楠木軒

温和通脹!5月CPI同比上漲2.1%,豬肉價格環比漲幅擴大

由 尉遲長喜 發佈於 財經

  物價仍處於温和上漲的態勢,不過價格向下遊傳導效應仍較明顯。

  6月10日,國家統計局公佈數據顯示,5月份全國CPI(居民消費價格指數)環比下降,同比漲幅與上月相同,PPI(工業生產者出廠價格指數)環比和同比漲幅均繼續回落。

  分析認為,豬肉與鮮菜價格一漲一跌,疫情與節日因素相互交織,以及外部通脹壓力傳導構成當前CPI變化的主要影響因素。PPI方面,5月份國際大宗商品價格走勢分化,地緣政治緊張局勢繼續推高國際油氣能源價格,但中國疫情與經濟減速導致金屬類價格走低,國際糧食價格繼續走高。未來我國的通脹形勢仍將表現為結構性通脹與外部輸入壓力並存,但社會總需求依然偏弱的局面。

  豬肉價格環比連漲兩月

  數據顯示,CPI同比上漲2.1%,漲幅與上月相同。其中,食品價格漲幅比上月擴大,非食品價格漲幅比上月回落。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.9%,漲幅也與上月相同。1—5月平均,全國居民消費價格比上年同期上漲1.5%,在今年政府工作報告的預期目標內。

  國家統計局城市司高級統計師董莉娟分析,CPI環比轉降,同比漲幅保持穩定與5月份,國內疫情防控形勢持續向好,消費市場供應總體充足有關。

  民生銀行研究院高級研究員應習文表示,豬肉與鮮菜價格一漲一跌,疫情與節日因素相互交織,以及外部通脹壓力傳導構成當前CPI變化的主要影響因素。

  5月份食品價格由上月的環比上漲0.9%轉為下降1.3%,主要呈現為豬肉價格温和上漲與菜價明顯下降的交織局面。具體來看,鮮菜價格下降15.0%,豬肉價格上漲5.2%。豬肉價格已經連續兩個月上漲且漲幅擴大。

  雖然豬肉價格對CPI的壓制作用已悄然改變。不過,應習文認為,展望未來幾個月,隨着夏季消費需求回落,肉類價格上漲動力短期或有所減弱。

  消息面上,6月2日,國務院聯防聯控機制召開新聞發佈會上,農業農村部市場與信息化司副司長宋丹陽表示,從畜禽水產看,去年我國生豬生產已經恢復到常年水平。今年以來,生豬出欄繼續增加,產能進一步優化。4月末,全國能繁母豬存欄量是4177萬頭,相當於4100萬頭正常保有量的101.9%,處於產能調控的綠色合理區域。

  糧食價格走勢關注度升温

  除了豬肉價格,糧食價格的變化也引起市場關注。5月糧食同比上漲3.2%,這一漲幅創下2014年12月以來的新高。

  今年以來,俄烏衝突背景下,以小麥、玉米為代表的全球糧食價格明顯上漲,今年1-5月,二者的國際現貨價格漲幅最高超過30%,絕對價格水平已經超過2008年出現糧食危機的年份。光大證券董事總經理、首席宏觀經濟學家表示,俄羅斯和烏克蘭作為全球重要的小麥和玉米供給國,未來產量和出口變化,將持續影響全球糧食市場。

  高瑞東分析,判斷國際糧價對國內價格的影響,一是看進口依賴度,二是看國內產需缺口。小麥和稻穀是我國兩類主要的口糧消費品種,二者直接影響CPI中的糧食價格,糧食類消費佔CPI比重約為2%。

  “從現實情況看,目前國內稻穀價格處在歷史低位,充當重要的穩定器,削弱糧價上漲對通脹的影響。同時,國際小麥價格對國內價格的傳導有較大折損率,由於今年國內小麥產需缺口收斂,庫存消費比高於上年,也有助於穩定國內糧價。”高瑞東説。

  高瑞東指出,當前漲價壓力較大的玉米飼用比例高達60-70%,對CPI的影響,主要通過影響豬肉等肉類價格,間接影響通脹。目前來看,隨着三季度豬價進一步上漲,養殖利潤可能將逐步擺脱虧損區間,相應的養殖需求會隨之改善,帶動國內玉米需求增多,疊加全球玉米存在供需缺口,未來國內玉米價格仍然存在上漲壓力。

  當前,國際能源價格依舊保持高位。5月受歐盟醖釀限制俄羅期原油進口影響,國際原油價格走高,國內上調汽、柴油價格。只是受上年同期價格基數抬高影響,國內汽、柴油價格同比漲幅略有收窄。

  部分機構認為,能源與糧食作為通脹的最上游,其對整體通脹的傳導作用不容忽視。

  消息面上,據農業農村部調度,目前全國夏糧生產豐收在望,大規模小麥機收全面展開,主產區麥收進度加快。截至6月6日,全國已收穫冬小麥面積1.67億畝,收穫進度達55%,麥收過半時間比去年提前兩天。夏糧是全年糧食生產的第一季。今年以來,各地統籌疫情防控和春季農業生產,多措並舉,確保夏糧豐收,為奪取全年糧食豐收創造了有利條件,為經濟平穩健康運行奠定了堅實基礎。

  5月份,“CPI-PPI”剪刀差進一步縮小。應習文表示,5月核心通脹同比上漲0.9%,依然是近一年來的低位。當前社會整體需求依然不足,源於疫情導致的就業壓力、居民收入下降預期與家庭資產負債表受損,這些因素的改善,仍有賴於疫情後的經濟重啓。