今年上半年，在上游原材料大幅上漲、人民幣升值、海運價格飆升等眾多不利因素的影響下，整個電子製造行業的利潤都受到了較大沖擊，但仍有部分企業依託自身的核心優勢實現了業績的大幅增長，雷曼光電(300162.SZ)就是其中之一。依據雷曼光電近日披露的半年報，公司今年上半年的營業收入和歸屬於上市公司股東的淨利潤分別增長了44.51%和259.92%，其中代表公司未來戰略方向的基於COB技術的Micro LED超高清顯示產品的銷售額增長了147%，LEDHUB智慧會議產品增長了236%。
雷曼光電強勢的業績表現也獲得了眾多投資機構的關注。8月13日，包括長城證券、中郵基金、信達澳銀、國投瑞銀、銀華基金、華夏久盈、益民基金等7家機構組團對雷曼光電進行了調研。
COB技術是微間距時代的最佳技術路徑
在互動問答過程中，雷曼光電錶示，《廣東省製造業高質量發展“十四五”規劃》已將超高清視頻顯示列入十大戰略性支柱產業，而在超高清視頻顯示產業中，Micro LED顯示將是未來一項重要技術，前景十分廣闊。隨着專用、商用、民用顯示市場對清晰度的要求越來越高，小間距向微間距(像素點間距1.0mm以下)發展是必然的選擇，在小間距時代SMT貼片技術是主流的技術，但進入微間距時代，基於COB技術的Micro LED顯示產品在壽命、顯示效果、成本等方面的優勢更加凸顯，尤其是在大尺寸顯示應用領域，COB技術成為升級迭代的最佳技術路徑，而雷曼光電在COB技術的儲備和應用方面具有行業領先優勢。
目前，雷曼光電基於COB技術的Micro LED超高清產品以廣泛應用於下游市場。公司Micro LED大尺寸超高清顯示目前的主戰場是安防、應急、交通、能源、監控、指揮調度中心等專業顯示市場，此部分收入佔比最大;其次在廣電傳媒、企業會議、展覽展示、影院、商業零售、校園教育等商業顯示市場也有廣泛應用。未來，雷曼光電還將繼續培育以家庭影院為代表的家用顯示市場。
原材料上漲對COB產品目前影響不大
對於機構普遍關心的原材料上漲對公司的影響，雷曼光電錶示，上半年受到驅動IC等上游原材料漲價影響，行業內優勝劣汰的趨勢加速，小企業舉步維艱，預計將導致行業集中度進一步提升。對雷曼光電而言，公司的COB產品採用的都是相對高端的原物料，出於利潤因素的考量，供應商會優先保障高端原物料的供應，因此原材料上漲現階段對COB產品的毛利率和訂單交付影響不大。
此外，雷曼光電也有采取預付款、提前備貨等多項措施保證公司訂單正常交付。預計下半年原材料價格仍處於高位，公司仍需繼續努力克服原材料上漲的壓力，以及匯率波動、海運受阻及費用上漲等困難。
合理擴充產能，積極降低COB產品成本
對於機構問到的公司未來擴產規劃及成本下降路徑等問題，雷曼光電回答表示，公司已持續使用自有資金對COB產線進行多次擴產，未來隨着COB產品下游需求的不斷釋放，公司將根據市場情況在未來合理擴充產能以滿足COB業務發展的需求。在降低成本方面，COB產品成本變動除受上游主材供應商供貨價格影響外，還受工藝和設計的改善、規模化、替代物料等多種因素影響，雷曼光電將採取各種措施積極降低成本，預計未來成本下降幅度有可能達到每年10%-15%。
雷曼光電認為，公司二季度收入再創新高，預計下半年也將延續增長態勢，並且隨着國家對超高清視頻顯示產業的重視，以及大數據、可視化等帶來需求的提升，Micro LED未來增長的潛力巨大，公司將努力把握行業機遇，給投資者帶來良好回報。
(本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。)