作者：時代財經 蘭爍 編輯：賈紅輝
（來源：圖蟲）
因披露公司實控人朱世會關聯公司違規佔用公司資金，中飛股份（300489.SZ）11日開盤不久後即封住跌停，跌幅20%，目前報價23元/股，市值31.31億元。
近一個月以來，中飛股份股價累計跌幅28.66%，市值蒸發近17億元。
中飛股份1月10日晚公告稱，經自查，公司實際控制人朱世會控制的關聯企業存在佔用上市公司資金的情形，累計佔用上市公司資金8.31億元。中飛股份表示，本次資金佔用不存在刻意侵佔上市公司利益情況，但違規事實觸犯了監管紅線，公司及實際控制人對此表示歉意。
公告顯示，自2020年6月4日起，中飛股份控股孫公司安徽光智的自有資金多次以預付採購款等形式通過中間服務商間接支付給公司實際控制人控制的關聯企業，由關聯企業採購設備及工程材料；安徽光智的自有資金多次通過中間服務商支付給公司實際控制人控制的關聯企業，用於採購原材料；上述兩項有部分資金流轉回公司實際控制人控制的關聯企業。
1月11日，中飛股份一位證券部員工在回覆時代財經記者時表示，“董秘今天沒來辦公室”，自己對實控人關聯公司佔用資金的事情不太清楚，公司目前經營狀況正常。截至2020年三季度末，公司股東户數僅有8000户，較上期減少7.9%。
佔資總額8.31億，佔總資產一半
打開中飛股份的股吧，不少股友炸開了鍋。有投資者憤憤不平道：“5天跌40個點，都快趕上仁東控股了，牛！”也有網友無奈説道：“跌停板封的死死的連回光返照一下都沒有，看來明天還要跌啊！”更有股民直接開罵：“兩天跌28%，不負責任的企業，無良股東！”
（來源：雪球）
這一切都來自實控人關聯企業違規佔用資金事件。
日前，中飛股份自查後披露稱，自2020年6月4日起，中飛股份控股孫公司安徽光智的自有資金多次以預付採購款等形式通過中間服務商間接支付給公司實際控制人控制的關聯企業，由關聯企業採購設備及工程材料；安徽光智的自有資金多次通過中間服務商支付給公司實際控制人控制的關聯企業，用於採購原材料；上述兩項有部分資金流轉回公司實際控制人控制的關聯企業。
中飛股份同時表示，2020年年初至今與該關聯人（包含受同一主體控制或相互存在控制關係的其他關聯人）累計已發生的各類關聯交易的總金額為9.45億，累計金額包括控股股東對公司的5.16億借款及1044萬利息，以及實控人關聯方對公司的資金佔用費883萬元。
廣州嘉彰投資諮詢管理公司總經理賴海尊11日告訴記者，自查往往是內部矛盾引爆的結果，基本可以説明存在內部利益問題，也是在嚴管上市公司資金佔用問題背景下進行內部整理。
“既然佔用資金已成事實，那麼上市公司就必須按市場規則處理，否則對中小股東利益將造成損害。”
記者瞭解到，中飛股份控股孫公司安徽光智在2020年6月3日將工程施工外包給五河建築，並與其簽署了兩份總金額為4208萬的採購合同，由五河建築通過關聯方廣東長信進行鋼材設備採購，供應給安徽光智。截至2020年12月20日，實際發生鋼材採購金額1611.06 萬，目前該合同剩餘部分已終止執行。
除此之外，安徽光智在2020年7月7日~2020年12月3日期間，前後與英斯泰克簽訂17份《設備銷售合同》及相關補充協議，合同總金額為4.5億。上述設備採購同樣由英斯泰克通過廣東長信實施，再供應給安徽光智。
孫公司為何要通過關聯方採購設備？中飛股份方面的解釋是，為保障上市公司“紅外材料及激光器件產業化項目”的順利實施，因採購資質和認證問題無法直接向海外設備廠採購設備，另一方面為了獲取更優議價地位（安徽光智無歷史經營及採購紀錄導致商務談判及議價能力偏弱），安徽光智需要中間商扮演取得設備批文的角色，出於信任原因，最終選擇了關聯方作為中間商之一。
