楠木軒

我感覺拼多多這業績多少有點變態了。。。

由 鍾離黎明 發佈於 財經

*本文原創發佈於差評孵化的商業財經類帳號 “ 知危 ”

昨夜,拼多多發佈了自己的第三季度財報。

説實話,在環境肉眼可見不太好的當下,跟其他互聯網大廠相比,拼多多這個業績多少有點變態了:

拼多多第三季度總營收為 355.043 億元,與上年同期的 215.058 億元相比增長 65% 。

淨利潤為 105.886 億元,與上年同期的 16.400 億元相比增長 546%,非美國通用會計準則口徑下的淨利潤為 124.472 億元,同比增長也有 295% 。

當然,在業績會上,拼多多的 CEO 陳磊對這個業績反覆地強調:

“ 這樣的營業水平未必能持續,盈利並不是我們的首要任務。”

公司的 CFO 在隨後的問答環節也再次重申:

“ 三季度臨時賬面利潤增加具有偶發性,主要受到多項項目延期等偶發性因素的影響,不能完整反映公司的實際生產經營情況。未來,伴隨項目逐漸重啓、及投入復位,賬面盈利將不可持續。不建議將本季度的賬面利潤作為未來盈利情況的參考。”

説白了就是燒錢的業務最近沒怎麼燒,支出少了,利潤就好看了起來。感覺他們還是比較謙虛謹慎的,因為雖然利潤的增長有項目延期的因素,但這個季度拼多多的業務增長並不低。

收入上,拼多多的在線營銷服務( 商家投流廣告收入 )和交易服務收入( 佣金收入 )方面都有增加,僅在商品銷售收入( 自營 )上有減少。值得一提的是,商品銷售收入減少這個算是常規操作,拼多多早年在品類不全的時候會做自營,等品牌方入駐之後拼多多會逐漸退出,他們的思路是專心做平台。

其中,在線營銷服務實現收入為 284 億元,同比增加 105億 元,同比增速 58%,這塊業務從數據上看是穩步增長的。

據知危編輯部瞭解,拼多多在線營銷服務收入的增長,跟平台推廣的變動或許有些關係。

知危編輯部接觸的商家表示 “ 拼多多 4 月份全站推廣( 搜索推廣+場景展示 )出來後,大部分平台流量都轉向了全站推廣,並且全站推廣會影響自然流量 ”,8 月底原有的 “ 放心推 ” 功能也下架了,被 “ 全站推廣 ” 取代。

這或許意味着在拼多多上 “ 低價獲取自然流量 ” 的難度變大,店家想創造爆款是要哐哐往全站推廣裏充錢的

店家一充錢,拼多多的收入自然就上來了。

缺點就是,投流成本終究會轉嫁到售價上,主打極低單價產品的店家可能會沒有以前那麼好做了。

關於這點,知危編輯部只能説是拼多多逐漸變成了天貓的模樣

商家投流意願的增長,促成了更多的成交,所以拼多多的交易服務收入也有了明顯的增加,三季度交易服務方面的營收為 70 億元,同比增速 102% ,儘管增速較去年有所減緩,但在當下的大背景下,算是挺不錯的了。

支出方面,拼多多是最近互聯網公司中為數不多的銷售和營銷費用增多的。別家都在節流,拼多多猛投,三季度該項費用較去年同比增長了 40%,寒冬中的逆行者了屬於是。

而且這個逆行也沒毛病,他的營收和利潤也都相應地增長了,確實有效。

而在研發支出上,拼多多也是創了自己的歷史新高,有 27 億元,並且 CFO 在業績會上表示公司未來會繼續加大技術上的投入。

公司運營狀況大概就是這些,下面是一些畫大餅的時間。

拼多多的 CEO 在這次的業績會上非常高頻的提到了 “ 農業 ” 這個詞,比如他説:

“ 拼多多成立七年多來,與千千萬萬農户及製造企業共同成長。儘管對農業的投資還處在早期階段,但是已經看到了很大價值創造的空間。”

總的來講就是,拼多多現在非常重視農業,想在農業上發力。他舉到了一個例子,拼多多會舉辦一些農業相關的科技比賽,獲獎的技術會被拿去在農業上進行應用。

拼多多 2020 年農產品流通規模大概有兩千多億,但僅佔中國農產品流通規模的 1% 左右。所以,雖然我們現在還不能確定拼多多到底能不能吃上這個蛋糕,但這似乎是個看起來潛力很大的好故事。

而在出海跨境電商業務方面,本指望着這季度季報能看到一些官方信息,但很遺憾財報沒有提及,並且業績會上拼多多相關人員透露的信息也非常少,沒有什麼乾料,比較有效的信息是拼多多 CFO 在回答問題的時候表示:“ 出海業務對公司運營情況的影響不大。”

關於這塊業務,知危編輯部前陣子寫過一個文章,描述了拼多多的出海業務迅速並猛烈,所以編輯部的角度是相對看好這塊業務的,想象空間也足夠大。

同時,知危編輯部預判拼多多出海的 TEMU 現在的運營模式可能只是想快速形成規模,後期會像國內的拼多多一樣轉變為平台電商模式,因為這樣可以顯著提高盈利能力。

總的來講,拼多多現在的狀況是 “ 穩固且強悍 ”,能賺錢,業務也能打,新業務的故事也都很有想象力且執行力高。

雖然非常多的人對拼多多是帶有不小偏見的( 包括本編輯部的編輯 ),但你不得不承認:

它現在已經成為了一家不能忽視的公司,千萬不要小看它。

撰文:大餅、Alex

編輯:大餅

聲明:

本文僅供交流,不構成任何投資建議。

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