野村：重申融創中國(1918.HK)買入評級 目標價46.1港元

野村發表研究報告指，融創中國(1918.HK)今年合同銷售目標按年增長11％及利潤增長指引約10％均符合市場預期，但管理層對市場及政策持樂觀看法，或可增強投資者的信心，而目前公司估值亦吸引，故重申其買入評級，目標價續看46.1港元。

野村指，融創去年核心盈利為303億元人民幣，符合該行及市場預測；儘管政策有收緊，但主席孫宏斌看法仍樂觀，並料今年房地產銷售將達17萬億元人民幣，同時，供應端重經亦有利加快行業整合，故今年料有更多收併購機會。

該行又指，融創今年合同銷售額目標為6400億元人民幣，當中有40％將於上半年推出，故預期上半年合同銷售額將有強勁增長，料按年升30％；另外，管理層亦預期今年合併收入將按年增長20％至2800億元人民幣，毛利率料維持在20-21％的穩定水平，故料核心盈利將達330-340億元人民幣，即按年增長10％。

野村認為，上半年銷售增長強勁將成公司短期催化劑，至於長期催化劑則是分拆其文化及旅遊業務。