公募“新軍”中泰資管的姜誠“依賴症”

券商系中泰資管在一季度逆勢而上，公募規模增長100億元。不過，其規模增長的背後，卻是基金經理姜誠扛起了半邊天。數據顯示，中泰資管的總規模僅285億，其中權益產品128億，而姜成管理權益規模超過92億元，可謂是靠姜誠“撐起”了中泰資管。

5月20日，環球老虎財經發現，中泰資產公募基金的規模在一個季度內增長了100億元。

眾所周知，今年一季度基金市場整體規模較上季度縮減，而中泰資產公募規模逆勢增長的秘訣在於主動權益類產品規模激增。數據顯示，在該季度主動權益類產品規模增長超過57億元。

值得一提的，中泰資管旗下僅有10只權益類產品，而基金經理姜誠管理6只權益類基金，管理規模(A/C合併計算)超過92億元。

也就是説，中泰資管公募基金規模的增長依賴姜誠。

中泰資管的姜誠“依賴症”

“新秀”中泰資管的公募規模增長靠單個姜誠“撐起”。

5月20日，環球老虎財經發現，根據中泰資管一季報，其公募基金的管理規模已經增長至284.77億元，而在2021年末這一數據還是174.68億元，短短一個季度，規模暴漲100億元。

從行業來看，Wind數據顯示今年一季度末，公募基金規模近25.08萬億元，較上季度25.45萬億略有下滑。

而中泰資管公募規模短時間內之所以逆勢暴漲，主要因為主動權益類產品規模激增。季報顯示：去年權益類主動產品規模為66.93億元，而今年一季度末已增長至124.71億，增幅高達86.33%。

根據海通證券研究所金融產品研究中心數據顯示，截至今年一季度末，中泰資管近3年、近2年、近1年的主動權益類公募產品絕對收益排名分別為第12位、第8位、第21位（對標行業可比家數分別為128家、139家、153家）。

值得一提的是，中泰資管旗下共有10只權益類產品，而基金經理姜誠管理6只權益類基金，規模(A/C合併計算)超過92億元。

天天基金網顯示，中泰資管所有的權益類基金中，僅有姜誠管理的部分產品在近6個月內收益為正。

可以説，基金經理姜誠撐起來中泰資管權益產品規模的半邊天。

資料顯示：姜誠在2014年加入中泰資管，中泰資管彼時還沒有獲得公募牌照，他管理的是集合產品。從中泰資管獲得公募牌照開始到現在，其合計管理8只權益類基金。且過往業績表現不俗，其中中泰星元靈活配置混合A任職回報率高達143.83%。

公募業務規模依賴單個基金經理的中泰資管到底是一家怎樣的公司？

規模羸弱的中泰資管

從中泰資管的發展歷程來看，可謂是起了個大早、趕了個晚集。

資料顯示，中泰資管成立於2014年，是中泰證券的子公司。天眼查顯示，中泰證券持股比例為60%。

作為券商系公司，中泰資管在2017年就拿到了“含金量”極高的公募牌照，是業內第13家獲得公募牌照的券商資管。

不過，拿下公募牌照後的一年內，中泰資管並未發行產品，直到2018年年底之時，發行了首隻公募基金中泰星元價值優選。

彼時，券商資管的發展遭遇瓶頸。當年中國證券業協會的數據顯示，2018年券商資產管理業務淨收入275億元，同比下降35.21億元，降幅為11.35％；受託管理資金總額為14.11萬億元，同比下降18.25％。

首隻產品發行之時，官方介紹是這樣的“這個冬天不一樣，播下的種子會破冰而出”。

中泰星元作為中泰資管的“開山之作”，由基金老將姜誠管理，寒冬之下發行也備受行業關注。根據此前資料，該只基金在12天內募得9.57億份，表現亮眼。

按照第三方統計，2018年4季度共有37只偏股主動基金成立，平均每隻發行規模僅3.49億份。中泰星元的首募規模僅次於由林鵬掛名的東方紅恆元，為當季度偏股基金方向的“爆款”。

