萬億資產AMC瘦身：華融加速出清非主業資產，誰來接盤華融湘江銀行？

本文來源：時代週報 作者：郭子碩

華融湘江銀行股權轉讓再度延期。

近日，中國華融（02799.HK）所持華融湘江銀行40.53%股權悉數轉讓，延期至5月31日。該轉讓項目自4月19日於北京金融資產交易所（下稱北金所）掛牌，轉讓價為119.81億元，最初項目截止時間為5月17日。按規定，掛牌期滿後未徵集到意向受讓方，不變更掛牌條件，按5個工作日為一個週期延長，直至徵集到意向受讓方。

此次股權順利轉讓後，中國華融將再少一張金融牌照。

中國華融是國內四大AMC（資產管理公司）之一，曾一度大力擴張業務版圖，坐擁30多家分公司，旗下擁有華融證券、華融金融租賃、華融湘江銀行、華融信託等多家金融子公司。如今，在監管壓力與業務壓力的雙重影響下，中國華融不得不以轉讓、重組等方式“瘦身”，剝離非主業資產，進一步聚焦不良資產主業。

年報數據顯示，截至2021年末，中國華融的資產總額達1.57萬億元。2018年至今，中國華融屢次對外表態，要回歸本源、聚焦主業。截至目前，該公司已成功轉讓華融交易中心、華融消費金融等旗下公司股權，華融證券也已完成股權轉讓協議簽署，轉讓工作正有序推進。

加速瘦身

中國華融正加速出清非主業資產。

中國華融2021年11月公告，擬將所持華融湘江銀行40.53%的股權對外轉讓。時隔半年，上述股權終於在北金所掛牌轉讓。據評估結果，截至2021年9月末，華融湘江銀行資產總計4098.32億元，負債總計3829.24億元，淨資產（不含永續債）269.07億元，轉讓標的對應評估值為119.81億元。

除華融湘江銀行外，華融信託也被一併掛牌轉讓。

2021年8月，中國華融公告，擬公開轉讓華融信託76.79%股權。針對華融信託存量債務情況，擬與主要機構債權人協商“債轉股+股權轉讓”方式對華融信託實施股權重組。2022年4月29日，北金所網站顯示，上述股權的掛牌價為61.52億元。

中國華融要求，受讓方須為金融機構或主營業務為提供適合信託業務產品的非金融企業，本次股權轉讓掛牌將於5月30日截止。

中國華融在加速剝離旗下金融資產，進一步聚焦主業。

2021年9月，中國華融旗下華融匯通資產管理有限公司出售所持華融中關村不良資產交易中心79.6%股權，與銀行業信貸資產登記流轉中心簽訂了股權轉讓合同，股權評估價為3.23億元。

三個月後，中國華融與寧波銀行簽訂協議，轉讓華融消費金融70%股權。2022年5月7日，寧波銀行公告，該行以10.91億元受讓該股權。目前，寧波銀行已完成本次股權受讓的相關事宜。

今年1月，中國華融公佈華融證券轉讓進展，公司與國新資本簽署協議，轉讓華融證券71.99%股權，轉讓對價為109.33億元。轉讓完成後，中國華融完全退出華融證券。

按掛牌價計算，轉讓華融湘江銀行、華融信託、華融交易中心、華融消費金融、華融證券至少為中國華融帶來304.8億元進賬。

中國華融曾表示，近年，在監管部門“迴歸本源、聚焦主業”的指導下，中國華融積極迴歸主業，加速推進機構瘦身。轉讓華融湘江銀行股權以及此前已披露的轉讓安排，是落實監管要求的具體舉措，是穩步推進機構瘦身、優化業務佈局、全面聚焦主責主業的正常股權轉讓行為。

“華融的風險積累主要集中在華融匯通、華融實業和華融國際幾家非金融子公司、以及持有金融牌照的華融證券、華融信託、華融金融租賃等。”中金公司研報分析指出，這些公司賬面仍有大額信用風險敞口且槓桿高企，債務償還依賴金融資產的變現回收，資產質量問題值得關注。

中國華融曾大舉擴張，建立起全金融牌照帝國。截至2017年末，中國華融已坐擁華融證券、華融金融租賃、華融湘江銀行、華融信託、華融融達期貨、華融消費金融等多家金融子公司，對外提供不良資產經營、資產經營管理、銀行、證券、信託、金融租賃等多牌照綜合金融服務。

除上述子公司外，中國華融2021年公告，擬啓動華融金融租賃79.92%股權、華融晉商資產管理有限公司48.88%股權、華融融達期貨59.256%股權轉讓項目立項，資產尚待評估。

扭虧為盈

“瘦身”效果已經顯現。2021年，華融已實現扭虧。

年報顯示，2021年，中國華融實現營收930.67億元，同比增長23.4%；淨利潤19.86億元，歸屬於公司股東的淨利潤3.79億。不良資產經營主業作為公司收入和利潤主要來源，2021年實現營收517.48億元，較上年減少14.3%，但在總營收的佔比超過一半；税前利潤為72.06億元，較上年增長135.4%。

時代週報記者發現，2021年，中國華融不良資產經營分部、金融服務分部、資產管理和投資分部的資產總額均出現下滑。其中，不良資產經營分部和金融服務分部的收入總額也有所下降。不過，三者的税前利潤卻大幅上升。

2021年末，不良資產經營分部資產總額由上年末的8376.05億元，降至8021.36億元，減少4.2%。2021年全年，該分部收入總額由2020年603.70億元降至2021年的517.48億元，同比下滑14.3%；税前利潤扭虧為盈，2021年税前利潤為72.06億元，而上年該項指標為虧損203.84億元。

2021年，包括證券及期貨業務、金融租賃、銀行服務業務在內的金融服務分部經營平穩，實現持續經營收入總額314.38億元，較上年減少2.3%；持續經營税前利潤60.41億元，較上年增長347.5%。其中，金融租賃業務2021年税前利潤為19.74億元，同比減少0.726億元；證券及期貨部分，由上一年淨虧損81.59億元，到今年税前淨利潤為1.394億元。

資產管理和投資分部減虧，實現收入總額143.79億元，較上年增長225%，税前虧損52.44億元，較上年減虧93.3%。

今年3月，中信集團以持股中國華融26.46%，成為第一大股東。2022年4月，原董事長王佔峯調任另一大AMC東方資產，中信集團黨委委員、副總經理劉正均接任董事長。