去年權益市場整體較為震盪，表現欠佳，投資者風險偏好普遍較低。今年在經濟預期持續改善的大環境下，上銀基金表示，不少投資者對於流動性較好、匹配風險偏好較低需求的資產配置依然強勁，同業存單AAA指數基金正值得您關注。
01.問：什麼是同業存單？
答：同業存單是指由銀行業存款類金融機構在全國銀行間市場上發行的、期限在1年以內的可轉讓記賬式定期存款憑證。
上銀基金表示，同業存單的主要發行主體多為國有商業銀行、全國股份制商業銀行、城商行等機構，與存款不同的是，存單可以質押、轉讓，流動性相對較好。同業存單是許多機構投資者廣泛認可的流動性管理工具，但遺憾的是個人投資者無法直接參與投資。
我們可以通過下面這張圖更好地理解同業存單市場：
02. 問：什麼是同業存單AAA指數基金？它有何特點？
答：上銀基金表示，同業存單AAA指數基金，是指將不低於基金資產的80%投資於同業存單，且將不低於非現金基金資產的80%投資於基金跟蹤的同業存單指數成份券及其備選成份券的基金。
上銀基金表示，在同業存單AAA指數基金誕生之前，市場上並無專門投資於同業存單的基金。總的來説，同業存單AAA指數基金具有投資標的明確、投資門檻較低、流動性較好、投資標的信用風險相對可控、投資成本相對較低等優勢。
(1)從投資標的來看，上銀基金表示，同業存單AAA指數基金投資於同業存單的比例在基金資產80%以上，這一比例遠高於大多數債券型基金和貨幣基金，它為廣大個人投資者便捷參與同業存單投資提供了新渠道，大大降低了同業存單投資的門檻，為個人投資者提供了全新的閒錢投資工具。
(2)上銀基金表示，同業存單AAA指數基金的標的指數成份券信用評級不低於AAA，發行主體優質，投資標的信用風險相對可控。與貨幣基金相比，同業存單AAA指數基金一般有更寬鬆的久期、槓桿和流動性資產比例要求，運作策略相對更靈活。
(3)上銀基金表示，從投資成本來看，目前發行的同業存單AAA指數基金均不收取認/申購費及贖回費；同時，由於多為被動跟蹤的指數型基金，其管理成本相對較低。
注：本基金收取0.20%/年的銷售服務費，0.20%/年的管理費，0.05%/年的託管費。
03. 問：什麼是中證同業存單AAA指數？有何特點？
答：同業存單AAA指數基金跟蹤中證同業存單AAA指數(931059.CSI)，該指數選取在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發行期限1年及以下的同業存單作為指數樣本，以反映AAA級同業存單的整體表現。
上銀基金表示，中證同業存單AAA指數具有以下特點：
第一，分散程度高。截至2023年2月6日，中證同業存單AAA指數由9000餘隻成分券組成，個券最高權重未超過0.3%，前十大成分券權重合計僅佔2.68%；
第二，標的優質。中證同業存單AAA指數由主體評級較高的同業存單組成，前十大發行主體均為國有銀行和股份制銀行；
第三，久期較短。上銀基金表示，中證同業存單AAA指數成分券的久期為0.33，修正久期為0.32，久期相對較短，利率風險相對較低。
（數據來源：中證指數有限公司，截至2023年2月6日。如以上數據有所變更，以中證指數有限公司官網公示為準。以上僅為截前十大同業存單列示，不構成任何形式的推薦或投資價值判斷）
04. 問：正在發售的上銀中證同業存單AAA指數7天持有期有哪些優勢？
答：上銀中證同業存單AAA指數7天持有期本基金為指數型基金，緊密跟蹤中證同業存單AAA指數，主投該指數成份券和備選成份券。
【四大亮點】
√嚴控風險：本基金不投資於股票等權益類資產，標的指數成份券均為AAA評級，發行主體優質，投資標的信用風險相對可控；標的指數成份券久期相對較短，投資標的利率風險相對較低；
√門檻較低：為廣大個人投資者便捷參與同業存單投資提供了新渠道，大幅降低了投資者參與門檻；
√成本較低：認申贖0費用，不收取認/申購費、贖回費；
√流動性較佳：當基金成立且開放日常申贖後，天天可申購，持有滿7天后可在開放日贖回，流動性相對較好。
注：本基金收取0.20%/年的銷售服務費。本基金募集認購期間以及成立後的封閉運作期內(自基金合同生效之日起不超過1個月，以屆時公告為準)，不辦理基金份額贖回及轉換轉出業務。本基金對於每份基金份額設定7天最短持有期，在最短持有期內不辦理贖回及轉換轉出業務。具體運作方式詳見基金合同及其他法律文件。
05.問：同業存單AAA指數基金適合哪些投資者？
答：上銀基金表示，本基金適合以下類型的投資者：
(1)結合自身風險偏好，對資金的日常流動性有一定需求，同時希望運用理財工具進行短期閒錢打理的投資者；
(2)想要規避股市震盪，風險偏好較低的投資者；
(3)投資持倉中包含一定權益倉位，希望在資產組合中尋求新的配置選擇，來平衡和分散組合整體風險的投資者。
06.問：本基金的擬任基金經理是誰？
答：流動性管理行家、擬任基金經理：樓昕宇
√11.5年證券行業從業經歷，其中7.5年公募基金管理經驗；
√重視研判資金面、市場情緒和機構行為的變化，擅於管理產品的資金頭寸、組合槓桿和流動性。
注：樓昕宇，2011-2013年，任銀河證券投資銀行總部助理經理，負責IPO項目承做；2013年8月，加入上銀基金，任交易員；2015年5月起擔任基金經理。
07.問：當前時點適合佈局同業存單AAA指數基金嗎？
答：上銀基金表示，目前佈局時點合適。
(1)佈局時點合適，力爭合理回報
上銀基金表示，3月存單到期量大，存在續發壓力，推動同業存單利率達到短期內較高點，適合佈局同業存單。
注：同業存單歷史利率走勢不預示未來表現。
(2)多策略投資，擴充收益來源
① 票息收益：
在緊密跟蹤中證同業存單AAA指數的基礎上，或將適當拉長久期(含槓桿)或增持收益率較高的品種，力爭提升靜態收益率。
②資本利得與騎乘收益：
