萬科鬱亮：“三道紅線”監管是穿透式的，金融紅利時代結束

新京報訊（記者 段文平）對於最近熱議的“三道紅線”，在9月25日舉行的萬科媒體交流會上，董事會主席鬱亮表示，這是行業重大遊戲規則的改變，是對所有開發商的挑戰，“這次的監管是穿透式的，明股實債、表內表外全覆蓋，之前的財務技巧是沒有任何作用的。”

據瞭解， “三道紅線”即剔除預收款後的負債率不超過70%，淨負債率不超過100%，現金短債比不低於1。以有息負債規模為融資管理操作目標，分檔設定為有息負債規模增速閾值，每降低一檔，上限增加5%。

如果“三線”均超出閾值為“紅色檔”，有息負債規模不得增加；“二線”超出閾值為“橙色檔”，有息負債規模年增速不得超過5%；“一線”超出閾值為“黃色檔”，有息負債規模年增速不得超過10%；“三線”均未超出閾值為“綠色檔”，有息負債規模年增速不得超過15%。

根據億翰智庫選取的2020年上半年50家樣本規模房企數據顯示，其中10家踩中兩紅線，7家全染紅。在淨負債率指標方面，三成房企超過100%，高負債成為房地產行業的普遍現象。隨着“三道紅線”的到來，對於房地產企業的資金監管將是一個明顯的收緊。

在鬱亮看來，目前中國房地產行業進入了第三個階段，在2002年之前是土地紅利階段，誰有關係拿到地，誰賺到錢了。“招拍掛”制度實施之後是金融紅利階段，隨着“三道紅線”到來，金融紅利時代結束，行業進入管理紅利時代。

“房地產金融佔比越來越高是不對的，因為國家發展不能只靠房地產，應該有各種各樣的高科技基礎設施。企業應該均衡無短板，如果企業有明顯短板，例如現金流問題，則會引發系統崩潰。”鬱亮表示。

新京報記者 段文平

編輯 武新 校對 劉越