【銀華基金】交易日報 2020-12-17
來源：銀華固收交易
資金日評（資金組）
今日資金面較為平衡。早盤銀行供給適量，但較昨日縮量明顯，非銀融出7D價格報在2.2-2.3，14D報在2.4-2.5但需求很弱，21D/28D仍在3.1%/3.0%-3.1%附近比較穩定，早盤後銀行融出偏少，月內資金價格小幅上行。午後隔夜供給進一步減少，部分銀行報借，7D價格小幅上行至2.3-2.4%，隔夜市價上行30BP以上，跨月資金價格變化不大，但需求主要集中於隔夜。
央行公開市場開展100億元7天期逆回購操作，今日有100億元逆回購到期。
一級市場（今日結果）（一級組）
【口行】
5Y 160316X12 加權利率2.6226% 全場倍數 4.95倍 邊際倍數 1.28倍
5Y 200315X8 加權利率 3.3293% 全場倍數 4.7倍 邊際倍數 11.42倍
今日以及需求較好，1年老券考慮返費後低於估值8.6BP，5Y低於二級1BP。
【短融】
20偉馳SCP002， ，7e， AA， 90D， 國企，【4.2】，南京銀行， 2021-03-17， 週三到期
20鎮江交通SCP006， ，5e， AA， 270D， 國企，【5.45】，中信銀行， 2021-09-13， 週一到期
20南電SCP012， ，55e， AAA， 180D， 央企，【2.95】，光大銀行， 2021-06-16， 週三到期
20皖出版SCP004， 休1，3e， AA+， 240D， 國企，【3.62】， 中信銀行， 2021-08-15， 週日到期
20江寧經開SCP005， ，7e， AAA， 241D， 國企，【3.50】，中國銀行， 2021-08-16， 週一到期
20西安滻灞SCP003， ，5e， AA， 270D， 國企，【6.0】，浙商銀行， 2021-09-14， 週二到期
20泉州台商SCP004， ，2e， AA， 270D， 國企，【4.33】，建設銀行， 2021-09-14， 週二到期
20東吳證券CP014， ，20e， AAA， 76D， 國企，【2.85】，招商銀行， 2021-03-04， 週四到期
【中票】
20華髮集團MTN006， 休1，10e， AAA， 3Y， 國企，【4.46】，浦發銀行， 2023-12-17， 週日到期
20信達地產MTN003， 休1，9.8e， AA+， 3Y， 央企，【5.0】， 招商銀行， 2023-12-17， 週日到期
20招商蛇口MTN003， ，16e， AAA， 3Y， 央企，【3.76】， 建設銀行， 2023-12-18， 週一到期
20藍海投資MTN001，4.2e， AA+， 3Y+2Y， 國企，【6.5】， 浦發銀行， 2025-12-18， 週四到期
20水電八局MTN001， 休2，6e， AA+， 2Y+N， 央企，【取消發行】，中國銀行， 2022-12-17， 週六到期
20京城投PPN002：【4.2】北京城建投資發展股份有限公司, 3Y,AAA,不超過10億,國企,北京,發行：1216-1217,繳款：1218,已發公募：19京城投SCP001,主承：中信建投證券/中信銀行
一級市場（10月18日發行）（一級組）
【利率債】
【國債】
10:35-11:35
200007X2.IB 20附息國債07(續2) 360億元 50年 3.73% 荷蘭式
209962 20貼現國債62 500億元 91天 混合式
【ABS】
交誠2020年第三期不良資產支持證券
主承：國泰君安
時間：09:00-15:00
20交誠3優先 4億元 1.1年 2022/1/27 AAA 3.3-4.3 中誠信 簿記建檔
20交誠3C 0.5億元 3.1年 2024/1/27 中誠信
惠元2020年第三期不良資產支持證券
主承：中信證券
時間：09:00-15:00
20惠元3優先 2.35億元 1.2年 2022/3/17 AAA 3.3-4.3 聯合資信 簿記建檔
20惠元3C 0.42億元 2.7年 2023/9/17 聯合資信
中國中車2020年度同行1號第一期資產支持商業票據優
主承：中國銀行,中信銀行
時間：09:00-18:00
20中車同行ABN001優先 29.07億元 0.1年 2021/1/20 AAA 2-3 中誠信 簿記建檔
20中車同行ABN001次 1.53億元 3年 2023/12/21 中誠信
招銀和萃2020年第五期不良資產支持證券
主承：招商證券
時間：09:30-15:30
20招銀和萃5優先 1.1億元 0.8年 2021/10/26 AAA 2.8-4.8 中誠信 簿記建檔
20招銀和萃5C 0.36億元 1.8年 2022/10/26 中誠信
招銀和萃2020年第六期不良資產支持證券
主承：招商證券
