推進香港子公司建設與國際業務佈局，優化營業網布局，加強風險管理體系、息系統和財務分析體系建設，提升產品創設能力和投資管理能力，加快推進業務創新轉型。
中信核心團隊加持、快速實現A股上市，加上此番合併投行業務較為強勁的國金證券，國聯證券未來發展態勢足以令市場產生無限遐想。
投行業務加持更具發展空間
今年上半年，國金證券投行業務表現尤為搶眼。據證券業協會統計的數據，今年上半年證券公司投行業務淨收入排名中，國金證券排在第九位，達到7.40億元，超過平安、興業等大型券商。公司上半年承銷與保薦淨收入更是排在業內第七，僅次於中信建投、中信證券、中金公司等投行業務強勢的證券公司。
安信證券非銀團隊認為，國金證券投行業務具備典型的人力驅動特徵，公司民營背景促成了公司市場化激勵機制的建立，針對項目的承攬、承做及後台服務人員制定行之有效的激勵措施，使公司投行業務更具成長性，助力公司投行業務突出大型券商重圍，構建自身獨具特色的護城河。根據協會證券從業人員數據，公司共有保薦代表人146人，位居行業第9，在人員數量方面具備相對優勢。
國金證券業務收入分佈趨於穩定，自營、經紀、投行收入佔比均在20%以上，相比行業和多數頭部券商而言業績彈性更大。展望未來，中小企業項目將帶來較高的承銷費率水平，直融市場的發展為公司帶來更多的項目增量，項目儲備豐富、投行優勢突出的國金證券將有望受到充分業績提振。