泰禾去年現金流明顯增加 後續或將引入戰投

新京報訊（記者段文平）4月30日，泰禾集團發佈了2019年主要經營業績報告。報告顯示，2019年，泰禾實現營業收入約為237.48億元，同比下降23.36%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為8.27億元，同比下降67.62%；利潤率為4.26%，較2018年下降了8.36個百分點。

對於營收、盈利下滑的主要原因，泰禾集團表示，2019年公司為加速項目資金回籠，通過轉讓項目股權形式與合作方共同開發，累計減少並表項目21個，由此確認投資收益約15.5億元；與此對應，2019年度交付結利的項目少於2018年度，導致房地產銷售業務收入相比於2018年度減少約72億元。與此同時，由於2019年度結轉收入的項目普遍受國家房地產調控政策影響，導致2019年度毛利率較2018年度大幅下滑，影響淨利潤約20億元。

此外，因地產整體環境影響，泰禾集團持有的投資性房地產公允價值評估增值較預期差距較大，2019年度評估增值額比2018年度評估增值額少6.66億元；因合聯營企業本年利潤減少，2019年度泰禾集團持有的合、聯營企業投資按權益法確認的投資收益，比2018年度對應的投資收益少3.73億元。

值得關注的是，泰禾2019年度經營活動產生的現金流量淨額增加34%至186.73億元，投資活動產生的現金流量淨額則由負轉正至147.13億元，不過籌資活動產生的現金流量淨額仍為負。

對於現金流明顯增長原因，具體來看，在經營性淨現金流方面，主要原因是投資減少，而投資性淨現金流增加主要是處置子公司及其他營業單位導致現金流入99.51億元，如上文所述，2019年泰禾為加速項目資金回籠，通過轉讓項目股權形式與合作方共同開發，累計減少並表項目21個。

日前，泰禾一則重組公告引發市場關注。4月27日夜間，泰禾集團發佈公告稱，擬以發行股份的方式購買其控股股東泰禾投資集團有限公司持有的永興達企業（香港）有限公司（簡稱“永興達”）100%股權。因上述交易事項尚存在不確定性，該公司自4月28日上午開市起停牌，並將爭取在5月14日前召開董事會審議重組預案並申請復牌，最晚復牌時間為5月15日。

公告披露，永興達旗下擁有泰禾人壽保險有限公司（香港）100%股權、泰禾人壽保險（澳門）有限公司99.85%股權。前述兩家公司從事保險業務。在泰禾集團方面看來，本次收購有助於其充分發揮協同優勢，滿足客户不同層面的需求。

據基金方相關知情人士表示，從保險板塊業務重組到停牌，種種跡象顯示泰禾集團有引入戰略資金的可能性。如果引入戰略投資，對於泰禾未來的發展將是利好，會在一定程度上緩解流動性。此外，泰禾大部分項目位於一二線城市，屬於優質資產，特別是當前全球經濟形勢不穩定的大背景下，一二線城市成為資產避險安全島。因此，對於戰略投資者來説，也是一種進入的機會。

新京報記者 段文平

編輯 楊娟娟 校對 何燕