智通財經APP注意到，美國企業在疫情期間保持了強勁的利潤率，原因是它們削減了成本，並將高價格轉嫁給了客户。目前的問題是：這種情況能持續多久?
在通脹依然強勁的情況下，一些投資者和策略師正密切關注企業能否將利潤率保持在創紀錄水平，因為標準普爾500指數成份股的第三季度財報將於下月出爐。
儘管新冠疫情仍在持續，但遠遠強於預期的收益一直是今年股市的關鍵支撐。標準普爾500指數今年迄今已上漲約17%。
瑞士信貸證券的美國股市首席策略師兼量化研究主管Jonathan Golub表示，鑑於企業處理成本的方式，短期內利潤率應會小幅上升。
他認為，“企業在困難的環境下管理成本的工作做得很好，”這導致了“非常強勁的利潤率”。“這種情況不會永遠持續下去，但能再持續一段時間嗎？””答案是可以的。”
標準普爾道瓊斯指數公司的數據顯示，第二季度標準普爾500指數成份股公司的營業利潤率估計為13.54%，超過了第一季度的13.02%，這也是創紀錄的水平。
據Refinitiv上週五發布的IBES數據，分析師預計，標準普爾500指數成分股公司第三季度收益將增長29.5%，而第二季度收益增幅高達96%，而去年同期的增幅要小得多。
數據顯示，與最近的趨勢相反，華爾街的分析師已經略微下調了第三季度收益預期。
由於與新冠疫情導致的原材料和勞動力的短缺，企業一直面臨成本上升的問題。
美銀證券策略師在最近的一份報告中寫道，一些跡象表明，通脹對企業的影響已從順風轉為逆風。他們寫道:“如果再加上宏觀經濟數據放緩，企業可能會更難應對成本通脹。”
摩根士丹利策略師本週寫道，利潤率的一個關鍵因素是成本與企業轉嫁成本的能力之間的差距。
他們表示，消費者價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)之間的差距“已變為負值，原因是大宗商品價格高企、物流和分銷成本不斷上升以及工資上漲的速度超過了商家的終端價格——這種情況將加大企業未來12個月的利潤風險”。
最近的PPI數據表明，隨着疫情繼續給供應鏈帶來壓力，高通脹可能會持續一段時間。這導致一些經濟學家下調了他們對第三季度經濟增長的預期。
美國8月份生產者價格指數穩步上漲，創下近11年來的最大年度漲幅。
這在很大程度上取決於未來幾個月的變化。
富國銀行投資研究所高級全球市場策略師Sameer Samana表示：“在非常短的時間內，很難對這些數據做出過多解讀。”
他説：“經濟增長放緩，工資增長放緩，企業的問題就會減少。但從營業利潤率的角度來看，很難看到情況會好轉。”