又一個IPO造富：有人大賺700億，有人回報千倍
本週，這個被大多數人忽略的IPO，卻締造了風投史上的傳奇。
9月16日，硅谷最兇猛雲計算獨角獸Snowflake正式登陸紐交所掛牌上市。此次IPO，Snowflake計劃籌資33.6億美元，發行價為120美元，創下了2020年美股規模最大IPO。
上市首日，Snowflake開盤即暴漲超100%，當天收盤股價為254美元，市值高達708億美元（約合人民幣4781億元），成為史上規模最大的軟件公司IPO。
創立至今8年，Snowflake堪稱硅谷成長速度最快的初創公司，深受資本青睞。知名風險投資公司Altimeter capital、ICONIQ capital、紅杉資本、紅點創投和Sutter Hill都持有該公司的大量股份，還得到了“股神”巴菲特7億美金加持。
隨着Snowflake的成功上市，硅谷又一場造富運動將開啓不僅早期投資方8年狂賺110億美金（摺合人民幣740億元），2014年領投B輪融資的VC機構更是收穫千倍回報。
史上最大軟件IPO!
上市首日暴漲110%，市值4700億
Snowflake造就了又一個硅谷神話。
美國西部時間9月16日，硅谷雲計算服務巨頭Snowflake在美國紐交所上市。股價方面，Snowflake以120美元的定價上市，超出之前100至110美元的指引區間，而該區間本已較最初的75至85美元大幅上調。首日開盤翻倍報245美元，隨後一路飆漲甚至一度暴漲到最高點319美元。截至當日收盤，Snowflake市值高達708億美元，約合人民幣4781億元。
IPO狂歡的背後，是三位歐洲年輕人8年的創業心血。2012年，兩位來自甲骨文的技術專家Benoit Dageville和Thierry Cruanes，聯合荷蘭數據初創公司Vectorwise聯合創始人Marcin Zukowski，三人聚在一起預見到了計算機服務向雲計算轉變的趨勢，創立了第一個為雲計算而優化的數據倉庫平台Snowflake，拉開了新硅谷創業造富的序幕。
放棄傳統數據倉庫架構，Snowflake創造性地提出DWaaS（Data-Warehouse-as-a-Service）概念，將存儲和計算徹底分離，從本質上解決了傳統系統架構易崩潰、高頻讀寫難、數據複製與遷移難等諸多問題，成為未來數據倉的發展主流。在隱身模式下使用了兩年後，Snowflake於2014年10月脱離了隱身模式，正式推出。
隨後的幾年間，Snowflake迅速在歐美市場拓開了天地，被喻為是成長速度最快的硅谷公司。這也為Snowflake帶來了令人咋舌的高增長收入和業績表現。根據招股書顯示，2020財年，Snowflake營收為2.65億美元，比2019財年提升174%，毛利則從46.5%提升到56%；而到2021財年上半年，營收達到2.42億美元，環比增長133%，毛利則進一步提升到61.6%。
營收上一路高歌，獲客、留存上表現同樣可觀。招股書顯示，過去12個月中，客户數量也從1547人翻了一番，達到3117人。其中包括《財富》10強企業中的7家和《財富》 500強企業中的146家。其中，Snowflake淨留存率達到破紀錄的158%，為在上市階段時所有上市雲計算公司中最高的一家。
收穫如此成績，離不開初創人員設置的管理制度。有趣的是，在Snowflake成長階段，三位創始人並不忌諱引入更有經驗的外部人才，來擔任公司的CEO職位。2017年5月，在帶領Snowflake實現了五年增長後，Bob Muglia離開了公司，並任命Frank Slootman為董事長兼CEO。
Slootman在業內享有很高的聲譽。在此之前，Slootman曾在SaaS提供商ServiceNow工作過6年。任職的短短六年間，他將公司的收入從7500萬美元增加到15億美元。在Slootman加入Snowflake後，Snowflake也同樣取得了估值5倍的增長，最終實現了今日的造富神話。
紅杉連投三輪，巴菲特首次出手科技股IPO
在Snowflake開疆拓土的八年裏，曾獲得多家重量級投資機構的加持。其中，紅杉資本連續在三輪融資中不斷跟進，幫助企業奠定了在雲存儲領域的獨角獸地位，而“股神”巴菲特一出手就是7億美元，更是豪擲重金。
2017年，Snowflake完成1億美元融資，由Iconiq Capital、Altimiter Capital和紅杉資本聯合領投。2018年1月，Snowflake獲2.63億美元融資。2020年2月，Snowflake完成4.79億美元G輪融資，投資方包括Salesforce Ventures以及紅杉資本等。不到三年時間裏，Snowflake密集融資超8億美元。
