大股東狂拋千億白馬！上次是15年頂部

A股今日繼續調整，日內再度考驗60日均線，好在還是站住了。但板塊方面有所分化，前期強勢的光伏、風能都所有調整，而銀行、紡織等前期弱勢板塊今日反而有所表現。

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人氣高標股一字板跌停

隸屬光伏概念的人氣高標股恆星科技昨日挑戰七連板失敗，收出大陰線，而今日更是直接被砸一字板跌停。

從龍虎榜數據看，該股昨日獲得國君江蘇路和銀河紹興營業部等一眾頂級遊資席位的青睞，但今日這種走勢，遊資大佬們大概率要麼割肉，要麼吃麪了。

有分析認為，人氣高標股重挫殺跌是市場做多情緒降温的一個明顯標誌：市場情緒一旦走弱，這類股的籌碼就會出現鬆動從而造成股價大幅波動的現象。

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千億光伏龍頭遭“股債雙殺”

恆星科技雖然本身市值很小，但市場人士多將其視為衡量光伏板塊市場情緒的標杆。如果説恆星科技只是情緒盤的話，那麼總市值近3000億的隆基股份則是光伏的絕對龍頭了。

作為今年明星股之一，單晶硅龍圖隆基股份最近半年的股價累計漲幅接近三倍，然而在10月13日股價創出歷史新高後，當天晚間公司便公告稱，公司第二大股東李春安擬減持近1%股份。

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15年曾精準逃頂

 李春安的減持備受關注，主要是上一次他的減持恰好踩在了15年牛市的頂點附近。

 2015年的那場牛市之中，隆基股份同樣上演了一場股價狂歡。以2015年4月中旬為時間點，該公司在過去半年內股價飆升240%。

 在當年5月的一次高送轉後，隆基股份股本增大，李春安持股數變更為2.91億股，持股比例為17.74%，緊隨第一大股東李振國之後。

 但此後李春安在2015年5月就展開了密集減持——自5月19日至27日，隆基股份連發數份公告，李春安先後累計減持7280萬股，持股比例降至13.31%。

 值得注意的是，隨後隆基股份也隨之開啓了一波最大跌幅超50%的下探之旅！

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還要套現5億可轉債

而此次減持的不光有股票，還有債券。

10月14日晚間，隆基股份再發公告稱，公司控股股東李振國、李喜燕及其一致行動人李春安通過集中競價和大宗交易合計減持“隆20轉債”400萬張，佔本次發行總量的10%。

“隆20轉債”於2020年7月31日公開發行，共發行5000萬張，發行總額50億元。控股股東李振國、李喜燕及其一致行動人李春安共計認購隆20轉債1506.13萬張，佔本次發行總量的30.12%。本次減持後，上述3方合計持有“隆20轉債”1006.13萬張。

值得注意的是，以公告正文中的數據計算，本次控股股東及其一致行動人套現共計約5億元。

一位新能源行業分析人士表示，近3000億的市值，動態市盈率接近40倍，這樣的估值已經不算便宜。隆基股份的估值從此前的十幾倍炒到如今的三十多倍，這樣的估值短期內即便基於光伏行業樂觀的需求預期而言已經較高，當前的回調在意料之中。

一位較早發掘到隆基股份的基金經理則直言不諱的表示，“我覺得已經高估了，當然現在大部分新興產業股票都高估了。”

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仍有機構和資金看好

當然也有機構和資金仍看好隆基股份。比如10月13日，摩根大通將隆基股份評級上調至超配，目標價95元，上漲空間15%。

興業證券分析師陶宇鷗也表示，2020年上半年隆基股份硅片產能55GW，同比增加31%，組件產能25GW，同比增加79%，各環節產能加速建設。硅片已經形成寡頭格局，2020年組件發力引領行業集中度提升，2021年組件市佔率將進一步提升，硅片、組件穩居行業首位。

主力動向方面，甚至有大宗交易資金溢價買入隆基股份。

2020年10月15日，隆基股份發生了1筆大宗交易，總成交6.2萬股，成交金額494.88萬元，成交價79.82元。當日收盤報價77.90元，跌幅2.41%，成交金額49.46億元；大宗交易成交金額佔當日成交金額0.10%，溢價2.46%。

當然作為機構抱團股，很難輕言見頂，構築頂部的過程一般也十分複雜。截至2020年6月末，共有365只基金重倉持有隆基股份，合計持有5.58億股，佔總股本14.79%。單隻基金持股數量居前的包括廣發科技先鋒混合、興全合宜混合、廣發雙擎升級混合、睿遠成長價值混合、興全合潤分級等等，持股數量均超2000萬股。值得一提的是，第二季度，公募對該公司繼續加倉了1.55億股。

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後市展望

展望後市，山西證券表示，目前市場上機構普遍對第四季度A股表現持樂觀態度，從宏觀經濟角度上來看，復甦主線不改，中長期維持A股震盪向上走勢判斷。指數方面繼續看好科創50指數中期表現，建議投資者在控制風險的前提下逢低介入。

星石投資首席研究官方磊認為，目前市場正開啓新一輪上行走勢。具體來看，國慶期間國內消費出現強勢復甦，經濟基本面修復的預期得到進一步驗證；國內工業生產、固定資產投資均已恢復到往年同期以上的水平。相關基本面因素的持續向好及前期壓制市場負面因素的好轉，均有望助推A股開啓新一輪升勢。

操作策略上，中信證券表示，外圍不確定性逐漸落地，國內確定性不斷提高，基本面的復甦將驅動增量資金入場，推動A股10月突圍，開啓一輪中期慢漲。配置上，10月建議重點關注順週期板塊和科技龍頭種。

     國信證券策略團隊認為，二季度以來國內經濟持續復甦，當前行情的主要驅動因素已經開始改變，市場投資邏輯從“生拔估值”向“盈利復甦”切換。短期可以重點關注科技創新、能源安全和糧食安全方面的投資機會。

     天風證券表示，國內政策和基本面偏暖，指數逐步振盪修復，繼續維持市場反彈的判斷。短期資金對市場的擾動逐步消退，市場穩定性提升，龍頭化依然是中長期資金聚焦的方向。受十四五規劃預期以及行業基本面推動，順週期製造業方向表現優異。消費電子關注下週及雙十一的銷售情況，其他個股機會圍繞三季報展開。繼續看好軍工、光伏、新能源車、汽零、消費電子等。

僅供投資者參考，不構成投資建議

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