近日，多隻公募基金重倉股遭遇重挫，例如，千億級基金經理張坤重倉的上海機場連續2個交易日跌停，去年股票型基金冠軍陸彬重倉持有的東方日升2個交易日跌幅超過30%。記者梳理龍虎榜數據發現，機構間博弈頗為激烈，有機構快速撤退，有機構跌停板上掃貨。
在業內人士看來，未來機構抱團股的表現將會出現分化，業績不達預期的公司可能出現大幅下跌，而質地優秀的公司股價將在震盪中上行。
多隻公募重倉股遭重挫
在震盪的市場行情下，多隻公募基金重倉股“受傷頗深”。東方財富Choice數據顯示，本週前2個交易日，近160只股票跌幅超過10%，部分股票被公募基金重倉持有。
具體來看，2月1日，東方日升股價跌停，2月2日再度大跌16.49%。業內人士表示，東方日升此次股價大跌主要與其業績大幅下降有關。1月29日晚間，東方日升公告稱，預計2020年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比下降75.35%-83.57%。
從公募基金持股來看，截至去年四季度末，26只基金重倉持有東方日升，合計持股數量為4897.77萬股。其中，去年股票型基金冠軍陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒重倉持有1946.62萬股，他管理的另一隻基金匯豐晉信智造先鋒也持有1670.01萬股。
和東方日升境遇相似的還有上海機場，同為基金重倉股，同樣是業績大幅下降導致股價跌停。1月29日晚間，上海機場發佈公告稱，預計2020年虧損12.9億元至12.1億元。自2月1日以來，上海機場股價連續2個交易日跌停。
從公募基金持股情況來看，截至去年四季度末，59只基金重倉持有上海機場，合計持股數量為4887.24萬股，其中，千億級基金經理張坤管理的易方達中小盤去年四季度加倉220萬股，百億級基金經理王明旭管理的廣發穩健優選、廣發價值優勢、廣發內需增長等基金均重倉持有上海機場。
此外，2月以來，凱利泰股價跌幅超過18%，截至去年末，基金持股數量為2864.84萬股；航天發展股價跌幅也超過11%，去年末基金持股數量超過2.1億股。
機構間博弈顯現
部分公募重倉股股價波動較大，公佈了龍虎榜數據，機構的最新動向也得以浮出水面。
例如，上海機場龍虎榜數據顯示，機構間博弈頗為激烈。2月1日至2日，兩個機構席位合計買入8493萬元，一個機構席位賣出1.75億元，北向資金買入3885萬元並賣出1.55億元。
從東方日升龍虎榜數據來看，在2月1日東方日升跌停時，尚有多家機構從跌停板上“揀貨”，但當第二個大跌來臨之時，多家機構奪路而逃。
具體來看，2月1日，3家機構合計淨買入東方日升4419.14萬元；2月2日，東方日升股價再度大跌，機構卻開始大舉賣出，4家機構合計淨賣出1.64億元。北向資金中，有人抄底，合計買入7456.47萬元。有人撤退，合計賣出6947.06萬元，最終合計淨買入509.41萬元。
近幾個交易日，機構間對於春風動力的博弈同樣激烈。從2月1日龍虎榜數據來看，1月28日至2月1日的3個交易日裏，春風動力買入金額第一大席位為滬股通專用，其餘4個席位為機構專用，合計買入3.43億元；賣出金額第一大席位同樣是滬股通專用，其餘4個席位為機構專用，合計賣出3.26億元。
多角度甄別抱團股
多位基金投研人士表示，當前市場較為震盪，部分公募重倉股前期漲幅頗高，估值已被推至高位，一旦業績不及預期，這些“濃眉大眼”的大白馬很容易遭遇股價波動。
在他們看來，未來機構抱團股的表現將會出現分化，業績不達預期的公司可能出現大幅下跌，而質地優秀的公司股價將在震盪中上行。對於抱團股的後續表現，不能一概而論，需要從多個角度來進行甄別。
景林資產總經理高雲程認為，在一些熱門行業當中資金抱團明顯，這會導致兩個結果：當抱團因為某些因素潰散的時候，公司股價可能會出現大幅度的下跌，這是一個比較差的結果；還有一個比較好的結果是，這當中有一部分公司股價會出現一定程度的下跌，但這些公司是相關領域裏最優秀的公司，在經過一段時間震盪之後，股價或仍將上行。
在朱雀基金看來，目前A股市值在3500億元以上的頭部公司，靜態看估值已超過港股和美股，但對應公司的平均市值大約為港股的二分之一，美股的三分之一。雖然短期抱團鬆動，但長期仍有較大的成長空間。相比之下，A股中型公司估值水分基本擠出，有基本面支撐的公司未來潛力較大，因此A股在結構上還有挖掘的空間。
（文章來源：上海證券報）