分紅2億,博實結要IPO“補血”
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近期,深圳市博實結科技股份有限公司(下稱“博實結”)提交了招股説明書,擬創業板上市,公開發行不超過2225.27萬股,佔發行後總股本的比例不低於25%。
IPO日報發現,雖然博實結在研發上的投入超過了銷售投入,但研發費用率仍低於同行。正因如此,公司的毛利率也不高。
來源:公司官網
01 邊分紅邊“補血”
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據瞭解,博實結是專業從事物聯網智能化硬件產品的研發設計、生產和銷售的高新技術企業,以通信、定位、AI等技術應用為核心,基於自研無線通信模組,為物聯網眾多應用場景提供智能終端產品及配套解決方案。
2019年-2021年(下稱“報告期”),博實結分別實現營業收入78689.53萬元、105313.31萬元、133570.03萬元,淨利潤分別為17659.73萬元、11569.47萬元、19411.72萬元。
在上述時間段內,博實結的營收呈現持續上升的趨勢,而淨利潤卻在波動,特別是2020年,博實結在營收同比上升的情況下,其淨利潤不僅未增反而下降。
而博實結2020年的業績出現上述的情況,主要是因為,其2020年計提了7489.14萬元的股權激勵費用。
實際上,博實結不僅能賺錢,也能“分”錢。
招股説明書顯示,2020年和2021年,博實結的現金分紅金額分別為1億元、1億元。兩年的時間內,博實結合計分紅了2億元。
而此次IPO,博實結欲募集資金251002.15萬元,其中12885萬元用於補充流動資金。
那麼,為何博實結剛剛分紅2億元,立馬又要向市場募集12885萬元的流動資金?
02 毛利率低於同行
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除了上述情況之外,IPO日報還注意到,相較於營銷,博實結似乎更熱愛研發。
招股説明書顯示,報告期內,博實結的銷售費用分別為2202.22萬元、1770.16萬元、1826.65萬元,合計約為5800萬元;研發費用分別為4005.61萬元、5190.37萬元、7144.17萬元,合計約為16000萬元。
在上述時間段內,博實結在研發上的投入較銷售多了1億多元。
然而,博實結在研發上的投入較多,但其收穫卻甚少。
招股説明書顯示,報告期內,博實結的毛利率分別為35.45%、29.83%、25.64%,呈現持續下降的趨勢,2021年的毛利率較2019年已下降了近10個百分點。
對此,博實結表示,若公司未能正確判斷下游需求變化,公司技術研發實力停滯不前,或公司未能有效控制產品成本等,將可能導致公司主營業務毛利率出現波動甚至進一步下降,進而對公司經營造成不利影響。
另外,在上述時間段內,博實結同行業可比公司毛利率的平均值分別為48.45%、45.19%、39.23%。
可以看出,博實結的毛利率始終低於同行業可比公司平均值至少約13個百分點。
而博實結毛利率不及同行業可比公司平均值,或許是因為其在研發上投入還不夠多。
招股説明書顯示,報告期內,博實結的研發費用率分別為5.09%、4.93%、5.35%,同行業可比公司平均值分別為13.4%、15.19%、18%。
在上述時間段內,博實結的研發費用率遠低於同行業可比公司平均值。
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記者 鄧皓天
版式 褚念穎
編輯 吳鳴洲
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