2021年6月3日，建發國際（1908.HK）公告稱，以先舊後新方式配售6500萬股，每股配售價14.5港元，集資9.43億港元；配售股份佔擴大股本約5.23%，每股配售價與昨日收市價相同。本次所得款擬用作償還貸款、擴充土地儲備及一般營運資金。
受房地產行業“三道紅線”監管降槓桿壓力，越來越多的房企將融資渠道拓展至股權融資，通過出讓公司股權獲得資金支持成為對於很多降負債壓力大的房企融資的最佳選擇之一。
從建發國際2020年財報數據來看，建發國際2020年建發國際剔除預收款後的資產負債率為68%，較上年同期降低約7個百分點，至達標；淨負債率73.8%，較2019年末大幅下降約101.9個百分點至達標，現金短債比為8.56，同比亦大幅提升。由此，建發國際2020年年度“三道紅線”指標全部達標，相較於2019年下降兩檔，成功躋身“零踩線”房企行列。
指標達標，但建發國際的負債壓力其實並未減輕，建發國際2020年的負債下降是因為公司的在年內發行的發行永續債及公司非控股股東的投入增加，永續債實際上是負債，但在會計處理是計入權益，從而使得公司負債下降。
財報顯示，截至2020年年底，建發國際負債總額高達1460.7億元，較2019年的959.8億元大幅增長52%。對於一個銷售規模不到千億的公司，建發國際的負債規模較為龐大。
建發國際龐大的負債規模與其加槓桿撬動規模增長的策略不無關係。近些年，建發國際開始規模狂奔路徑，至2020年銷售金額達到907億元，同比增幅仍高達78%，處於行業較高水平。為了匹配規模增長訴求，建發國際2020年上半年大肆拿地，部分地塊溢價率超50%。
業內人士認為，此次建發國際採取配股的方式向資本市場“抽水”9.4億元或許與其擴張策略有關。今年以來房企融資渠道再度收緊，在高負債壓力下，建發國際發債融資的難度較大。但公司仍存在較強的規模擴張需求，需要多渠道持續補充資金，保障公司的正常發展。出於“控負債、降槓桿”的考慮，配股融資是一個很好的集資選擇。配股相比於銀行借款等融資方式來説，既可以快速籌措到資金，又不會帶來負債率的上升，對於需要控制負債率又有擴張、併購需求的建發國際來説，是一個沒有太多負擔的籌資方式。