值得注意的是，Snowflake今年初融資時的估值僅僅超120億美元，如今市值超600億美元，足足漲了4倍。不過，Snowflake的上市之所以如此吸人眼球，與“股神”巴菲特和軟件巨頭Salesforce的追捧不無關係。
根據招股書，巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司將投入2.5億美元認購Snowflake的股票，而且從企業的另一位投資人處以發行價收購約400萬股舊股，兩者預計總投入超7億美元。據瞭解，伯克希爾總計持有超700萬股，Snowflake上市後，伯克希爾在其流通中的A級普通股中持股比例約為19%。
與此同時，當今雲服務領域市值最高的企業Salesforce投資了2.5億美元進行認購，它也是Snowflake在業務上的重要合作伙伴。
Salesforce的舉動並不令人意外，因為該公司近年來投資了許多雲軟件公司，包括Zoom、Twilio和Dropbox等，Salesforce經常在這些公司上市後出售它們的股票。
但對於巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司來説，這筆投資卻是非典型的。眾所周知，巴菲特喜歡買入那些經過市場驗證、具有長期價值的股票，曾公開表示不投看不懂的科技股，而且一直避免參與IPO。他在2016年説：“不必關心IPO市場，反正每天都有人中彩票。”而在Uber上市之時，巴菲特在接受採訪時也透露，在過去的54年中，伯克希爾公司從未買過新股。
但現在，他不但購買科技公司股份，還參與了IPO環節，並且一出手就是7億美元。猶記得2011年巴菲特第一次打破了他的慣例押注IBM，但隨後由於IBM失去行業競爭力，股價下跌，從而使得巴菲特退出IBM轉向蘋果公司。2018 年其又投資巴西金融科技初創公司StoneCo，該公司股票自掛牌上市以來大漲逾一倍。由此可見，現在的巴菲特對科技股的態度有所轉變，滲透也越來越深。
毫無疑問，正是多家投資和產業界巨頭的加持，讓Snowflake的上市成為美股有史以來規模最大也是最成功的軟件企業IPO之一。
最早投資方大賺740億，背後VC收穫千倍回報
Snowflake成功上市，又一場財富盛宴即將開啓。
這其中，Snowflake的早期投資者風投家邁克-斯佩瑟（Mike Speiser）無疑是大贏家。2012年，就在Facebook規模達160億美元的IPO兩個月後，Snowflake在一個不起眼的辦公室孵化出來，彼時斯佩瑟擔任董事總經理的風投公司Sutter Hill Ventures出資不到2億美元。
而在此次IPO中，Sutter Hill僅出售了其持有的少量股份，目前仍持有17.4%的在外流通股，價值106億美元。這意味着，包括已出售的股份在內，該公司最初投資的不到2億美元變成了116億美元。按昨天市值計算，Sutter Hill投資Snowflake的回報一度超過了當年Accel從Facebook的IPO中收穫的約77億美元回報，打破了風投公司投資回報的歷史紀錄。
另外，Snowflake的成功上市，也讓2014年領投B輪投資的紅點創投收穫超千倍的回報。
在回憶與Snowflake團隊最初相識的場景時，紅點創投全球管理合夥人袁文達表示，“當時公司只有一個內部測試版本的產品，而強大的亞馬遜已經推出了自己的數據倉庫Redshift，Snowflake將面臨激烈的市場競爭。”於是，紅點創投的投資團隊用了一個月時間做了Redshift和Snowflake之間的A/B測試。兩個產品相比，Redshift下載需要一天，而Snowflake的Alpha版產品只需要12分鐘。這讓紅點創投堅定了投資Snowflake的決心，“Snowflake的三位創始人都非常特別，他們會做出一些有顛覆性的事情”，袁文達認為。
此外，隨着Snowflake的上市，硅谷有一大批員工都在一夜之間財務自由。根據硅星人報道，在硅谷工程師論壇一畝三分地，根據一位2020年8月剛剛拿到Snowflake Offer的工程師提供的數據，當時Snowflake給了他23000股，按照收盤價253美元/股來計算，他將收益價值581萬美金，不過他的股份將按照每年25%的比例在未來四年分批發放。毫無懸念，伴隨着這個成功的IPO，一大波富豪加速誕生。