7月6日，上證指數暴漲近6%，站上3300點。兩市3000多隻個股上漲。兩市顯著放量，成交額突破1.5萬億元，創五年新高，其中滬市成交額為7241.54億元，深市成交額為8419.46億元。
板塊方面，金融板塊核心爆發，銀行板塊和非銀板塊呈現漲停潮，地產等低估值週期板塊也大幅上漲；醫藥、紡服和食品飲料等板塊則漲幅較小。大漲的券商要不要買？此前估值已偏高的醫藥板塊拋不拋？機構這麼説。
招商基金：部分估值已經偏貴的消費和醫藥板塊的個股則可適當兑現盈利
招商基金認為，今日A股大漲主因在較為充裕的流動性以及較強的賺錢效應下，場外資金加速入場有關。其一，餘額寶等傳統理財收益率的持續下行以及剛兑的逐步打破，居民大類資產配置向權益類轉移的趨勢有所提速；其二，海外央行持續釋放的大量流動性持續迴流疫情防控較好的新興市場，國內資本市場受益明顯。
對於後續大勢研判，招商基金認為行情的高度和特徵將更多取決於資金面的變化，同時重點關注監管政策是否釋放降温信號。一方面，當前仍處於散户資金持續進場階段，市場情緒高昂、成交量放大；另一方面，國內疫情防控有效、多項經濟指標均呈現環比改善態勢，因此低估值週期性板塊短期看仍有一定修復動力，未來的向上空間取決於經濟恢復的斜率和強度。與此同時，從中期角度看，更具行業高景氣度和成長空間的科技板塊或更受交易性資金和散户資金的青睞，仍值得重點關注；對於部分估值已經偏貴的消費和醫藥板塊的個股則可適當兑現盈利。
富國基金： 適度增配低估值的金融地產等經濟敏感度更高的板塊
富國基金市場策略分析師陳杰認為，今年以來，新冠疫情的意外爆發，給全球經濟帶來了巨大的衝擊。為應對疫情的負面影響，多國均採用了較強的刺激措施。在經濟相對疲弱的背景下，充裕的流動性湧入消費（業績長期穩健增長）和科技（業績具有爆發潛力），持續流出金融地產（業績易受經濟影響），故上半年行業分化趨於極致。
下半年以來，短短的4個交易日中，金融地產等藍籌板塊出現報復性上漲。其中，券商指數累計漲幅近30%，投資者參與更趨活躍。從背後的原因來看，金融地產上漲主要受1）海內外數據持續超預期，經濟復甦逐步得到印證；2）下半年投資者調整戰略佈局的拉動。應當來説，經濟基本面的改善，使得A股基礎更加牢固。如果説單靠消費和科技拉動大盤稍顯疲態，金融地產的發力則能形成更強的合力。
站在當前的時點來看，全球經濟有望持續回暖，流動性短期將維持充裕，市場環境相對友好，行業風格更加均衡，A股具備較高的長期配置價值。在繼續持有消費和科技的同時，適度增配低估值的金融地產等經濟敏感度更高的板塊，或是當前較好的投資策略。
大成基金：處於創新週期的科技、疫情受益的醫藥和線上業態仍將保持高景氣度
大成基金認為，全球市場在疫情爆發後多數走出V型反彈走勢，反彈力度與疫情防控情況有一定相關性。可以看到，創業板漲幅已經大幅領先全球指數，而由於市場風險偏好持續提升、目前出現低估值補漲，全市場上行的局面。
大成基金認為，此前中小成長與大盤藍籌估值的嚴重分化，是此輪低估值板塊上漲的基礎。今年上半年，上證指數跌-2.15%，而創業板指收漲35.6%；與此同時創業板與上證綜指的估值差異也拉大至5倍。企業盈利方面，隨着信貸傳導和復工復產，各大類板塊的業績在二季度均不同程度反彈，4-5月工業增加值增速回到疫情前中樞，且規模以上工業企業利潤轉正為6%。生產回升貢獻較大的是地產、基建和汽車。
大成基金強調，在牛市行情中，處於創新週期的科技、疫情受益的醫藥和線上業態仍將保持高景氣度，以創業板為代表的科技創新和產業升級方向長期仍然值得期待。景氣度保持平穩較高水平的是必須消費中的食品飲料等；景氣度偏弱的是製造業和聚集性服務業，但由於疫情加速行業洗牌，各細分領域龍頭公司均在經歷集中度快速提升，體現結構性的機會。
總體來説，目前全球資產正沿着經濟修復的方面演進，大類資產體現為經濟早週期復甦的特徵；而A股市場流動性也將繼續保持較為充裕的局面，因此，大成基金判斷在流動性比較寬鬆，經濟邊際修復的大背景下，市場短期或能繼續走牛。同時，市場風格應會向低估值擴散，推薦順週期板塊：金融地產、週期、可選消費等。從經濟基本面來看，疫情仍是下半年較大的風險因素，估值方面，高低估值板塊的分化逐漸明顯，需要精選細分行業和個股。一是重點關注符合科技創新和產業升級方向，長時間穩定持續成長、經營競爭模式趨向市場化的細分行業；二是評估企業的財務情況、經營理念和價值取向，財務方面求真求穩，尋求價值取向和經營理念都趨向長期化思維的公司。
新京報貝殼財經記者 張姝欣 編輯 嶽彩周 校對 柳寶慶