華劍智能帶“污點”轉板IPO，一樁陳年舊案未了

  文/樂居財經楊凱越

  首戰IPO主動叫停後，相隔一年，華劍智能換了陣地再次發起衝刺。

  近日，浙江華劍智能裝備股份有限公司（簡稱“華劍智能”）在深市主板新獲受理，保薦機構為中信建投，擬募資5.09億元。

  選在這個節點衝刺IPO，對於主靠海外創收的華劍智能而言，並不是一個好時候。據招股書披露，海外市場是華劍智能的主戰場，銷售佔比較大，多維持在八成以上，而受疫情影響，其營收、淨利潤出現不同程度下滑。

  近四年，華劍智能淨利潤“過山車”，高低起伏。外部環境波動疊加原材料漲價，給其帶來的衝擊明顯，毛利率接連下滑。

  業績不夠亮眼，華劍智能還有一件陳年舊案未了。招股書顯示，華劍智能與國內最大競爭對手廣州聯柔存在多起未決的專利糾紛。2022年1月，華劍智能一則延續了超過5年的專利糾紛最終敗訴。

  轉換陣地“二戰”

  早在2020年，華劍智能就向深交所創業板發起衝擊。

  公開信息顯示，2020年7月6日，深交所受理了華劍智能的IPO申請，同年8月3日進入問詢階段。2020年12月4日、2021年1月12日，華劍智能分別披露了首輪以及第二輪審核問詢函的回覆意見。

  前後歷時半年，華劍智能也一直積極配合審查，但2021年2月3日，華劍智能卻主動喊停，撤回申請文件。

  主動終止上市的原因，華劍智能一直沒有對外解釋。但有業內人士分析稱，或許與其是否符合創業板定位依據及合理性等問題有關，這也是其IPO過程中審核的重點。

  或因此原因，第二次IPO，華劍智能直接向深交所主板發起衝擊。

  4月19日消息，華劍智能在深市主板新獲受理。招股書顯示，華劍智能擬募資5.09億元，其中4.12億元擬用於智能製造工業園項目，5777.52萬元擬用於研發中心建設項目，3763.32萬元擬用於信息化系統建設項目。

  官網披露，其前身為紹興市華劍牀墊機械有限公司，成立於2004年，是數控智能牀墊生產裝備提供商，產品應用於牀墊彈簧牀芯的生產。

  目前，華劍智能由自然人葉超英、任紅、宋益羣和另三家投資或企業管理共同持股，其中大股東為葉超英，持股83.2599%，是公司法人、實際控制人兼最終受益人。此外，第二大股東任紅持股5.11%。據悉，葉超英、任紅為夫妻關係，兩人合計持股超過88.36%，牢牢把握公司控制權。

  淨利“過山車”

  據此前發佈的招股書顯示，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，營業收入分別為1.47億元、1.53億元、2.09億元、1.04億元。同期，其淨利潤分別為6673.87萬元、5784.29萬元、8974.49萬元和4768.56萬元。

  營收增長緩慢，淨利潤高低起伏，猶如“過山車”。華劍智能表示，受疫情影響，部分在手訂單出現一定延期交貨、新增訂單同比有所減少，導致2020 年1-6月營業收入及淨利潤有所下降。

  除受疫情影響較大外，原材料上漲對於華劍智能的影響也頗大。其招股書披露，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，直接材料成本佔當期主營業務成本的比例分別為77.79%、74.99%、75.54%和74.21%，長期處於高位，原材料是主營業務成本的主要組成部分。

  近兩年，家居行業各類原材料價格上漲明顯，華劍智能表示，若未來主要原材料價格發生大幅波動而未能採取有效措施予以應對，將對自身的經營業績帶來不利影響。

  此外，華劍智能招股書中，還有一個數據引人注目。2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，華劍智能海外銷售收入佔各期主營業務收入的比例分別為63.29%、67.55%、83.97%和 81.11%，佔比不僅一直處於高位且呈現持續上升的趨勢。

  在此背景下，華劍智能的業績易受到更多國際環境的影響。據華劍智能自述，自 2018年6月起，美國多次宣佈對原產於中國的商品加徵進口關税，已公佈加徵關税清單中包含華劍智能主要產品。其表示，若未來包括美國在內的國際貿易保護主義繼續抬頭，其他產品進口國跟進採取提高關税等政策措施，可能會對自身的經營業績產生不利影響。

  此外，目前，華劍智能海外銷售主要以美元結算。若人民幣升值，則會提高以美元標價的外銷產品的價格水平，降低華劍智能的競爭力，同時，其美元應收賬款會產生匯兑損失。

  3起專利訴訟懸而未決

  在招股書中，華劍智能還披露了一個細節。

  此前，華劍智能與廣州聯柔存在3起涉及專利的未決訴訟，共涉及“一種袋裝彈簧生產壓縮輸送機構”和“一種鏈式彈簧輸送機構”兩項專利。廣州聯柔是華劍智能在國內的主要競爭對手。

  針對該問題，中國證監會曾在問詢函中要求華劍智能進一步説明。據悉，袋裝簧牀墊設備是華劍智能的主營產品，2017年至2020年上半年，該產品的銷售收入佔主營業務收入的比例分別為42.20%、42.04%、58.43%、51.77%。正因如此，上述專利訴訟的判決，對華劍智能未來經營活動營銷較大。

  3個月前的2022年1月24日，華劍智能新增一條裁判文書，身份為原告，被上訴人為國家只是產權局。據案件詳情披露，該案件同樣涉及的發明名稱為“一種袋裝彈簧生產壓縮輸送機構。”

  資料顯示，華劍智能早在2016年11月2日，就針對該專利權利的多項要求原國家知識產權局專利複審委員會（簡稱專利複審委員會）提出無效宣告請求，未得到支持。於2017年8月9日向北京知識產權法院提起訴訟。

  該專利訴訟糾紛已超5年，但據裁判文書顯示，最終華劍智能的請求還是被駁回。

文章來源:樂居財經