5月5日早盤,光伏板塊持續下挫,光伏ETF一度下跌超3%。板塊方面,易事特、旗濱集團、科士達等多股跌超5%,板塊龍頭隆基綠能盤中一度跌超3.5%,續創階段新低。
消息面上,據財聯社報道,美國參議院以56票對41票通過了取消關税豁免的決議。如果該決議最終由白宮通過,東南亞地區進口的太陽能組件關税可能高達254%,目前受影響的進口產品的關税都在兩位數以下。下一步,該決議將交由美國總統拜登,如果總統通過決議,那麼太陽能組件的關税將成倍暴增。
從光伏板塊的一季報來看,板塊內公司的業績普遍保持了較高速度的增長,近期持續創出新低的隆基綠能一季報淨利潤同比增長36.55%,而逆變器龍頭陽光電源淨利同比增長267%,錦浪科技同比增長97%。板塊持續大跌的原因,顯然並非出在業績不佳上。
事實上,近期光伏板塊的持續下挫,或與兩方面原因有關,一方面,是行業高增長持續性的問題,市場普遍預期,光伏行業未來幾年的增長將快速趨緩,部分公司甚至會因為競爭加劇出現利潤下滑的情況。另一方面,則是因為近期TMT相關板塊吸收了市場大量的流動性,光伏板塊的個股則被持續“抽血”,從而一定程度上導致了持續非理性的下跌。
針對光伏板塊目前的情況,中原證券發佈月報指出,四月光伏板塊下跌5.47%,大幅跑輸滬深300指數,日均成交環比略微放量,大部分細分領域表現較差,個股呈現普跌態勢。 但一季度國內外光伏市場需求良好,硅料供給穩步增長。1-3月光伏新增裝機量33.66GW,同比增長154.81%,同期,太陽能電池累計出口金額901.42億元,同比增長23.6%。2023年3月中國新增裝機13.29GW,同比增長463%,同期,太陽能電池出口金額364.96億元,同比增長39.2%。4月,國內多晶硅供應量(包括進口)11.5萬噸,後續隨着新增供給釋放,硅料供給將繼續寬裕。
中原證券建議:短期新能源板塊資金與其他熱門板塊形成蹺蹺板效應。預計2023年在硅料供應充裕、產業鏈降價背景下,光伏需求依然旺盛,但中期由於主產業鏈擴產速度過快存在階段性產能過剩風險。光伏板塊經歷殺估值過程,目前估值普遍處於較低水平,維持行業“強於大市”投資評級。中期建議投資者關注一體化組件廠、儲能逆變器、光伏玻璃、TOPCon電池和設備領域頭部公司。