富途資訊2月17日消息，部分SaaS概念股今日走強。截至發稿，微盟漲近5%創新高，兑吧漲超4%，中國有贊漲超4%逼近前高，樂享互動漲近4%，匯量科技漲超1%。
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東吳證券此前發佈研報稱，中心化電商平台和線下商圈流量紅利殆盡，商家面臨獲客難的問題，公域平台電商賣家面臨平台抽傭高、客户留存、復購難的問題，以微盟、有贊為代表的SaaS公司幫助商家進行品牌直營模式（DTC）的基建，實現電商交易去中心化。商家只需支付軟件使用費（訂閲制），成本更低且隨商家GMV擴大具有規模效應，同時消費者數據資產歸屬商家，服務商幫助搭建獲客-營銷-數據分析-會員及分享閉環，解決復購問題，商家ROI更高。
覆盤美股二十多家雲計算公司，發現收入增速是影響PS重要因素，PSG在95%置信水平下落在0.5-0.7區間（統計截至2020.11.18）。根據彭博，Shopify未來三年營收復合增速約32% ，其Forward PS達40倍，我們預計微盟、有贊未來幾年仍能保持約50%或以上覆合增速，截止2021.2.4，預計微盟Forward PS（SaaS 分部）不到30倍，有贊處於30-35倍，處於合理的估值水平，但低於Shopify PSG估值水平。基於賽道長期發展空間，我們認為有望誕生領先的百億級營收公司，對應市值千億級體量。
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