不過其輝煌也止步於此，根據中泰資管2020年二季報，該基金規模僅剩2.05億份，約一年半時間縮水近八成。

除了上述基金外，中泰資管還分別在2019年3月、9月發行了兩款產品。

然而這3只基金的表現並不如人意。Wind統計顯示，截至2020年一季度末，中泰資管公募資產規模從2019年四季度末的19億元下降至14.3億元，行業排名也從2019年末的116/140大幅後退至124/140，落後了8名。

而就在同年6月份，中泰資管進行了一次人事調整。其中，原董事長章飈以及總經理葉展離職，彼時公告顯示，兩者因個人原因而離職。

同時，中泰資管原副總經理黃文卿接替章飈擔任董事長，其接任後開始大力發展權益投資。

也就是從此時開始，中泰資管的公募業務開始好轉。2020年年底，公募業務的規模在106.56億元，到2021年6月30日，這一數據已增至140.44億元。

值得一提的是，雖然公募業務呈現出逐步上漲的趨勢，然而從整體業績來看，自黃文卿接任後，卻出現下滑趨勢。

2018年至2019年，中泰資管的營收分別為5億元、5.31億元；同期應對的淨利潤為3540.01萬元、7899.36萬元。

而在接下來的兩年中，中泰資管的業績卻不穩定。數據顯示，2020年至2021年，中泰資管營收分別為4.93億元、5.36億元；淨利潤為9422.82萬元、0.69億元。

此前在2020年中泰資管回應稱，應資管新規要求，中泰資管持續縮減非淨值化產品的規模，對業務收入造成一定影響。

公募業務之外，中泰資管的私募業務在行業排名前列。

根據中國基金業協會披露的2021年四季度數據顯示，中泰資管私募資產管理月均規模1742.59億元，行業排名第11；私募主動管理資產月均規模1678.37億元，行業排名第10。

由於收益率並未在私募排排網上公開，因此不知其具體收益如何。

不過從其在二級市場的持倉可窺知一二。choice數據顯示，截至5月20日，中泰資管旗下的產品位列6家上市公司流通股東之位，這6家公司分別是振動製藥、利亞德、恆華科技、賽維電子、依頓電子、柯利達，上述公司今年以來股價變動幅度分別為17.37%、-38.12%、—39.81%、-40.45%、-24%、-14.95%。

券商資管轉型公募“路艱道阻”

2018年國家頒佈“資管新規”，大資管行業開啓全面改革。

而在去通道、轉型主動管理的同時，券商資管行業也面臨規模萎縮的窘境，券商機構急需公募業務轉型。目前已有14家券商或券商資管取得公募牌照。

根據wind數據統計，股東以證券公司或其資管子公司為主的公募基金公司（券商系）共有67家，佔基金公司總數量的44.37%。

67家券商系公募基金管理人中，證券公司控股或起主要作用的公募基金公司55家（包括南方基金、華夏基金、易方達基金、富國基金等頭部基金公司），證券資管公司8家（包括東證資管、浙商資管、長江資管、財通證券資管、渤海匯金資管、華泰證券資管、中泰資管、國泰君安資管），證券公司4家（包括山西證券、國都證券、東興證券、中銀證券）。

Choice數據顯示，2022年一季度末，42家券商資管公募業務的資產管理規模不足萬億元,為8166.02億元。而一季度易方達的非貨幣規模已達1.14萬億元，這也意味着所有的券商資管公募規模不如易方達一家。

此外，在券商資管公募業務中，僅有頭部幾家規模突破千億，其餘均在百億左右，更多的是在百億以下。

其中，東證資管以超2398億元的管理規模繼續排名第一；財通資管規模1247億元，超過中銀證券排名第二位；中銀證券以1225億元排名第三；華泰資管以775億排名第四。

此外，中信證券、國泰君安資管、中泰資管、光大資管、浙商資管、山西證券、安信資管、長江證券、方正證券等公募管理規模超過100億元。

而國聯證券、中信建投、長城證券等券商資管公募業務不超過50億。