今年以來，光伏行業“擁硅為王”，硅料百億長單並不鮮見。不過，隨着幾大光伏龍頭頻頻發佈千億規模的採購公告，百億長單已經有些排不上號了。
據不完全統計，從今年2月至今，已有至少8家上市公司簽下13份長單合同，涉及約273萬噸多晶硅，預計採購金額超過6000億元。其中，最大一單的預計採購金額達1300億元。
硅料採購再現千億長單
10月25日晚，大全能源公告稱，公司與全資子公司下稱內蒙古大全近日與某客户簽訂了《採購框架合同》，合同約定2023年-2028年某客户預計共向公司及內蒙古大全採購432000噸原生多晶硅(太陽能級免洗硅料)。按照PV InfoLink最新(10月20日)公佈的多晶硅緻密料均價30.30萬元/噸(含税)測算，預計採購金額約為1308.96億元(含税，本測算價格不構成價格承諾)。
對於此次1300億訂單的“某客户”，大全能源並未直接披露其名稱，公告稱“公司已履行內部涉密信息披露豁免程序，對銷售對象的有關信息予以豁免披露。某客户具有良好的信用，具備較強的履約能力。”
不過同日晚間，硅片龍頭TCL中環公告稱，根據公司戰略規劃與經營需要，為保障公司太陽能級多晶硅料的穩定供應，公司子公司天津環睿電子科技有限公司、天津環睿科技有限公司近日與某供應商簽訂《硅料採購框架合同》。
合同約定2023年-2028年天津環睿預計共向某供應商及其子公司採購43.20萬噸太陽能級原生多晶硅，合同交易總額以最終成交金額為準。按照PV InfoLink 10月發佈的價格預測，預計2022-2027年多晶硅緻密料價格，計算均價為14.60萬元/噸(含税)測算，預計採購金額約為630.72億元(含税，本測算價格不構成價格承諾)。
由於交易標的、交易區間、多晶硅噸數等多處關鍵細節吻合，市場普遍認為大全能源、TCL中環即為供求雙方。以業內通常的合同金額估算方式，這一長單已成為“史上最大多晶硅訂單”，無論是採購量還是預估採購額，均刷新歷史紀錄。
至於其中600多億的價差，則是由於雙方預估時選取的多晶硅單價不同——大全能源以PV InfoLink在10月20日公佈的現價計算，TCL中環則是以PV InfoLink最新的未來5年“價格預測”均價進行計算。最終雙方將“按月議價”進行交易，價格隨行就市。
“擁硅為王”有何邏輯？
目前來看，上下游的供需錯配，依舊是市場“擁硅為王”的主邏輯。
資料顯示，多晶硅產能建設週期通常為12-18個月、爬坡週期為3-6個月，相比之下，硅片、電池片、組件等中下游環節擴產週期僅需3-6個月。
硅料相較於下游其他產業建設週期更長的原因在於，硅料是技術密集型行業，產能建設規模大，尾氣回收、精餾分離、化學氣相沉積等環節對設備採購的要求高，產線對產成品的純度品質要求也較高。
在此情形下，終端需求上升時，下游組件環節率先擴張，導致往上游到電池片、硅片，再到硅料，每一個環節的需求總是比供給增長得要快。疊加今年以來局部疫情因素，投產產能不及預期，由此產生了供需錯配。
可以説，硅料漲價很大程度上是搶料“搶”出來的，在餘量有限的情況下，能供應零售市場的供應量一直不足，導致市場零星交易的硅料價格飆升，帶動硅料價格逐月攀升。
供給緊張、需求高漲、價格水漲船高，這也讓下游企業紛紛開始“鎖料”。
自10月14日以來，大全能源已經發布了三份特別重大合同公告，幾大客户合計採購金額預計達到了1918億元。
除了大全能源外，通威股份、特變電工等硅料供應商也是超級大單層出不窮，“史上最大硅料訂單”的記錄不斷突破新高，千億採購額屢見不鮮。
光伏龍頭企業們爭相與幾家硅料巨頭“鎖料”，折射出的正是其對市場需求的高度樂觀預期。當硅料短缺時，下游企業與硅料企業簽署採購長單以鎖定後續供應成為普遍現象。
硅料價格何時降温？
不可否認的是，量價齊升的行情，使上游硅料企業“躺賺”豐厚利潤。但對於中下游企業而言，則是“有苦説不出”，電池片和組件環節廠商如何消化成本壓力成了一大難題。
對於後續硅料走勢，上海有色網光伏資深分析師史真偉表示，目前硅料價格已經月度連漲了一年多，從目前來看，10月份迎來拐點比較難，因為10月份的大單基本上已經簽完，價格不會有太大變動。11月和12月份的走勢，需要結合市場裝機量來分析，看年底是否會出現裝機潮。
展望2022年第四季度，中信證券認為，儘管硅料可能迎來階段性擴產小高峯，但隨着光伏進入裝機旺季，以及國內地面電站潛在的開工潮，硅料實際供需或仍然相對緊張，預期硅料價格降幅相對有限。目前來看，硅料仍將是光伏主產業鏈中供應最緊張、產能彈性最小的環節。
目前，業界公認的硅料價格拐點是明年。據第一財經，多位企業高管及資深從業人士認為，硅料價格的拐點大概率將在明年的下半年出現。這一時間相較此前預測的“今年三四季度”“明年初”又進一步延後了。