時間：09:30-15:30
20招銀和萃6優先 1.9億元 0.8年 2021/10/26 AAA 2.8-4.8 中誠信 簿記建檔
20招銀和萃6C 0.64億元 1.8年 2022/10/26 中誠信
【超短融】
12月18日, 20電網SCP051, 0.07年, 30億, AAA, 央企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20首旅SCP034, 0.07年休2, 7億, AAA, 國企, 【2.50-3.50】, 12-22, 12-23
12月18日, 20中電信SCP017, 0.08年, 30億, AAA, 央企, 【暫定2.00-3.00】, 12-21, 12-22
12月18日, 20國電SCP003, 0.08年, 25億, AAA, 央企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20國網租賃SCP012, 0.25年休1, 10億, AAA, 央企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20淮安國投SCP002, 0.25年休1, 5億, AA+, 國企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20南通經開SCP002, 0.49年休2, 4億, AAA, 國企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20廣物控股SCP010, 0.49年休2, 10億, AAA, 國企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20建鄴高科SCP001, 0.49年休2, 3億, AA+, 國企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20渝康資產SCP003, 0.74年, 5億, AAA, 國企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20蘇交通SCP036, 0.74年, 10億, AAA, 國企, 【待定】, 12-21, 12-22
12月18日, 20邯鄲城投SCP003, 0.74年, 4.5億, AA+, 國企, 【待定】, 12-21, 12-22
【證券公司短期融資券】
12月18日, 20國聯證券CP007, 0.18年, 10億, AA+, 國企, 【待定】, 12-22, 12-23
【短融】
12月18日, 20涪陵新城SCP003, 0.74年, 10億, AA, 國企, 【3.00-4.20】, 12-22, 12-23
12月18日, 20陽煤CP020, 1.00年, 5+5億, AAA, 國企, 【待定】, 12-22, 12-23
12月18日, 20保利久聯CP001, 1.00年, 4億, AA+, 央企, 【3.80-4.80】, 12-22, 12-23
【中票】
12月18日, 20中建三局MTN001A, 2+N年, 10+10億, AAA, 央企, 【3.50-4.50】, 12-22, 12-23
12月18日, 20中建三局MTN001B, 3+N年, 10+10億, AAA, 央企, 【待定】, 12-22, 12-23
12月18日, 20清浦城投MTN001, 3.00年, 2億, AA, 國企, 【待定】, 12-22, 12-23
【PPN】
20儀徵城發PPN001：【5.2-6.2】儀徵市城市發展投資控股集團有限公司, 3Y,AA+,不超過5億,國企,江蘇,發行：1218-1221,繳款：1222,已發公募：12儀徵債,主承：南京銀行。
20曲江金控PPN001：【5-6】西安曲江文化金融控股（集團）有限公司，3Y，AA+，不超過15億，國企，陝西，發行：1218-1221,繳款：1222，主承：海通證券/平安銀行。
【其他金融債】
20綿陽銀行永續債 20億元 5+N年 AA/AA- 中誠信 中金,五礦證券,安信證券簿記建檔 4.5-5.2%
20蓮都農商二級 4億元 5+5年 AA-/A+ 中誠信 中信證券 簿記建檔 5-5.6%
【企業債】
20科發債 12月18日14:00-16:00 16億元 5年（3-5年分別30%、30%、40%） AA AA 聯合資信評估長城證券跨市場 四川省 2020/12/21 上限6.5
20瑞金債01 12月18日14:00-16:00 5+2億元 7年（第3-7年分別20%） AA- AAA 東方金誠 贛州發展投資控股集團申萬宏源跨市場 江西省 2020/12/23 0-7
