明年加不加息？美聯儲高官意見不一，通脹壓力恐成最大動力？

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上週，美聯儲吹響了縮債的號角，目前最受市場關注的話題莫過於何時加息啓動了。美聯儲高官在噤聲期結束之後開始密集亮相，就這一問題表態。

美聯儲副主席克拉裏達稱，仍預計加息條件有可能在2022年底前達成，美聯儲有望在2022年底前提高利率，不過目前美聯儲距離加息還有一段距離。對2023-2024年加息的前景預期似乎也是合理的。

就通脹而言，克拉裏達預計，到明年年底，美國的通脹率將在“一段時間內”達到適度超過2%的水平，如果這種情況持續下去，將意味着政策失誤。持續的高通脹對美聯儲來説是個問題，但預計價格壓力將隨着供需達到平衡而消散。

克拉裏達預計到2022年底，就業將完全恢復到疫情前的水平，失業率為3.8%，勞動力參與率上升。他強調，充分就業必須與物價穩定目標一致。如果當前的通脹和就業預測能夠實現，9月份點狀圖中勾勒出的政策路徑將與美聯儲的框架“一致”。

值得注意的是，美聯儲副主席克拉裏達的理事任期將於明年1月底屆滿。

同樣預計美聯儲明年加息的還有聖路易斯聯儲主席布拉德。布拉德的看法更為激進，他預計明年將加息兩次，並且認為美聯儲應加快縮減購債的步伐。

芝加哥聯儲主席埃文斯依然預計美聯儲將在2023年首次加息。他表示，改變縮減購債規模速度的門檻“相當高”，美聯儲有保持耐心的時間。但如果通脹預期大幅上升，考慮2022年加息將是有意義的。埃文斯將於2023年1月達到法定退休年齡。

費城聯儲主席哈克則預計美聯儲在2022年底或2023年初之前不會加息，除非通脹形勢發生顯著變化。

哈克預計，2021年的通貨膨脹率將達到4%，明年將降至“略高於”2%。如果通脹不降温，美聯儲可能不得不提前加息。不過，在縮減計劃完成之前，不要指望加息。

哈克預計美國2023年經濟增長將恢復到2%至3%之間。如果可以避免另一波新冠疫情，美國經濟明年應該會再次出現增長，增速達到4%以上。

美聯儲理事鮑曼表示，食品和能源價格上漲可能對通脹預期產生比想象中更大的影響。通脹仍然居高不下，一些推動通脹的因素預計將持續到明年。

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