上週（7.12-7.16），上證指數漲0.43%，深證成指漲0.86%，創業板指漲0.68%。整體來看，A股雖然延續漲勢，但創業板指一改過往的強勢領漲姿態，三大指數的漲幅差距縮窄。
近期，國家統計局公佈了一系列重要經濟數據。數據顯示，國內二季度的經濟運行態勢良好，經濟持續穩定恢復。二季度，我國國內生產總值（GDP）為282857億元，按不變價格計算，同比增長了7.9%，兩年平均增長5.5%，與一季度環比增長1.3%。
從上半年的整體數據來看，消費對經濟增長的“壓艙石”作用得到凸顯。上半年，最終消費支出對經濟增長貢獻率為61.7%，拉動經濟增長7.8個百分點，全國居民人均消費支出實際增長17.4%，兩年平均實際增長3.2%。
股市方面，申萬一級行業指數中，漲幅居前的有鋼鐵、通信、採掘、化工、食品飲料、休閒服務等行業。鋼鐵周漲6.22%，在28個行業中居於首位。
另外，通信、食品飲料、休閒服務等前期跌幅較大的行業，在上週終於觸底回升。其中，通信單週上漲4.21%，回彈幅度最大。不僅如此，部分今年以來表現落後的行業，如國防軍工、傳媒、非銀金融、家用電器等也暫時止住了下跌趨勢，而農林牧漁和房地產仍舊在下跌中“掙扎”。
概念板塊方面，稀土和純鹼率先實現翻倍，今年以來的漲幅分別達到110.67%和106.59%。而前期漲幅領先的鋰電負極、鋰電正極、動力電池等在上週略有回調，鋰電電解液、鹽湖提鋰、鋰礦則維持住了上升趨勢。
私募行業方面，根據私募排排網統計，上週（7.12-7.18）依然有8家新備案的私募證券投資管理人，與前一週的備案數持平。其中，辦公地設在北京市、廈門市、上海市的各有2家。其餘兩家新私募則位於廣東省內，其中一家的辦公地點在深圳。
產品方面，上週共有883只私募產品完成備案，較前一週增加16只。其中證券私募管理人發行的產品共計685只，佔比77.58%，和上週相比基本持平。
高毅資產備案再奪冠，百億量化集中佈局指數增強
上週（7.12-7.18），備案產品數超過5只的私募共有13家，備案數量較多的是高毅資產、啓林投資、九坤投資、寬投資產、雷鈞資產、世紀前沿資產、明汯投資。
高毅資產單週備案30只產品，再度蟬聯備案冠軍。根據私募排排網統計，上週高毅資產新備案的30只產品均屬於鄧曉峯旗下的“灃澤”系列。另外，高毅資產7月以來已備案產品53只，暫居月榜第一。
此外，啓林投資、九坤投資、寬投資產上週也備案了超過10只產品。據悉，啓林投資新備案的17只產品中，有10只是指數增強產品，且多數為中證500指增。
7月以來，備案數超過10只的證券類私募已增長至14家，較前一週增加6家。按照累計備案數從多到少排列，新增的6家備案數突破10只的私募分別是啓林投資、寬投資產、華軟新動力、佳期投資、迎水投資、衍復投資。
私募看市：
凱豐投資：傾向資產均衡配置，加槓桿的風險平配好過下注單一資產
展望下半年，我們延續三大格局轉換的主題判斷：發達到新興的轉換、虛擬到商品的轉換、被動配置到主動策略的轉換。在虛擬到商品轉換的主題中，我們強化油電經濟轉換，這將是與“碳中和”存在交集但更為聚焦的主題。
資金方面，今年上半年美元在全球外匯儲備的佔比下滑到60%以下，而亞洲包括中國與日本的債券受益，這個趨勢大概率將會持續。在資金的流向上，一方面資金會從發達國家向新興市場流動，另一方面發達國家內部的股票資金會逐漸從流向美國向流向歐日傾斜。近期的降準增加了國內的資金供給，同時利好股債。
經濟方面，由於美國額外刺激超預期，IMF預測今年全球經濟增速可以達到驚人的6%。這個高增速主要是美國經濟增速預期大幅提升至6.4%所致，但與之相關的美國通脹與“雙赤字”成為棘手的問題。而中國預留政策空間、弱化刺激的保守做法讓經濟從短期過熱迴歸中性，穩健的經濟在去年低基數的基礎上仍將會保證8%較為均衡的增速，政策也會保持平穩。
