今日A股三大指數午後衝高回落，滬指小幅下跌。盤面上，電子板塊逆市爆發，電力設備則全天低迷。
10月以來，A股經歷了開門黑，之後開啓拉昇反彈行情，但是近日又出現“掉頭”現象，市場信心仍不足。10月20日，A股震盪收跌，市場整體“綠肥紅瘦”，板塊分化明顯，之前遭到重捶的電子板塊今日領漲，光伏、鋰電錶現不佳。
如何看待近日A股反彈不久後出現的下跌表現，後市預計如何？
數位分析人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示，市場在反彈幾日後再次回落屬於正常，投資者並不用恐慌，接下來會維持震盪反彈的態勢。宏觀經濟層面的不確定性和政府強政策扶持預期之間的分化，或是目前A股整體表現出較大震盪的主要原因。目前A股的性價比較高，建議投資者逢低佈局，關注標的的長期投資價值，謹防頻繁交易所帶來的損失。
A股低開震盪
A股低開低走，之後有所回升，午後繼續反彈，但不久後就出現回落。滬指跌幅縮至0.31％報3035.05點，創業板指收跌1％報2401.72點。滬深300、上證50跌約1％，科創50收漲1.52％。
板塊、個股“綠肥紅瘦”，滬深兩市共計1807只個股收漲，漲停股57只；2928只個股收跌，跌停股15只。市場交投表現來看，有所回暖，今日滬深兩市成交額達7962.43億元。
電子板塊逆市爆發，收漲近2％，218只個股收漲，北方華創等11只個股漲停；綜合、美容護理、社會服務板塊漲幅超過1％，愛美客收漲2.25％報472.7元/股，宋城演藝收漲2.66％報11.59元/股。
計算機、醫藥生物、國防軍工、石油石化、傳媒板塊微漲，三七互娛漲幅超過2％，愛爾眼科漲幅近3％，競業達、英飛拓、吉大正元、中國長城等6只計算機個股漲停。
電力設備全天低迷，跌近3％，寧德時代、隆基綠能均跌約4％，通威股份、陽光電源、億緯鋰能跌幅均超過2％，鵬輝能源收跌8.41％報71.12元/股，中恆電器、歐晶科技逆市漲停。
煤炭板塊也走低，跌幅超過2％，板塊個股幾近“全軍覆沒”，21只個股跌幅超過2％，中國神華跌約2％報30.45元/股。
家用電器、汽車板塊也跌近2％，美的集團收跌1.86％報44.38元/股，格力電器收跌1.51％報30.66元/股，三花智控跌幅超過6％；比亞迪收跌1.49％報263.51元/股，長城汽車、廣汽集團、長安汽車、福耀玻璃跌幅均約1％。
建築材料、環保、有色金屬、交通運輸板塊跌幅超過1％，天齊鋰業收跌3.64％報95.18元/股，贛鋒鋰業微跌0.37％報78.45元/股。
“今日午間前後滬深兩市有一波短促的拉昇，但截至收盤兩市均收跌。中午美元對人民幣匯率的異動（從7.249降至7.222）可能是滬深兩市瞬時拉昇的原因。”格上財富金樟投資研究員畢夢姌向《國際金融報》記者分析，目前指數在3100點附近受阻震盪，考慮到目前大的趨勢並未扭轉，震盪屬於正常現象。結合成交量來看，並沒有放量下跌的態勢，所以不算太壞。前幾日反彈的兇，如今的回調也算説得過去。目前市場缺乏能持續引領熱度的板塊，因此總體呈現為亦步亦趨的結構性波動特徵。未來股指仍將面臨震盪反覆和人氣積聚恢復的過程，二十大會議和三季報是A股市場情緒的兩個重要影響因素。目前A股的性價比較高，建議投資者逢低佈局，關注標的的長期投資價值，謹防頻繁交易所帶來的損失。
方信財富投資基金經理郝心明告訴《國際金融報》記者，市場經過兩個多月的調整，目前處於超跌狀態，技術指標超賣，存在反彈需求。醫療板塊作為領漲板塊，得到資金認可，新能源和半導體等熱門板塊也有一定抵抗，白酒消費等板塊殺跌，存量資金之間的結構性博弈印證了當前市場大概率會是反彈。電子板塊今天的反彈是對之前過分下跌的修復，行業基本面向下的趨勢尚未改變。電力設備雖然還是處於景氣度階段，但是高高在上的股價相對於其他行業逐漸失去性價比，當行業拐點出現之後可能會補跌，食品飲料的邏輯也是因為相對於其他行業的性價比不夠高。
明澤投資基金經理郗朋也向記者表示，半導體設備、先進封裝、操作系統、芯片強勢上漲，二十大報告提出強化國家戰略科技力量，國產化趨勢具備確定性，自主可控邏輯強支撐，受益於黨政、金融、能源等信創採購加速，國產替代依舊在加速運行。
