智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研究報告，下調高鑫零售(06808)目標價至8.7港元，相當於2021年預測市盈率27.7倍，為阿里巴巴(09988)於2017年11月入股以來的平均估值水平，維持“買入”評級。
報告提到，高鑫零售去年純利升1.3%至28.72億元人民幣，較該行及市場預期分別低12%及9%，主要由於收入及毛利率遜預期。集團將投資發展社區團購、中型超市及小型超市，以加快收入增長，今年目標新開中型超市約30至50間，以及小型超市約200至300間。社區團購並不會以大量補貼模式營運，而會利用本身供應鏈、店鋪網絡和與阿里巴巴(09988)的深度合作。相信社區團購行業的競爭格局2022年將改善。
該行下調對其2021-22年純利預測35至36%，以反映較低的收入和毛利率預測，以及投資社區團購和開新店的初期虧損。