2020年資本補充“十八般工具”齊上陣 助力商業銀行“補血強身”

　　即將過去的2020年，資本補充成為貫穿銀行全年的一大“關鍵詞”。

　　在政策的推動及自身強烈需求下，商業銀行資本補充渠道進一步擴寬。包括永續債、二級資本債、A股IPO等多種外源性資本補充工具如同“十八般兵器”一般被商業銀行運用得爐火純青。

　　資本補充工具的不斷豐富，在有力支持銀行特別是中小銀行夯實自身資本實力的同時，更為銀行有效提升服務實體經濟的能力、扶持中小企業提供極大的幫助。

　　永續債：佔據C位

　　2019年，作為一款新的銀行資本補充工具，永續債首次走進了市場的視野。

　　當年1月份，中國銀行完成境內首單銀行永續債，正式宣告了商業銀行發行永續債大幕的開啓。

　　自此之後，永續債迅速成為商業銀行資本補充的諸多工具中當仁不讓的“主角”。短短兩年時間，各家銀行發行永續債規模金額合計已達1.2萬億元。

　　2019年作為銀行永續債發行“元年”，全年發行永續債的銀行數量就高達15家，合計發行規模達5696億元。而在即將過去的2020年，在大力擴寬資本補充渠道的政策推動下，各家銀行發行永續債的積極性更是持續增加。

　　同花順iFinD數據顯示，截至目前，年內已有44家銀行發行51只永續債，發債規模再創新高，達6329億元，無論是發債銀行數量還是發債規模均遠超去年全年水平。不難看出，永續債作為銀行資本補充工具，其重要性凸顯。

　　伴隨着發行永續債銀行數量的不斷增加，永續債的發行銀行範圍也在逐步擴大。《證券日報》記者發現，在今年發債銀行中，除了中國銀行、農業銀行、郵儲銀行、平安銀行、招商銀行等國有大行及股份行外，其餘數十家銀行全部為中小銀行。在政策的支持下，發行永續債的中小銀行佔比得到了顯著提高。

　　中國人民大學國際貨幣研究所研究員甄新偉在接受《證券日報》記者採訪時表示，大規模發行永續債補充銀行資本，有效對沖了銀行資本消耗過快帶來的壓力，進一步夯實了銀行機構穩健發展的基礎，同時有力保障了銀行為實體經濟讓利，提升了銀行滿足中小微民營企業融資需求的能力。

　　二級資本債：持續高熱

　　儘管只能用於補充銀行二級資本，但由於發行相對便利，二級資本債仍為銀行資本補充最為主要的方式之一。而該類債券的發行在2020年同樣持續升温，對提升銀行風險抵禦能力也起到了積極作用。

　　今年以來，在加快商業銀行補充資本的大背景下，二級資本債券這種資本補充工具同樣被眾多商業銀行頻繁使用，全年各家銀行發行二級資本債券金額再度創下新高。

　　2020年，共有53家商業銀行發行66只二級資本債，二級資本債合計發行金額已達6074億元，早已超過2019年5920億元的水平。而本月最後幾天仍會有幾家銀行二級資本債券上市發行，整體規模還將會持續增加。

　　而從單隻銀行二級資本債發行金額上看，由於發行主體涉及不同類型銀行，因此每隻二級資本債的發行金額也是相差巨大。國有大行及股份行的發行金額動輒在數百億元，而中小銀行則以數億元和數十億元居多，其中銀行發行二級資本債的最少金額僅為數千萬元。

　　在今年發行二級資本債券的銀行類型中，覆蓋了包括國有大行、股份行以及地方銀行等多種類型，但發債銀行的主力仍以城商行、農商行等地方銀行為主。這些銀行雖然單筆債券規模較小，但對補充此類銀行資本充足率仍起到了較大作用。

