金牛私募看好這些領域

作者：秦楚舒

儘管市場多空因素及不確定性因素交織依舊，但全月A股表現仍可適度樂觀。在個股業績成為多傢俬募關鍵選股線索的同時，順週期板塊的關注度正進一步上升。

重陽投資青睞低估值價值股

重陽投資總裁王慶表示，10月以來，A股市場的方向出現了調整，價值股和成長股開始交替表現，兩者的背離在不斷收斂。重陽投資重點看好三類公司：一是傳統順週期行業龍頭，隨着宏觀經濟的回暖以及業績預期的反轉，這類企業股價修復空間較大。二是能夠抓住海外競爭對手供應鏈或產能受到較大沖擊的供給側機遇，通過進口替代或者海外加速擴張，獲得更大市場份額的製造業公司。三是過去以貼牌生產為主、經營模式較為單一、業績增長依賴下游客户訂單，但逐步轉型to C的企業。

世誠投資：業績將成關鍵投資線索

世誠投資總經理陳家琳表示，儘管11月A股仍面臨不少外部不確定性的干擾，但市場預計仍將圍繞着業績展開交易，並有望保持穩步向上的運行趨勢。在策略應對上，世誠投資將仍舊聚焦於高質量成長，在投資方向上，重點關注消費和醫藥行業，以及“科技自主自強”等方向。與此同時，在年底收官時點，銀行地產為代表的低估值板塊，也可能出現階段性投資機會。

星石投資：公司盈利成核心驅動因素

星石投資首席研究官方磊表示，11月上市公司盈利預計將會接棒估值修復，成為驅動A股上行的核心因素。四季度A股的核心驅動力將從流動性寬鬆轉到中國經濟復甦，而週期和消費類別主要受益於經濟復甦，這兩個類別中有順週期屬性的企業會獲得更強的盈利彈性，能夠抵消估值壓縮的空間。科技類逆週期成長股雖然具有較大的長期成長空間，但在過去一年半的時間已經演繹得比較充分，估值性價比低於可選消費或者週期類別的一些順週期成長股。

景領投資：關注業績持續改善方向

景領投資總經理鄒煒表示，考慮到目前臨近年底，市場博弈的心態較多，市場波動加大也屬正常。展望未來，如果貨幣政策迴歸中性，股價驅動因素將從之前的估值驅動轉向業績驅動。景領投資11月的關注重點將會落在企業業績增長的確定性上。

在消費領域，受疫情影響較大的消費場景逐漸恢復，消費的提升空間比較明確。隨着需求改善，受益於本輪經濟復甦的優質公司，可能出現價量齊升的現象，競爭格局好、有定價優勢和能力的公司是該機構重點關注的品種。