郗朋進一步分析，電力設備相關頭部公司Q3業績預告逐漸發佈，業績表現亮點帶動近期整個板塊反彈。而今日板塊跌幅較大，主要是受到一些負面消息、大盤調整和市場資金風格變化的影響。電動車方面，短期主要擔心10月份銷售數據疊加特斯拉Q3業績不及預期影響，以及對明年電動車銷售增速下滑的擔憂，使得板塊今日跌幅較大。光儲板塊，當前產品成本高位，但前期受益於歐洲高電價，板塊漲幅較大，但隨着歐洲開始限制電價，對海外需求高增長的持續性擔憂，疊加頭部公司業績落地，板塊回調。另外，疫情持續時間超預期，消費復甦的進程仍需要一定時間，節後部分獲利資金兑現，引發食品飲料板塊回調。
Chiplet概念漲近7％
Chiplet概念、中芯概念、光刻膠、第三代半導體、汽車芯片等概念板塊大漲。
Chiplet概念板塊以6.64％漲幅領漲，15只相關個股集體飄紅，其中14只個股漲幅超過4％，文一科技、同興達、通富微電、大港股份漲停，寒武紀-U、芯源股份-U漲幅均超過8％。
有喜也有憂，汽車一體化壓鑄概念跌逾5％，麒麟電池、生物質能發電、汽車熱管理、HIT電池、虛擬電廠等板塊跌幅超過3％。此外，光伏建築一體化、儲能、鋰電池、新能源車概念也下跌。
汽車一體化壓鑄板塊領跌，廣東鴻圖跌停，瑞鵠模具、文燦股份、拓普集團均跌逾7％。
光伏建築一體化概念跌幅超過2％，華自科技、公元股份跌幅約6％，全築股份、雅博股份、隆基綠能跌幅約為4％。
估值吸引卻不敢入場
國慶節後首日A股迎來“開門黑”，之後有所好轉，市場交易活躍度也明顯提升，不過市場信心仍不足，近兩日又呈現震盪下跌表現。投資者關注的是，當前A股市場的估值水平回落至歷史底部區間，基金公司、上市企業掀起回購潮，一定程度上提振市場信心，現在能否抄底？
就市場波動較大表現來看，排排網旗下融智投資基金經理胡泊向本報記者分析，宏觀經濟層面的不確定性和政府強政策扶持預期之間的分化，可能是目前A股整體表現出較大震盪的主要原因。同時匯率也是非常重要的變量，在美聯儲不斷加息，美元強勢的情況下，人民幣匯率有持續貶值的壓力，可能會造成北上資金的持續流出，從而對A股產生影響。在當前市場信心明顯不足的情況下，建議逐步佈局一些政策友好和政策明顯扶持的板塊。
“市場在反彈幾日後再次回落，我認為這是正常的市場走勢，投資者並不用恐慌，接下來會維持震盪反彈的態勢。”巨澤投資董事長馬澄向記者分析三點原因：第一，市場本波下跌較為充分，在技術層面存在着明顯的反彈需求，同時，當前整個市場的估值水平處於歷史低位區間，市場短期下跌空間極為有限。根據歷年A股走勢來看，3000點以下機會遠大於風險，性價比可觀。第二，當前我國為支持經濟發展，貨幣政策整體較為寬鬆，同時出台了減税降費、支持經濟發展、維持房地產市場健康發展等各項舉措，為經濟復甦創造了較好條件。第三，市場反彈高度不宜看的過高，主要是因為目前歐美處於加息週期，疊加俄烏衝突和人民幣兑美元匯率不斷走低利空影響，對投資者信心造成不小負面影響，當前市場要進行一波大的反彈並不現實。綜上判斷，當前市場大概率維持震盪反彈態勢。投資機會方面，建議把握三個方向：一是醫療新基建所帶來的醫療器械、醫藥投資機會；二是雞肉、豬肉價格不斷上漲帶來的雞肉、豬肉板塊投資機會；三是機場、旅遊、餐飲等潛藏着困境反轉預期的板塊。
郝心明也向本報記者直言，面對全球加息對流動性的收緊和國內疫情防控措施的延續，下半年經濟狀況並不樂觀，市場盈利拐點尚未明確，機會存在於少數估值低並且行業預期向好的領域，多數行業的業績邏輯並不清晰。因此，市場將延續“退二進一”的節奏，直到多數行業消化掉利空因素方能見底，當前正是“退二進一”的反彈階段，短線看漲、中線保持謹慎。
郗朋則進一步表示，受美國10年期美債率收益上漲至4.141％，創下2008年7月以來最高的影響，A股指數低開。以（1/PE-十年期國債收益率）衡量的股權風險溢價來看，目前該指標接近運行上軌位置。從歷史數據來看，這個位置表明當前A股估值已經具備極高的性價比，因此堅定看好A股後市的表現。目前A股估值處於歷史低位區間，中國經濟由高速發展轉向高質量發展，擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合，堅定認為A股市場未來結構性牛市依舊，持續看好碳中和主題、精細化工的國產替代、信息安全軟硬件替代、高端製造、中國食品品牌、券商、環保新能源、生物醫藥與健康產業。
本文源自證基風雲