來源： 風財訊
（來源|風財訊 作者|王婷婷）
深受中民投債務危機拖累的上置集團，兩年內，已三度更換董事局主席和高級管理層。而這一次，新任主席身後多了陽光城和福晟的影子。
10月23日上置集團（1207.HK）發佈公告稱，洪志華獲委任為執行董事、董事會主席、提名委員會及投資委員會主席、法律程序代理人以及授權代表。
這意味着，洪志華全面取替雷德超的職務。同時，其也被委任為中民嘉業投資有限公司（上置集團控股股東）的常務副總裁。
業內流傳説，將洪志華推上中民嘉業、上置集團核心位置，是受到董事局的授意和推選，尤其是林騰蛟、楊小平。兩位雖然都未在中民投重組工委會中掛職，但都是董事局的副主席。
目前中民投的董事局包含19位股東，茅永紅任董事局主席，副主席分別是楊小平、孫蔭環、左宗申、史貴祿、李光榮、林騰蛟、林波、王麗影、王樹華。
正大集團副董事長楊小平曾是福晟國際的獨立非執董，林騰蛟控股的陽光集團作為中民投的老股東，在“聯盟”成立初就投資了10億入股。
而洪志華和陽光城、福晟都有匪淺的關係。
60歲洪志華“不退反進”
據瞭解，洪志華在長三角尤其是上海，資源和人脈甚廣。
早期一直在體制內任職，歷任上海交通運輸局團委書記、浦東新區經濟貿易局副局長與協作辦公室副主任、上海外高橋公司副總裁、上海陸家嘴集團副總裁等職，並在期間完成了從學士到博士的學位。
2005年拿到南澳大學頒發的工商管理博士學位後，洪志華離開體制，進入仁恆置地，職至執行董事和執行副總裁，後進入中新南京生態科技公司執行董事兼CEO，一直做到2015年。
2016年康耀城市綜合開發（上海）有限公司成立，當年洪志華作為法定代表人，擔任董事長。
2017年陽光城入股康耀公司，化身陽光城主攻城市綜合開發、園區產業招商管理等業務的平台。洪志華也在陽光城集團掛職副總裁。
期間陽光城發展了不少產業項目，尤其是在常州和當地政府、北京電影學院一起發展的北影陽光產業。
公司名稱一度頂着5個字“陽光城集團”，直到今年1月，陽光城集團才退出投資人名錄，實際控制人由林騰蛟變更為洪志華。
洪志華手上的另一個平台上海耀國投資管理有限公司，在2018年引入福晟集團，公司法定代表人一度變更為潘偉明，公司更名為“上海福晟錢隆投資管理有限公司”，作為福晟集團旗下輕資產運作的專業平台，定位為福晟集團土地儲備領域的“特種部隊”。
洪志華也一度擔任福晟地產集團執行總裁、上海福晟錢隆投資管理有限公司董事長。
在這段融合期內，福晟與浦發銀行總行、上海農商銀行總行、建行上海分行、農行上海分行、太平洋保險公司、上海國際集團、渤海銀行上海自貿區分行、鉅派投資集團、愛建信託等金融機構都建立了聯席並獲取了不少授信額度。
也就是在2018年-2019年的時間裏，洪志華在陽光城和福晟兩家公司擔任高管。
直到今年4月，潘偉明退出上海福晟錢隆，公司也改回耀國投資的本名。
“非中民投系”上位受重組推動？
此次上置集團高層更迭不只一人，公司首席財務官，由彭雄文變為楊磊。
楊磊是中民投系公司的人。2007-2020年的13年間都在大連順和集團擔任董事長助理兼集團副總裁。而大連順和是中民投的股東之一。
其實啓用中民投系的人，是其傳統。
比如上置集團上一任董事會主席雷德超，2017年就進入了中民投，擔任華中投資公司的總經理。2020年接替彭心曠，擔任中民嘉業董事長以及中民嘉業多間集團公司的董事。
但這一次上置集團似乎引入了非中民投系的高管，擔任一把手的崗位。
