外匯天眼APP訊 : 油價巨震已成為正常現象，週二（4月28日）WTI原油期貨盤中一度下探10.08美元，但其後大幅反彈逾30%重返13.0美元上，OPEC 減產在即、復工復產、原油期貨交割，5月或成油價重要節點，後市如何研判？
5月或成油價重要轉折點，OPEC 減產、原油期貨交割、美國復工復產看點滿滿
展望油價後市，5月毫無疑問將成為油價重要的時間節點，OPEC 稍早前達成的1000萬桶/日減產協議將於5月1日生效。事實上科威特、尼日利亞等OPEC成員國在5月1日前已開啓減產，而沙特、俄羅斯等國亦多次表態將維持油價穩定。
與此同時，市場普遍預計美國最早將於5月1日有限度復工復產，自上週以來阿拉斯加州、德克薩斯州、密歇根州、肯塔基州、密西西比州在內超過10個州已宣佈“有限制”重啓經濟計劃，儘管過早重啓經濟同樣引發市場擔憂，但毫無疑問在目前原油需求大幅放緩的情況下，全球第一大經濟體的重啓經濟將為原油需求帶來實質性利好。
因而在5月初來臨之際，筆者預計油價總體仍將維持反彈格局，10.0美元有望成為短期油價底部區域。不過，油價於5月中下旬面臨較大風險，鑑於目前原油儲備逼近峯值，市場最擔憂的情況莫過於美國6月期貨交割將再度出現“負油價”的極端情況，而值得留意的是，6月原油期貨將於5月21日到期交割，這正好符合目前市場預計原油庫存空間三週後到達峯值的時間點。
這意味美國5月初復工復產的進度將很有可能對5月下旬的油價構成重大影響。
此外，筆者認為在此期間仍需重點關注美伊局勢是否再度升温，一旦美國復工復產進展受阻，並不排除美伊局勢存在局部升級的可能，此前美國總統特朗普曾強硬表態稱，若伊朗艦艇繼續對美軍進行騷擾，美國海軍可將其擊沉。
總結而言，筆者預計油價於5月初來臨前總體仍將維持反彈格局，而日內投資者需重點關注美國第一季度實際GDP年化季率初值、美國截至4月24日當週EIA原油庫存變動。此外，週四（4月30日）凌晨將公佈美聯儲4月利率決議，儘管市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，但若其對美國經濟預期過於悲觀，或再度引發美元走強、油價下跌的市場景象。