鴻道投資：咬定青山不放鬆，戰略性地投資持續高景氣度的中小市值行業
整體而言，暴風險、緊信用會導致A股市場大消費、大週期、跟信用環境相關度高的大消乃至大量跟全社會信用大環境相關度高的中小公司基本面受到壓制。大市值的互聯網上市公司則受到反內卷、自主可控兩大方向的規制。
由於貨幣反而因對沖緊信用進一步寬鬆，股市跌而不破，保持着結構性的賺錢效應，賣掉股票的大量資金不會離場，還要在股市裏尋找新的買入方向。相當多的行業因暴風險緊信用基本面受壓制，可供買入的股票變得更少，而市場裏要買股票的資金卻變得更多，供求關係的失衡將導致高景氣的股票進入一輪超級上升週期。
從景氣度的角度，相對於跟傳統經濟相關的大公司，新興成長行業和高端升級的中小市值公司更有可能保持增長的獨立性。
未來兩年，從需求的成長空間與景氣度的持續性，我們最看好新能源汽車、軍工、高端製造三大行業。最近，網絡安全行業也面臨着歷史性的變化。鋼鐵行業嚴格限產之後，時間換空間，量變到質變，股票價格也將迎來拐點。
基於深度的產業研究，在上述三大行業方向中，新能源汽車的上游、軍工行業的中游、高端製造業中國產替代的方向是2021年下半年我們最看好的子領域。
於翼資產：市場多風格並存，“碳中和”這一新課題和大方向值得重視
上週指數區間窄幅震盪為主。前期以成長股的半導體、鋰電池產業鏈經過了近一個月的大漲後出現較大的分化，場內資金分歧明顯，主要還是龍頭漲幅大、估值高積累的風險加大。市場重新關注到經濟的韌性和貨幣政策的平穩，部分場內資金開始向低估值和前期超跌的價值股遷移。
上週週期及金融板塊因此獲得較好的表現，鋼鐵、有色金屬、銀行漲幅靠前。同時，市場開始形成多風格並存的局面，也有資金開始關注消費等前期調整深入的品種。市場正從極端走向平衡，做好攻防兩端的平衡準備。
上週舉行國務院政策例行吹風會提出，7月擇時啓動發電行業全國碳排放權交易市場的上線交易，初始階段僅涉及電力行業，預計發電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空等重點排放行業有望逐步納入全國碳交易市場。
目前全球已實施的碳定價機制主要形式包括碳税、ETS、碳信用機制等，然而全球碳價差異巨大，中國試點地區碳價大幅低於全球平均水平。碳交易將驅動高耗能行業存量競爭格局加速優化，高能效龍頭將受益；減排行業有望待CCER重啓後獲得增量收益；碳交易有望加速能源結構的低碳化轉型，低碳能源類資產的價值中長期趨勢向上。
翼虎投資：市場風險不大，將圍繞成長創新尋找"皇冠明珠"
上週市場表現平穩，但資金流向呈現蹺蹺板效應，整體有科技成長流向低估值週期板塊的趨勢，虛擬電廠、煤化工、草甘膦、軍工和低碳等概念表現活躍，前期爆炒的刀片電池、無線充電、汽車芯片等人氣板塊開始回調。
疫苗全球範圍內的加速接種提高了各國對經濟恢復的信心，但經濟復甦不會一撮而就，各國央行將會維持適度流動性。國內已經率先收緊的流動性且資本市場有所反應，國內大概率會以穩健貨幣政策對沖下半年的宏觀經濟壓力。展望後市，短期關注各國央行貨幣政策和中美關係，中長期繼續看好中國資本市場。
逐漸進入第三季度，因上半年動力電池及新能源汽車產銷相較往年均大幅增長，6月更新能源汽車產銷，電池產量等更是雙雙刷新月度歷史記錄，致使部分下游車企抬高對下半年排產預期，帶動新一輪的備貨以及採購需求。下半年7-9月份隨着6f、VC、芯片等緊缺環節的供需緩解，四季度新能源車排產將繼續超預期，調整持續時間有限。
整體來説，市場風險不大，繼續看好後市，重製造輕服務， 圍繞成長創新尋找"皇冠明珠"。