決策分析：道指創自9月來最大單週跌幅 市場聚焦下週消費者通脹數據

FX168財經報社(北美)訊 週五(12月9日)，隨着美聯儲的決定即將到來，股票交易員看到經濟衰退的擔憂再次浮出水面，市場本週再次收跌。

美國股市尾盤下滑打破了整個交易時段大部分時間的平靜，標準普爾500指數收於週五低點附近。道瓊斯工業平均指數創下自9月以來的最大單週跌幅。10年期國債收益率攀升，接近3.6%。

在美聯儲會議召開之前，所有的目光都將集中在週二的消費者通脹數據上，預計該數據將顯示價格雖然過高，但仍在繼續減速。掉期交易表明，在連續四次加息75個基點後，押注政策制定者下週三將加息50個基點。包括美聯儲主席傑羅姆鮑威爾在內的官員一直在暗示降低加息幅度，同時強調借貸成本將需要在一段時間內保持限制性以擊敗通脹。

Strategas分析師Don Rissmiller表示：“最重要的是美聯儲已經接受了這樣一個事實，即他們可能面臨經濟衰退的風險，以長期穩定通脹。工作還沒有完成。加息幅度可能會放緩至50個基點，但我們仍在考慮2023年的政策收緊並保持緊縮狀態。”

Cornerstone Wealth分析師Cliff Hodge表示，自10月份消費者價格數據公佈以來，金融狀況已經大幅緩解，因此美聯儲可能會利用12月份的會議來扭轉這些局面。他指出，最直接的方法是經濟預測摘要，特別是所謂的點陣圖。“我們認為市場在第一季度後對利率過於樂觀，我們預計鮑威爾會採取更鷹派的語氣，並且點陣圖表明利率將持續更長的時間，而不是目前期貨市場所反映的水平。”

彭博社調查的經濟學家表示，美聯儲將在整個2023年將利率維持在高位，這使市場對下半年降息的預期破滅。

聯邦公開市場委員會的預測中值預計將顯示基準利率在2023年達到4.9%的峯值，反映了4.75%-5%的目標範圍。市場目前押注利率將在明年下半年下調半個百分點，儘管他們也認為利率將達到4.9%左右的峯值。目前的範圍在3.75%到4%之間。

美國銀行策略師表示，雖然許多投資者對美聯儲上次加息不以為然，但歷史表明，在通脹仍然高企的情況下，他們應該謹慎行事。

Michael Hartnett的一項分析顯示，在過去30年的通貨緊縮時期美聯儲停止加息後，股市表現優異。然而，在1970年代和80年代的高通脹時期，股市在上次加息後下跌。在當前週期中，他們預計美聯儲將在2023年3月進行最後一次加息。

在分析了自1929年以來的15次經濟衰退後，彭博行業研究的策略師發現，經濟衰退的持續時間與標準普爾500指數收復前高點所需的時間之間存在密切聯繫。

在所有情況下，該指標用了大約386天達到底部，用了573天恢復到峯值水平。但是，如果觸底過程花費的時間比平均時間長，那麼恢復前一個高峯的道路就持續了1,997天，是在比平均水平更快的觸底過程之後的上升時間的六倍。

截至週三收盤，彭博彙編的數據顯示，股市可能有望創下全球金融危機以來最差的回報率，但市場經歷了近五年來最多的單日跌幅。這些拋售是通過所謂的比率計算的，該比率衡量收益與損失的數量佔交易日總數的百分比。

目前該比率為43%，是標準普爾500指數自1974年以來的最低水平。在過去48年中，年度比率低於50%的情況僅出現過10次，而且在大多數情況下，復甦的速度非常緩慢。

儘管如此，一些全球最大的投資者預測明年股市將出現兩位數的低漲幅。在彭博新聞社的一項調查中，71%的受訪者預計股市會上漲，而19%的受訪者預計股市會下跌。對於那些預期看到收益的人，平均反應是10%的回報。

下一個交易日焦點、風向標：

23:00英國10月失業率

23:00英國至10月三個月ILO失業率

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元收低，收報1.0532，跌幅0.21%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0582，進一步阻力位於1.0610，關鍵阻力位於1.0656；匯價下行的初步支撐位於1.0507，進一步支撐位於1.0460，更關鍵支撐位於1.0432。

英鎊：英鎊/美元收高，收報1.2265，漲幅0.24%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2270，進一步阻力位於1.2304，關鍵阻力位於1.2362；匯價下行的初步支撐位於1.2177，進一步支撐位於1.2119，更關鍵支撐位於1.2084。

日元：美元/日元橫盤，收報136.578，跌幅0.07%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於137.173，進一步阻力位138.679，關鍵阻力位於138.147；匯價下行的初步支撐位於136.199，進一步支撐位於135.731，更關鍵支撐位於135.225。