摩根大通：股市悲觀主義正在“流行”但這是錯誤的

財聯社（上海，編輯 牛佔林）訊，摩根大通策略師Mislav Matejka認為，有關經濟放緩將拖累股市的“末日預言”正在市場上流行，但這種觀點是錯誤的。

Matejka和他的團隊週一(2月21日)在一份報告中寫道：“我們認為，人們應該‘看穿’目前市場上普遍流行的‘經濟放緩’呼聲，而應繼續看好銀行、礦業、能源、保險、汽車、旅遊和電信等板塊。”他們表示，在過去6個月裏，與市場看跌的預期不同，“內部因素讓我們對看漲的觀點變得更加強烈。”

Matejka發表此樂觀觀點之際，全球市場週一因俄烏緊張局勢而集體下跌，投資者正在權衡俄烏地緣政治事態的前景。

而在此之前，全球股市今年普遍開局不佳，其背後的主要原因是通脹飆升，且有跡象顯示各國央行將採取緊縮的貨幣政策。數據顯示，泛歐斯托克50指數今年以來下跌了約7%，而標普500指數下跌了約8.8%。

年初迄今，各大股市的下跌似乎證明了摩根士丹利分析師Michael Wilson看跌的觀點是正確的。數月來，Wilson一直認為，利率上升和不樂觀的宏觀經濟背景，將標誌着牛市的結束。與此同時，美國銀行以Michael Hartnett為首的策略師上週五重申，不斷上升的“利率衝擊”將演變為“經濟衰退衝擊”，並建議做空股票。

但摩根大通的Matejka不同意這種觀點。“我們認為，鑑於仍然極為有利的融資條件、勞動力市場非常強勁、消費槓桿率偏低、企業現金流強勁和銀行資產負債表強勁等因素，為經濟衰退做準備的做法是錯誤的。”

而週一公佈的數據顯示，歐元區製造業和服務業在2月份的產出都有所改善。IHS Markit編制的PMI指數顯示，需求上升和供應瓶頸的逐步緩解，支撐了訂單增長和就業增長。英國的數據顯示，隨着新冠防控措施放鬆，企業活動出現躍升，2月份經濟復甦。

摩根大通策略師在數據發佈前表示，“較好的相對增長預期支持了我們的觀點，即歐元區公司今年的盈利增長將高於‘美國’，並重申‘增持’歐股，而非美股，並將投資重點放在價格較便宜的價值股上，而非較為昂貴的板塊。”