註冊制大背景下，好的公司會越來越好，壞的公司情況會越來越惡化。
如今的股市，分化越來越明顯，指數大漲，四分之三的股票下跌，割裂的市場上，核心資產、大市值的優質股票一路長牛，而那些小市值的，或者質地較差的公司，不僅僅是下跌和沒有流動性的問題，而是不清楚何時會有一個驚天大“雷”從天而降。
1月25日晚間，西水股份公告稱，公司預計2020年虧損87.36億元。
對於這家市值僅有50億的公司而言，鉅虧87億簡直是對投資者智商的侮辱。實際上，西水股份作為一家投資型控股公司，它的主要盈利模式就是從事保險、貿易、投資管理等業務，也就是説只要旗下這個公司和產品有什麼問題，公司受到的影響可能是巨大的。
早在2017年，西水股份曾是市場著名的“妖股”之一，其後由於沒有業績支撐，西水股份的股價也是連跌三年。
2020年7月，西水股份股價曾一路走高，短短15個交易日內，西水股份就獲得5個漲停板，股價漲幅超過60%。但好景不長，市場就對於其炒作的股價就進行了糾錯，僅僅一個月的時間，西水股份的股價就回到了最初的起點。
事實證明，沒有業績支撐和成長支撐的股票並不是好股票。
2020年8月28日，西水股份向市場扔了一顆“驚天大雷”。
虧損的主要原因為，天安財險持有的信託產品等資產到期後發生實質性違約。後來天安財險對截至2020年6月30日的相關投資資產進行了減值測試，經測試，對該類投資計提了相應減值，涉及金額達到577.45億元。
根據數據顯示，2020年上半年天安財險淨虧損為646.7億元，淨資產為-359.85億元。也就説當時天安財險作為西水股份重要的子公司（佔比90%），它的暴雷對西水股份有致命的影響。
當時，西水股份的市值就只有65億左右。暴雷之後，西水股份的一連四個跌停板才止住下跌的頹勢，此後便開啓了慢慢陰跌之路。
半年報發佈12天之後，西水股份公告將天安財險移出財報合併範圍，財務狀況才得以改善，但總的來説改善狀況並不明顯。
原以為一次暴雷之後，就可以輕裝上陣，沒想到是西水股份的問題才剛剛浮現。
被動減持10%的公司股份，讓西水股份情況愈發糟糕。目前，公司的股價已經從去年15.99元的高點一路下跌至4.56元，下跌幅度超過了70%。
按照A股之前的邏輯，財務洗澡過後，公司便可以重新來過，但這對於西水股份來説可能並不容易。
西水股份發佈2020年度業績預虧公告之後，同日也發佈了一份2020三季度財報的更正公告。
按照三季度財報顯示，公司前三季度營收211.8億元，淨利潤為-87.31億元。更正之後，其每股淨資產由-15.44元變更至1.32元，扣非淨利潤為-271.2億元。
我認為，西水股份的問題最終還沒解決，鉅額虧損也只是其問題中的一部分而已，如果問題繼續惡化，那麼退市也不是不可能的事情。所以，投資者還是要對這類問題股敬而遠之，以免到時候成了它的“犧牲品”。