2021年以來軍工的熱度一直高居不下，尤其是步入6月以來，國防軍工指數一掃此前的頹勢，收穫一波快速上漲。進入8月之後，軍工板塊漲勢依舊。
不久前，中國軍工公開研究成果，一句“過於先進，不便展示”更讓人們浮想聯翩。
不少券商研報指出，軍工行業是未來發展前景較為確定的產業方向之一，行業景氣度較高。軍工為什麼擁有如此大的關注度？今天小編就帶你來盤一盤。
哪些因素支撐軍工板塊景氣度？
近年來，我國在軍工產業方面的飛躍和進步是顯而易見的，在航天、航空、船舶等領域取得了多項突破。但與美國等領先國家相比，仍然有很長的路要走。
2000年以來，全球軍費開支快速擴張，在美國帶動下，世界主要國家跟隨美國腳步增加軍費預算。但中國作為當今世界第二大經濟體，國防支出佔GDP 的比重較低。2020年，中國的GDP達到美國的70%，但國防支出只有美國的26%，與我國的經濟實力不匹配。同時，我國人均國防支出與歐美等國家相比仍處於較低水平。
具體來看，影響軍工板塊的因素主要有這幾點：
國家政策：比如前幾年的軍工體制改革(軍民融合政策等)，鼓勵國防科技成果轉換；再比如“十四五”提出的科技強軍、裝備信息化等方針，都對軍工行業影響深遠；
國際形勢：中國的崛起引起他國的關注，所以與周邊地區、國家的關係、形勢，與歐美之間的政治、經濟交鋒，都會在軍事上有所體現，而這些因素都會反饋到軍工企業上；
行業景氣度：行業的景氣度會影響軍工企業的現金流與訂單量，從而影響企業的營收與利潤。
週期性：我國武器裝備採購遵循計劃經濟體制下的指令計劃方式，裝備採購費用以5年為期，差不多前3年一半，後2年一半。這種特點也和軍工企業的業績相互印證。
伴隨着A股中報季的來臨，截至7月31日，板塊內32公司披露了半年業績預告或半年報，其中24家公司實現了盈利，16家公司實現了超過60%的同比增速。另外軍工上游原材料、元器件公司以及航空製造標的等均實現了較高的增長，驗證行業持續保持高景氣度(東北證券)。
軍工主題基金投資價值幾何？
軍工的投資價值如何呢？我們首先回顧一下軍工指數過去15年的業績表現情況：
中證軍工指數是2005年推出來的。第一階段：2005年-2007年，軍工指數從基點1000點漲到了8000點左右。第二階段：2008年全球性的的金融危機，軍工指數一年的時間從8000點左右跌到了2000點左右，跌幅達到75%。第三階段：2009年-2010年，軍工指數從2000點左右漲到了最高8000點左右；第四階段：2011年-2012年，軍工指數從8000點左右跌到了3600點左右，跌幅達到55%；第五階段：2013年-2015年上半年，軍工指數從3600點左右漲到了最高22000點左右，漲幅達到6倍左右；第六階段：2015年下半年-2018年，軍工指數迎來了三年半的熊市，從最高22000點左右跌到了6300點左右，跌幅達到71%；第七階段：2019年-2020年，軍工指數從6300點左右漲到14600點左右。
綜上所述，軍工板塊是典型的高波動高風險板塊，每次上漲的時候爆發性很強，如果你能夠從低點區域抓到機會堅持拿住2年往往能夠實現翻倍的收益，但是每次下跌的時候幾乎都是腰斬，歷次上兩次最大跌幅都超過70%，小的一次也達到55%，而很多投資者往往都是追高買入，所以就導致投資軍工的虧錢居多。
那麼該如何投資軍工基金呢，由於軍工板塊是屬於強週期板塊，建議大家看市淨率PB來分析軍工的估值。2013年-2015年上半年，2019年-2020年兩次軍工板塊的大漲都是PB低估的時候開始啓動爆發的。
從PB來看，目前軍工只算是估值適中，並不算低估。
總結來看，軍工行業，未來需求較景氣、當前估值適中，長期來看，仍具備一定的投資價值。軍工基金具有高波動、高風險的特點，建議低風險投資者最好遠離，如果通過PB分析找到歷史低估的機會買入，拿到高估收益還是非常不錯的。
那麼，軍工主題基金該怎麼選？有指數基金和主動管理基金兩類。
中證軍工指數由十大軍工集團控股的且主營業務與軍工行業相關的上市公司以及其他主營業務為軍工行業的上市公司。幾大中證軍工指數基金主要有前海開源中證軍工、申萬菱信中證軍工、富國中證軍工、廣發中證軍工、國泰中證軍工等。
中證國防指數是從隸屬於十大軍工集團公司旗下的上市公司，以及為國家武裝力量提供武器裝備，或與軍方有實際裝備承製銷售金額或簽訂合同的相關上市公司中選取不超過50只股票，跟蹤基金有鵬華中證國防。
軍工主題基金，主要有長信國防軍工、富國軍工主題和博時軍工主題等。
投資者可以根據風險偏好進行選擇選擇。再次提醒軍工板塊波動較大，這類主題基金適合風險承受能力高的投資者。無論投資主動型軍工基金還是指數型，基金波動都較大，短期內對軍工行業看好的可以入手，可以進行定投分散風險。
(文章整理自華夏基金、證券日報、第一財經、博通財富)