假設有兩種選擇：
A是在開始時一次性投資12000元，一年後本金收益為13200元(收益率10%)；
B是將這12000元分12期定投，每月初投入1000元，一年後本金收益同樣為13200元。
你會選哪個？
聰明的人都會選擇B。
但不少人就會有疑問，收益率不是同樣都10%嗎，為什麼後者會更好？
敲黑板劃重點：貨幣是有時間價值的！
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在情況A中，投資12000元耗時12個月賺了1200元，收益率10%沒毛病。
但情況B中，第1期定投的1000元耗時了12個月，第2期定投的1000元則耗時11個月……第12期定投的1000元只耗時1個月，也是一共賺了1200元。
看似平均每筆投入都賺了10%，但它們的投入時長是不同的。情況B的資金回報效率明顯要更高。
舉一個通俗的例子：
甲公司招了12個員工來建一個小房子，1年後建好；
乙公司一開始只有1個員工，之後每個月都多招1個員工， 也是1年後建好小房子。
兩個公司同樣是共招了12個員工，時間也是用了1年，但乙公司比甲公司省下了很多勞動成本啊！
所以，不要簡單地拿定投收益率和一次性投資的收益率進行比較，因為兩者資金的使用時間是不同的，定投相比一次性投資省下了很多時間成本、機會成本。
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因此，計算定投收益率時不能單純地用累計投入和累計收益來計算“絕對收益率”，正確的姿勢應該是用“內部收益率(IRR)”來計算。
內部收益率(Internal Rate of Return (IRR))，是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。
聽起來有點複雜？我們繼續用上面的B例子來解釋一下。假設每期收益率是相同的，設為x。
第1期投入的1000元共經歷了12期的收益，期末的總資金為1000*(1 x)；
第2期投入的1000元共經歷了11期的收益，期末的總資金為1000*(1 x)；
以此類推，最後1筆投入的1000元只經歷了1期的投入，期末的總資金為1000*(1 x)。
計算B情況的內部收益率(IRR)，其實就是解以下的方程
1000*(1 x) 1000*(1 x) …… 1000*(1 x)=13200
最終計算每期IRR為1.46%。那這筆投資的實際收益率為多少呢？因為這筆投資一共有12期，所以實際收益率=(1 1.46%)-1=18.96%！而不是我們直觀以為的10%。
今天的文章可能看着有點晦澀難懂，如果看不懂也沒關係，大家只需要記住一個結論就行：
考慮到金錢也有時間價值(想想以前的100塊錢跟現在的100塊錢的購買力)，用“投資收益”/“投入總成本”計算得到基金定投的收益率數據實際上是低於定投的實際收益率的。
也就是説，基金定投的實際收益率比你“看到的”還要高。
現實中很多人因為看到定投的收益率比較低就不堅持了，看完今天的文章，希望不要再被表面的收益率誤導而做出錯誤的決定啦！
（文章來源：廣發基金）