本週（4月12日-16日）歐美股市出現普漲行情。德國DAX指數、道指和標普500指數均刷新歷史新高，道指更是首次站上34000點大關。
相比較外圍股市的欣欣向榮，A股則呈現先抑後揚的走勢。上半周出現驚慌式下跌，下半周又出現“V型”反轉，整體表現略顯不佳。滬指本週累計下跌0.70%，深成指下跌0.67%，創業板指數全周幾乎收平。個股方面，A股漲多跌少，上漲2244只，下跌1938只。
大幅減倉“快遞茅”
雖然本週A股弱勢震盪，但北向資金卻呈現出較高的買入熱情，進場掃貨態度堅決。
北上資金一週累計成交4144.55億元，成交淨買入247.09億元，周淨買入額創近10周新高。其中，深股通合計淨買入125.15億元，滬股通合計淨買入121.94億元。
數據寶統計，本週北上資金持股量環比增加的有23個行業，電子行業環比增幅最大，北上資金最新持有該行業66.59億股，相比上週末增長6.84%。此外，環比增幅居前的還有綜合、紡織服裝、化工、傳媒等行業。
從持倉市值變動情況來看，Choice數據顯示，本週北向資金對13只股票的持倉市值增加超過5億元，對寧德時代、京東方A、貴州茅台持倉市值增加金額居前，持倉市值分別增加30.28億元、29.81億元、28.44億元。
值得注意的是，本週北向資金淨賣出金額最多的是順豐控股，共減持1990.15萬股，以成交均價65.77元/股計算，減倉金額達13億元。
華西證券表示，3月份以來，北向資金風格配置趨向均衡，增持低估值順週期行業，減持食品飲料等高估值行業。從定價權角度看，北向資金當前對大消費板塊的定價權仍然最高，但對順週期以及低估值金融股的行業定價權正邊際提升。
“當前多數個股已跌不動”
Wind數據統計顯示，截至4月15日，兩市共有1382家上市公司發佈了一季度業績預告，其中一季度業績預喜（包括預增、扭虧、續盈、略增）的公司為1057家，佔比高達76.48%。
為何上市公司今年一季度整體預喜率較高，而A股市場卻遇冷？
粵開證券指出，一是因為在一季報業績披露期，Q1上游大宗商品漲價潮，短期擠壓中下游的毛利率和利潤空間，使得一季報業績與預期偏離度提升；二是受到去年基數影響，使得今年一季報業績錯覺增加，投資者整體情緒略有降温，“單日”行情經常上演，增加了市場擾動。
安信證券表示，一季報是這個階段A股最大的利好支撐，近期相當多“核心資產”相關品種的反彈表明其已一定程度反映了一季報利好，部分率先反彈的“核心資產”品種甚至已經開始走弱，顯示一季報之後市場對後續利好及當前估值水平的支撐缺乏信心。
針對後市行情，山西證券稱，短期觀望情緒較強，出現連續放量上漲或者殺跌的概率不大，市場將繼續維持震盪走勢，滬市或在3400點左右徘徊。中期來看，部分週期行業處於高利潤率階段，消費服務行業持續復甦，擁有長期增長邏輯的科技和新能源板塊將維持較高景氣度。
中泰策略表示，如果從前期高點回撤幅度來看，當前多數個股已是跌不動的狀態。整體來看，預期弱於現實的背景下，不妨樂觀看待後市，圍繞海外需求驅動和一季度業績高增的品種積極佈局二季度行情。
海通策略認為，在許多白馬權重股接連下跌的局勢下，卻沒有引發市場的集體恐慌，指數依然穩住，説明市場的內生力量在增強，市場以震盪的形勢消化了這種壓力。因此今年類似強版的2010年，機會大於風險，智能製造有望成為新的主線。
關注週期、成長、消費主線
後市投資者可如何操作？
東北證券指出，目前應仍以逢高控制倉位為主，同時聚焦少數行業，如全球通脹預期的有色板塊、抱團股中兼具碳中和的新能源、自主可控和安全主線的部分軍工芯片等個股以及體育、西藏等題材。
國安君安證券認為有三條配置主線：第一，在碳中和的背景下國內傳統的產業也迎來了價值重估的機會，重點推薦鋼鐵和煤炭板塊。第二，看好服務消費的回暖，酒店、旅遊、航空、會展以及港股的博彩等板塊在未來一個階段會獲取較好的相對收益。第三，對於中期或下半年的投資方向，可以在市場的調整過程當中配置成長主線，尤其是科技類成長，比如説電子、半導體、軍工等方向。
東莞證券認為，目前市場情緒仍處於低温狀態，可繼續關注週期、成長、消費主線，相關行業有：汽車、食品飲料、房地產、輕工製造、環境保護等。
國盛證券表示，市場繼續震盪，並不存在系統性風險。後續建議重點關注兩類存在預期差的標的：一是當前一季報業績增速居後，但市場對行業預期不充分，後續板塊業績有望繼續環比改善的，例如休閒服務以及建築等。二是當前一季報業績增速高增，同時後續有望繼續維持高景氣的板塊，例如電子、化工以及電新等。
中信證券則表示，隨着投資者共識重新凝聚，工業板塊配置價值持續提升，將成為平靜期的主角。同時，建議繼續聚焦平靜期的四條主線：一是本輪市場調整後，性價比較高的成長主線，如消費電子、半導體設備、信息安全、軍工等；二是短期景氣恢復明顯，去年因疫情受損的行業，如旅遊酒店、航空等；三是受益於海外需求復甦的品種，包括出口鏈中的汽車零部件、家電、家居、機械、建材等；四是一季報的潛在高彈性品種，集中於鋼鐵、有色和化工板塊。