上銀基金表示，當前時點同業存單利率較高，在高點佈局的資產，後續資本利得及騎乘收益的機會較大。
③槓桿收益
短期內央行呵護資金面的態勢不變，可以通過槓桿策略，賺取利差，力爭進一步擴大收益。
08. 問：上銀基金在固收領域有何優勢？
答：作為一家銀行系公募基金公司，上銀基金通過與上海銀行的雙向賦能，充分發揮銀行系基金公司在金融市場業務上的天然優勢，與多家金融機構在產品、客户、渠道等領域建立了密切合作關係，並具有較為突出的流動性管理能力等。此外，上銀基金固收團隊通過構建信用內評體系，建設智能化內評系統、輿情監控系統，編織了一張嚴密的信用風險防控網，為公司固收投資業務保駕護航。
尊敬的投資者：
基金有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。
您在做出投資決策之前，請仔細閲讀基金合同、基金招募説明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。
根據有關法律法規，上銀基金管理有限公司(以下簡稱“基金管理人”)做出如下風險揭示：
一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來説，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。本基金風險與收益低於股票型基金、偏股混合型基金，高於貨幣市場基金。本基金主要投資於標的指數成份券及備選成份券，具有與標的指數相似的風險收益特徵。
二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。鉅額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的淨贖回申請超過基金總份額的一定比例(本基金單個開放日內的基金份額淨贖回申請超過前一開放日的基金總份額的百分之十，詳見基金招募説明書)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。
三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
四、本基金主要投資於同業存單，存在一定的違約風險、信用風險及利率風險。當同業存單的發行主體出現違約時，本基金可能面臨無法收取投資收益甚至損失本金的風險；當本基金投資的同業存單發行主體信用評級發生變動不再符合法規規定或基金合同約定時，基金管理人將需要在規定期限內完成調整，可能導致變現損失；金融市場利率波動會導致同業存單市場的價格和收益率的變動，從而影響本基金投資收益水平。基金份額淨值可能因市場中的各類投資品種的價格變化而出現一定幅度的波動。投資者購買本基金可能承擔淨值波動或本金虧損的風險。
五、基金管理人自基金合同生效之日起不超過1個月開始辦理贖回，對投資者存在流動性風險。投資者可能面臨基金份額在基金合同生效之日起1個月內不能贖回的風險。本基金對於每份基金份額設定7天最短持有期，每份基金份額的最短持有期內，不辦理贖回及轉換轉出業務。因此基金份額持有人面臨在最短持有期內不能贖回的風險。
六、本基金單一投資者單日認、申購金額不超過1000萬元(公募資產管理產品除外)，公募資產管理產品及金融機構自營賬户的具體範圍以基金管理人認定為準。
七、本基金暫不向金融機構自營賬户銷售，如未來本基金開放向金融機構自營賬户公開發售或對發售對象的範圍予以進一步限定，基金管理人將另行公告。
八、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。上銀基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金託管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。
九、上銀中證同業存單AAA指數7天持有期證券投資基金(以下簡稱“本基金”)由上銀基金管理有限公司(以下簡稱“基金管理人”)依照有關法律法規及約定申請募集，並經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)許可註冊。本基金的基金合同、基金招募説明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.boscam.com.cn進行了公開披露。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。
十、基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東並不直接參與基金財產的投資運作。中國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。指數過往業績不代表本基金業績表現，也不作為本基金未來表現的承諾。中證系列指數由中證指數有限公司編制和計算，其所有版權歸屬中證指數有限公司。中證將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。
十一、上銀中證同業存單AAA指數7天持有期證券投資基金為R1風險等級產品，適合C1-C5風險等級的投資者，產品代銷機構如對產品風險等級及投資者風險承受能力等級有自行評定結果及匹配規則，以代銷機構結果為準。
十二、本材料中的信息部分來源於公開資料，本材料中涉及的投資策略、資產配置策略等以基金合同約定和實際執行為準。公司對相關信息的完整性和準確性不做保證，相關分析意見基於對歷史數據的分析結果，相關意見和觀點未來可能發生變化，內容和意見僅供參考，不構成任何投資建議。