文 |《財經國家週刊》記者 宋怡青
保險行業最為重大的監管政策，來了。
近日，銀保監會發布修訂後的《保險公司償付能力管理規定》（下稱《規定》），劃定了償付能力充足率及風險綜合評級的三條 " 達標線 "，也明確了監管 " 三支柱 " 框架體系。
按照《規定》，保險公司需同時符合三項監管要求，即：核心償付能力充足率不低於 50%；綜合償付能力充足率不低於 100%；風險綜合評級在 B 類及以上。不符合其中任意一項要求的，為償付能力不達標公司。
對於償付能力不達標的公司，《規定》提出監管部門可採取針對性的監管措施，如監管談話、限制薪酬、限制分紅，甚至是接管、申請破產等較為嚴格的監管措施。
清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心研究員朱儁生表示，《規定》突出了保險公司經營風險全面管理的要求，監管視角更全面。
他認為，《規定》強調了外部市場力量監督作用的有效發揮，這既有利於引導保險公司持續健康發展，也符合我國金融監管今後接軌國際監管的發展方向。
償付能力監管體系升級
保險公司是負債經營，償付能力是保險人可以償還債務的能力，是衡量保險公司財務狀況時必須考慮的基本指標，也是監管的重要抓手。
早在 2008 年，原保監會就發佈了《保險公司償付能力管理規定》，至今已經實施了 10 餘年。
銀保監會相關人士表示，2016 年，中國風險導向的償付能力監管體系（下稱 " 償二代 "）正式實施，原《規定》已不能完全適應償二代實施後的實際情況。與原《規定》相比，修訂後的《規定》明確了償付能力監管的三支柱框架體系。
具體而言：
第一支柱定量監管要求，即通過對保險公司提出量化資本要求，防範保險風險、市場風險、信用風險 3 類可資本化風險；
第二支柱定性監管要求，即在第一支柱基礎上，防範操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險四類難以資本化的風險；
第三支柱市場約束機制，即在第一支柱和第二支柱基礎上，通過公開信息披露、提高透明度等手段，發揮市場的監督約束作用，防範依靠常規監管工具難以防範的風險。
" 三支柱相互聯繫，共同作用，構成保險業完整的償付能力風險防範網。" 銀保監會相關部門負責人表示。
在三支柱監管框架體系之下，修訂後的《規定》劃定了前述提及的償付能力充足率及風險綜合評級的三條 " 達標線 "。
銀保監會相關負責人表示，這三個指標均符合監管要求的保險公司，為償付能力達標公司；其中任一指標不符合監管要求的，為償付能力不達標公司。
按照新《規定》的指標要求，我國保險公司的達標情況如何？
最新披露的監管數據顯示，2020 年前三個季度，納入審議的 178 家保險公司平均綜合、核心償付能力充足率分別為 242.5%、230.5%。
其中，98 家保險公司風險綜合評級被評為 A 類，73 家保險公司被評為 B 類，5 家保險公司被評為 C 類，1 家保險公司被評為 D 類。
從名單看，被評為 C 類的保險公司包括渤海人壽、百年人壽、前海人壽、君康人壽和長安責任財險公司，被評為 D 類的是中法人壽。
完善市場退出機制
對償付能力不達標的保險公司，監管部門可以採取哪些監管措施？
《規定》將原 " 不達標 " 險企的監管措施從 9 條充實至 12 條監管措施，並且分為必須採取的措施和根據其風險成因選擇採取的措施。
必須採取的措施包括：監管談話；要求保險公司提交預防償付能力充足率惡化或完善風險管理的計劃；限制董事、監事和高級管理人員的薪酬水平；限制向股東分紅等。
以近期收到銀保監會 2021 年 "1 號罰單 " 的安心財險為例，其 2020 年 10 月末的核心及綜合償付能力充足率為 -125.7%，償付能力嚴重不足。
" 罰單 " 除了責令安心財險增加資本金、暫停車險新業務外，還責令限制其董事、監事、高級管理人員的薪酬水平，2021 年的薪酬（税前）在 2020 年度實際支付薪酬金額（税前）的基礎上進行下浮，下浮幅度不得低於 20%，其中董事長和總經理的下浮幅度應高於平均值。
除上述必須採取的措施外，監管部門還可以根據保險公司償付能力充足率不達標的具體原因，採取責令增加資本金、責令停止部分或全部新業務、責令調整業務結構、限制增設分支機構等措施。
對於採取上述措施後償付能力未明顯改善或進一步惡化的，監管部門可依法採取接管、申請破產等監管措施。
而對於核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率達標，但操作風險、戰略風險、聲譽風險、流動性風險中某一類或某幾類風險較大或嚴重的 C 類和 D 類保險公司，監管部門也將根據風險成因和風險程度採取監管措施。這與《規定》修訂前相比發生了較大變化。
朱儁生認為，隨着監管要求的升級，某些險企償付能力壓力無疑在增大，《規定》落地也將倒逼他們建立資本補充的長效機制。
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