説好降價呢？隆基硅片大漲11%，硅料供應2022年延續緊平衡
新年光伏行業景氣度升温，硅片價格不斷走高。
2月22日，隆基股份官網上又一次調高硅片價格：M10型（182-165μm）報6.5元/片,較前次（1月27日）報價上調0.12元/片；M6型(166-165μm5.45元/)片，上調0.1元/片;158-165μm5.25元/片，上調0.1元/片。整體上看，各種型號較前次（1月27日）價格上調近2%。
貝殼財經注意到，這已經是隆基股份年內第三次上調硅片報價。而行業另一巨頭企業中環股份則在1月27日同樣上調過一次硅片價格，2月份暫無價格調整通知。去年年底，兩家企業曾多次主動下調硅片價格，一度引發外界關於行業“價格戰”的擔憂。
硅片價格為何跌而復漲？隆基股份方面向新京報貝殼財經記者表示：硅片作為下游，價格因硅料漲跌隨行就市。記者另外以投資者身份致電中環股份證券部，其向記者表達了同樣觀點：硅片價格受硅料傳導而變動。“下游開工率高，上游供應短缺，硅料、硅片價格保持同步上漲，硅片和硅料短期價格趨勢應該是一致的。”該人士表示。
雖然光伏硅片、電池、組件等生產環節普遍滿產，硅料供應“緊平衡”局面並未改善，市場普遍預期的硅料價格隨供應增加而下降的局面並未出現。越來越多觀點認為，硅料“緊平衡”局面至少要在2023年才會得到緩解。
中環股份證券部人士向記者表示，今年會有硅料擴產，但不會根本上解決硅料供給短缺的問題。“他們（硅料廠商）宣稱是宣稱，但實際可能沒有那麼快把那麼多硅料投放出來，預計2022年硅料供給還是‘緊平衡’”。
新年隆基182硅片大漲11%
硅料漲價是主因，已連續6週上漲
2月22日，國君電新發布的一篇研報中同樣將硅片漲價原因指向硅料漲價。研報指出，硅片產能已接近硅料供應的上限，因此判斷本次硅片漲價主要為下游需求帶動下對近期硅料漲價的傳導。
研報還給出測算依據，按照182硅片含税價上漲0.12元/片測算，對應單瓦價格上漲1.6分左右，折算後相當於傳導硅料含税價漲幅5~6元/kg。上週硅料最新報價持續上漲至240~247元/kg，較1月底上漲約4~7元/kg。
公開資料顯示，硅料成本約佔硅片成本的60%，且隨着硅料價格繼續上漲，這一比重還在增加，硅料價格成為影響硅片價格的關鍵因素。根據光伏行業協會2月23日公佈數據顯示，2021年，硅料價格累計上漲177%，而單晶硅全年價格也累計漲了46%。而在12月份硅料價格下滑時，硅片價格也隨之下滑。
根據硅業協會數據顯示，硅料已連續6週上漲。2月23日，中國有色金屬工業協會硅業分會公佈的價格顯示，本週國內單晶復投料成交均價上漲至24.49萬元/噸，周環比漲幅為0.78%；單晶緻密料價格成交均價上漲至24.24萬元/噸，周環比漲幅為0.71%。自1月12日重回漲勢後，硅料價格已連續第六週上漲。
隆基、中環相繼調高硅片報價，據隆基股份官網，隆基新年以來已連續3次上調硅片價格。以其M10型大尺寸硅片為例，其M10硅片（182-165μm）報6.5元/片,2021年末，其價格為5.85元/片，最新價格較之2021年年底價格上漲近11.1%。
中環股份則僅在今年1月26日通過提過一次價格，但提價幅度明顯。以厚度160μm產品為例，不同規格的硅片價格上調0.4元/片-0.92元/片，最高上漲12.3%。
淡季不淡
中環股份：硅料廠實際投產的產能不及預期，實際延緩了硅料供需平衡改善
硅料價格何時會下滑？以往普遍的觀點認為，隨着新建產能的陸續釋放，硅料緊缺現狀將得到一定程度緩解，到今年一季度，硅料價格將會出現一波下跌，等到今年下半年，產能密集釋放，硅料將會出現過剩，屆時硅料價格將會出現第二波下跌，而且下跌幅度比較大。
不過隨着硅料價格新年不跌反漲，越來越多觀點認為，硅料“緊平衡”局面至少要在2023年才會得到緩解。
從短期來看，隨着年底前的一輪產業鏈價格回調，部分去年4季度簽署的訂單進入“可執行”價格區間，驅動1月行業排產環比顯著提升。國君電新發布觀點認為，新年假期過後，國內外終端客户陸續恢復簽單，令2-3月訂單能見度逐步提升，且從近期組件招標價格看，企業報價温和，也一定程度上緩解終端買漲不買跌情緒。
下游旺盛需求頻繁超預期。據媒體報道，目前光伏硅料、硅片、電池、組件等生產環節普遍滿產，個別環節龍頭企業排產已至二季度，“淡季不淡”特徵明顯，而這在歷史上極為罕見。隆眾資訊分析師方文正此前也向媒體表示，牽制硅片價格的重要因素還有終端電站，不論是國內需求還是出口，終端消納預期都比較好，包括國家密集的產業政策也在推進電站的建設，硅片、電池片的耗用量也在同步增加。
而供給角度，也有觀點認為，硅料企業投產力度不及預期才是導致硅料維持“緊平衡”的關鍵因素。中環股份證券部人士向貝殼財經記者表示，硅料廠實際投產的產能不及預期，實際延緩了硅料供需平衡改善的日期，預計2022年硅料供應仍會維持在“緊平衡”的局面。“他們（硅料廠商）宣稱是宣稱，但實際可能沒有那麼快把那麼多硅料投放出來，預計2022年硅料供給還是‘緊平衡’。”
硅料“緊平衡”供應局面雖然延期，然而拉長時間線來看，硅料供應在2023以後出現過剩，並導致價格走低將是大概率事件。而下游硅片廠已經提前做好應對。
在2月23日舉行的光伏行業2021年發展回顧與2022年形勢展望線上研討會上，中國有色金屬工業協會硅業分會副秘書長馬海天表示，需警惕多晶硅投資過熱。硅業分會統計，預計到2025年底，中國多晶硅年產能達300萬噸，若包括海外供應，共計可以滿足全球1000GW左右的裝機量需求。2025年和2030年，全球光伏裝機需求預計分別達400 GW和1000 GW，折算成多晶硅需求量為130萬噸和300萬噸。
貝殼財經同樣注意到，為應對“硅料”供不應求，以隆基股份、中環股份為首的硅片巨頭往往採用“長單”方式提前鎖定硅料廠的硅料供應。然而，自2021年2月，隆基及旗下9家子公司與OCIM簽訂7.77萬噸的硅料採購合同至今，隆基再未發佈過有關硅料採購合同相關公告。隆基股份證券部人士同樣證實，公司近期未再簽訂硅料採購協議。
中環股份同樣在2021年2月以後未續簽任何硅料供應長單。
隆基、中環與硅料企業簽訂的硅料供應長單普遍採取的是“鎖量不鎖價”的交易方式。隆基證券部的人士表示，之前簽訂的還在執行，但最近不再新籤，而價格則採取隨行就市的價格。
新京報貝殼財經記者 彭碩 編輯 陳莉 校對 陳荻雁