20通農專項債 12月18日14:00-16:00 6億元 7年（第3-7年分別20%） AA AAA 中證鵬元 江蘇省信用再擔保集團 湘財證券 跨市場 江蘇省 2020/12/23 上限6
【公司債】
20昌投G2-小公募 12月18日 5億元（未設基礎規模） 3+2年 /AA+ 中誠信 無擔保 平安證券 上交所
20上航Y1-小公募 中交上海航道局 12月18日13:00-16:00 合計發行20億元（未設基礎規模，可回撥） 1+N年 AAA/AAA 上海新世紀 無擔保 國泰君安/華英證券/開源證券 3.5-4.5 上交所 2020/12/22
20上航Y2-小公募 中交上海航道局 12月18日13:00-16:00 合計發行20億元（未設基礎規模，可回撥） 2+N年 AAA/AAA 上海新世紀 無擔保 國泰君安/華英證券/開源證券 4-5 上交所 2020/12/22
20特房01-小公募 特房集團 12月18日14:00-17:00 合計發行15億元（未設基礎規模，可回撥） 1+1年 AA+/AA+ 上海新世紀 無擔保 中信證券/平安證券 3.5-4.5 上交所 2020/12/22
20特房02-小公募 特房集團 12月18日14:00-17:00 合計發行15億元（未設基礎規模，可回撥） 2+1年 AA+/AA+ 上海新世紀 無擔保 平安證券/中信證券 3.8-4.8 上交所 2020/12/22
20湖交02-小公募 湖州交投 12月18日14:00-17:00 10億元（未設基礎規模） 3+2年 AAA/AAA 大公國際 無擔保 華泰聯合證券/中金 3.7-4.7 上交所 2020/12/22
【非公開】
温州市鹿城區城市發展集團有限公司2020年非公開發行可續期公司債券(第一期) 12月18日 5億 1+N年 不超過5.5% AA+ AA+浙商證券上交所
長沙金霞經濟開發區開發建設總公司2020年非公開發行公司債券(第一期) 12月18日 5億 3年 3.50%-5.50% AA AAA 湖南省融資擔保集團有限公司擔保 財信證券 上交所
大理經濟開發投資集團有限公司2020年非公開發行公司債券 12月18日 10億 3年 6.50%-7.50% AA紅塔證券上交所
沂水城市建設投資集團有限公司2020年非公開發行公司債券(保障性住房)(第一期) 12月18日 6.3億 3年 6.5%-7% AA 東亞前海 上交所
寧波市奉化區新農村建設投資有限公司2020年非公開發行公司債券 12月18日 7億 3年 4.80%－5.80% AA AA 中航證券 上交所
普洱交通建設集團有限責任公司2020年非公開發行公司債券(第一期) 12月18日 10億 3年 7.00%-7.50% AA 中天國富 上交所
青島國際院士港集團有限公司2020年非公開發行公司債券(第二期) 12月18日 10億 3+2年 4.5%-5.5% AA+ 五礦證券 上交所
南京六合新城建設(集團)有限公司2020年非公開發行公司債券(第三期) 12月18日 17.03億 3+2年 4.00%-5.00% AA 南京市六合區國有資產經營(控股)有限公司擔保 長城證券/湘財證券 上交所
廣州市番禺信息技術投資發展有限公司2020年非公開發行公司債券(第一期) 12月18日 10億 3+2年 3.00%-5.00% AA興業證券上交所
二級市場
【存款】
今日線下存款價格較昨日基本持平，交投清淡。
【利率債】（二級組）
今天利率債交投活躍，收益率變化不大。具體參與機構沒有明顯變化，國債方面，期貨盤為主買賣，另外大行和外資有買入10Y；30Y近兩日成交活躍，各類型機構都有參與。金融債方面，大行和緊買入5Y內，基金和銀行賣出；10Y是交易盤為主買賣。地方債方面，農商為主賣出，券商和股份制為主買入
今天短利率交投一般，3~6M期限收益率繼續快速下行，基金買入較為積極。
【信用債】（二級組）
短融、NCD
今天短融交投情緒一般，成交以3M內期限高評級品種為主，收益較昨日進一步下行2BP-10bp，短端顯著，整體低於估值成交，基金和銀行雙邊參與。今天NCD整體交投情緒尚可，需求依舊集中在3-4M期限國股品種，基金bid集中，賣盤為銀行資管，收益率繼續下行。具體來看國股收益，12月底1.60；春節前2.70；明年3月底2.70；明年6月底2.90；明年9月底2.90。明年11月底2.99。
中票
今日中票市場交投清淡，收益率漲跌互現，買盤情緒變弱。
企業債、公司債
今天公司債企業債交投活躍，買盤情緒有所一般，市場收益變化不大，圍繞估值成交居多，弱資質個券交投回暖。
銀華基金固收交易部：
資金組：郜子健、倪逸芸、張鯤翼、姜時雨、廖雪、王皓然
一級組：李愷天、高紅
線下組：劉菲、於茜，高潔、武毓捷
二級組：郝斌、李依依、王悦青、馮駿、凌存遠、楊旭