王府井盤中跌停 申銀萬國中金公司高位唱多幫割韭菜？

　　中國經濟網北京11月17日訊 王府井(SH600859)今日盤中跌停，截至收盤報36.85元，跌幅9.86%。

　　11月14日，王府井發佈關於為合營公司提供擔保暨關聯交易的公告，公告稱，王府井之合營公司佛山王府井一方城商業管理有限責任公司（簡稱“佛山一方城”）擬向中國農業銀行股份有限公司佛山石灣支行申請本金人民幣1.2億元的銀行借款，王府井和廣州雄盛宏景投資有限公司（簡稱“雄盛宏景”）作為佛山一方城的股東擬為佛山一方城上述貸款提供連帶責任保證，其中，王府井所擔保的借款本金額度為6000萬元，雄盛宏景所擔保的借款本金額度為6000萬元。

　　11月以來，申銀萬國、中金公司等券商均發佈研報唱多王府井。

　　11月10日，申銀萬國發佈研報《王府井(600859)：Q3銷售恢復顯著加快 淨利潤同比+40%》，研究員為趙令伊、羅賢飛。研報稱，公司公佈2020年三季報，業績符合預期。我們認為王府井是佈局全國多業態協同發展的百貨龍頭，未來“百貨+免税”的雙輪主營業務模式具有高成長性。我們維持盈利預測，預計公司2020-2022年歸母淨利潤分別為5.89億/9.94億/12.06億，對應PE分別為53/32/26倍，維持“買入”評級。

　　11月4日，中金公司發佈研報《王府井(600859)：Q3可比口徑營收回暖至正增長區間 看好有税+免税雙主業佈局》，研究員為樊俊豪、徐卓楠。研報稱，重申看好公司有税+免税雙主業佈局的發展前景。公司已於上半年獲得免税經營資質，目前公司成立的免税品經營公司已完成工商登記，現階段公司正在全國範圍內積極推進離島免税、口岸免税和市內免税項目，並結合首都核心區建設和自貿區戰略的落地，重點推進北京地區的口岸免税和市內免税項目，我們認為隨着相關項目的實施落地，有望構築第二成長曲線，助力中長期成長。維持2020年和2021年盈利預測不變。當前股價對應2021年31.7倍市盈率。維持跑贏行業評級和57元目標價，對應44.7倍2021年市盈率，較當前股價有41.2%的上行空間。