　　值得注意的是，多家中小銀行在年內採取了組合發行二級資本債和永續債的方式，利用多種工具持續進行資本補充。年內已有包括瀘州銀行、北部灣銀行、華融銀行等多家銀行均同時發行了二級資本債和永續債，以同時分別補充二級資本和其他一級資本。

　　業內人士預計，在監管鼓勵的大環境下，發行二級資本債券的銀行數量未來仍會逐漸增加。

　　交行金融研究中心首席研究員唐建偉在接受《證券日報》記者採訪時表示，二級資本債相較於永續債、優先股等一級資本補充工具，雖然僅可補充商業銀行二級資本，不能補充核心一級資本和一級資本。但由於其作為固定收益類資本工具，發行相對便利，仍將是商業銀行資本補充最為主要的方式之一。因此，未來二級資本債發行仍能夠保持較快增長。

　　A股IPO：後程發力

　　作為銀行最為傳統的資本補充工具，雖然銀行A股IPO在2020年的整體表現不温不火，但下半年復甦跡象明顯。

　　2019年曾是銀行A股IPO的豐收年，當年共有高達8家銀行成功登陸A股市場，與2016年並列成為銀行IPO數量最高的年份。

　　與之形成鮮明對比的是，2020年銀行A股IPO則出現明顯降温。截至目前，年內過會銀行數量已增至4家，分別為廈門銀行、重慶銀行、上海農商行和齊魯銀行。其中，廈門銀行已於今年7月份完成A股上市。值得注意的是，上述銀行上市或過會時間均發生在今年下半年。特別是上海農商行與齊魯銀行過會時間相距僅半個月時間。

　　A股IPO長期以來是商業銀行進行資本補充的一個重要途徑，特別是對中小銀行來説，此類銀行若能順利登陸資本市場，除了自身資本金得以補充、提高抗風險能力，也會加大對中小微企業的信貸支持。

　　自下半年以來，陸續有銀行完成上市及過會，目前排隊等待A股上市的銀行數量也開始出現小幅減少。證監會披露的申請首次公開發行股票企業基本信息情況表顯示，目前仍處於證監會披露的排隊上市企業名單之中的銀行數量已減至15家。而上述銀行中，除去首發申請今年才剛剛被受理的湖州銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行外，其餘的審核狀態全部為“預先披露更新”。

　　地方專項債：橫空出世

　　除了銀行利用多種工具進行資本補充外，專項用於補充中小銀行資本的地方專項債也於今年最後一個月橫空出世，為中小銀行資本補充又提供了新的支持。

　　今年7月份，國務院常務會議決定，着眼增強金融服務中小微企業能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。

　　12月份，中小銀行利用地方專項債“補血”終於落地。當月7日，廣東省招標發行100億元專項債券，上述資金將用以支持省內4家地方銀行資本金的補充。這也是中國債券信息網首次披露發行地方專項債補充中小銀行資本金的相關信息。信息顯示，該債券由廣東粵財投資控股有限公司作為資金運營主體，所募集的100億元資金將通過間接入股等方式對鬱南農信社、普寧農商行、揭東農商行、羅定農商行等廣東省內4家中小銀行注資。

　　廣東省地方專項債的成功發行，表明地方政府專項債這一新的銀行資本補充工具正式進入實操階段。隨後，各地該類債券有望接連落地。

　　日前，浙江省、山西省、廣西壯族自治區支持地方銀行發展轉型債券陸續出爐。其中，浙江省將發行支持地方銀行發展專項債券發行規模50億元，將通過間接入股的方式補充温州銀行資本金；廣西壯族自治區披露了三期支持中小銀行發展專項債券，發行總額共計118億元，用款銀行共21家; 山西省發行的專項債券計劃發行總額153億元，用於出資設立一家省級城商行。

　　據瞭解，政府專項債限額為2000億元，支持18個地區的中小銀行，由省級政府負責制定具體方案。臨近年末，中小銀行資本補充壓力有增無減。地方專項債的發行，正是監管層對多渠道補充中小銀行資本政策的又一具體體現。