這或許和中民投的重組思路、訴求有關。
據瞭解，目前中民投重組的主要思路是從高負債、重資產的“運營+投資”模式，逐步向“投資+平台”的輕資產模式轉變，要求“輕資產、高週轉”，甚至將嘉業本部的重心定位是孵化地產金融業務。
作為曾給福晟提供輕資產運作的專業平台，洪志華在這方面具有豐富的資源，同時在城市建設、企業管理、地產開發運營方面擁有豐富經驗。
有知情人稱，洪志華熟悉城市規劃、深藴政府工作程序，資源主要在產城融合、土地一二級聯動開發方面。在和地方政府合作開展一級綜合開發、與國企做存量項目的收併購，還是與金融體系合作，做前端資金、投融聯動都有助力。
而在中民投的最新規劃中，上置集團的發展方向，恰好就明確為“城市更新”，試圖通過產業賦能，做新項目拓展。
中民投債務重組或年內落地
2019年，因流動性引發債務兑付問題，全國工商聯、上海市金融局、央行上海總部、上海銀保監局、上海證監局、債委會、長城資產管理公司等介入，中民投開啓重組，併成立應急管理委員會。
據瞭解，目前長城資管是中民投的財務顧問，中民投的資金流動、財務章使用、融投決策等，均受到長城資管的監管。
中民投的全面重組，包括資產、股權、債務三大方面。其中債務協議重組執行方案，有望在今年年內落地。
據知情人稱，相關部門已經原則性同意了中民投的協議重組框架方案，即通過處置資產償還絕大部分敏感債權，剩下的部分主要通過和銀行協議展期重組，主要是將銀行持有的部分私募債置換為貸款同步展期。
目前中民投的公開債券和涉及個人投資者的敏感債權，已經基本兑付。應急管理委員會也改成重組工委會，來接替重組的方案實施和落地工作。
中民投的股權和資產則從2019年便開始同步清理和重新整理。
截至目前，中民投已轉讓所持陽光城的股份、將董家渡項目轉售綠地、瀋陽項目賣給陽光城、物業賣給雅居樂、中民愛普賣給世茂、建築公司賣給建業。深圳蛇口的城市更新資產包，幾經波折一度流拍，終於在今年一季度溢價處置。
160億還債壓力 處境仍艱難
經過持續不斷地甩賣，中民投回流了超過180億元的資金。
上置集團的現金及現金等價物也從去年底的5.19億元，增加到今年中期的7.35億元。
但上置集團的負債也在增長，僅流動負債就增至54億元。
風財訊統計看到，中民投流通中的債券，2020年要償還本金和利息共47.94億元，2021年還有20.3億元的待償額度。
除了公募債券外，中民投還有超過100億元私募債到期。
但中民投的資產和股權處理，並非一帆風順。
以上置集團為例，其手上的北京資產包股權、上海金心置業45.11%股權，二者一直遲遲無法出手。
同時上置集團沒有新增項目、銷售跟不上、現金迴流慢。
目前公司僅有的北京晨芳雅園、上海名人天地、嘉興湘府、上海綠洲雅賓利花園、成都綠洲雅賓利花園、柬埔寨金邊印象和倫敦雅德里爾等7個項目，或接近尾盤、或開發緩慢，導致2019年上置的銷售額僅27.72億元，同比下降15.13%，全年虧損22.8億元。
同時由於公司未能新增項目，土儲逐年下滑至183萬平方米，沒有創造足夠資金的想象空間。
中民投董事局主席茅永紅就在今年初直言，中民投流動性困難仍未從根本上解除，加之疫情的影響，公司面臨的困難仍十分嚴峻。
而據知情人士透露，中民投計劃引入外部資金成立紓困基金，來支持重組，提振債權人信心。
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