賴海尊向記者分析稱，“議價能力弱”這種説法“並不可信”，極有可能是實控人早已計劃好的算盤。“上市公司出事之後，只能在眾多可能性中選一個能對付過去的理由。”
據時代財經記者瞭解，廣東長信為中飛股份實控人朱世會控制的企業，該公司成立於2015年8月，註冊資本5000萬元，法定代表人為吳偉平，經營範圍為設計、生產、安裝壓力容器、常壓容器、配管及上述產品的附件及金屬構件、銷售產品，機電安裝工程施工、化工石油設備管道安裝工程施工等。截至2020年三季度末，廣東長信資產總額為24.08億元，負債總額24.01億元；去年前三季度營收2.8億，淨利潤216萬。
“關聯方在交易過程中不涉及收取任何費用，不存在刻意侵佔上市公司利益情況”，中飛股份稱，“但實質上造成了關聯交易未履行審議程序的情形，未來公司將嚴格加強內控制度的執行，提升規範運作水平，儘量避免類似關聯交易事項的發生，切實維護上市公司合法權益，提升上市公司質量。”
天眼查顯示，安徽光智成立於2018年，曾用名安徽先導光電技術有限公司，主營光學材料和光學元器件、紅外光學材料和元器件、激光晶體材料和元器件、非線性光學晶體材料和元器件、醫療探測材料和元器件的研製、生產及銷售。2020年中報顯示，安徽光智營收4149.8萬，淨利潤1017.7萬。
記者注意到，安徽先導光電在2020年3月將名稱變更為安徽光智，而中飛股份正是在此時入股併成為其第一大股東，此前第一大股東廣東先導亦是實控人朱世會的關聯企業；安徽光智另一大股東為滁州市琅琊國有資產運營有限公司，穿透後指向滁州市琅琊區人民政府，持股44.4%。
財報顯示，截至2020年三季度末，中飛股份資產總額為16.57億，此次被違規佔用的8.31億資金，相當於公司總資產的一半。
值得一提的是，截至2020年三季度末,中飛股份第一大股東粵邦投資持有股份37,200,000,股，累計質押25,575,000股，佔其所持股份比例的68.75%，佔公司總股本比例的18.79%。
實控人的資本遊戲
據時代財經瞭解，中飛股份於2015年登錄創業板，主要從事高性能鋁合金材料及其機加工產品的研發、生產和銷售。而朱世會於2019入主中飛股份，至今不到兩年時間。
2019年4月和2020年3月、7月，中飛股份原實控人楊志峯前後三次以協議轉讓的方式，按照23.266元/股、25.16元/股、29.55元/股的價格分別轉讓620萬股、465萬股、2092.5萬股轉讓給粵邦投資，總轉讓價款8.79億。至此，楊志峯所持股份全部清倉。
資料顯示，朱世會為粵邦投資實控人，持股比例99.97%。買入中飛股份股權的同時，朱世會亦不斷增加籌碼。2020年2月24日，中飛股份宣佈將向朱世會與皮海玲定向增發2430.225萬股和292.25萬股，但最終只有朱世會一人蔘與定增，認購金額4.38億，後權益分派除權後發行價定為12.04元/股。
記者注意到，朱世會以12.04元/股的價格參與定增後，以期間股價最高點53元/股計算，其賬面累計浮盈超過12億。定增完成後，朱世會及粵邦投資持股26.51%，同時前者實際擁有公司表決權股份42.68%，成為公司實控人。
時代財經梳理發現，除了2016年、2020年三季度淨利潤為正增長外，中飛股份上市以來盈利狀況堪憂。2017年~2019年，中飛股份營收分別為1.44億、1.47億、1.29億，淨利潤1252萬、120萬、-1.12億，呈現逐年下滑態勢。而截至2020年三季度末，公司每股經營現金流為-2.46元，較上年同期下降783.33%。
公司業績持續下滑，實控人為何“無動於衷”？
一位長期跟蹤資本市場動態的人士徐林告訴記者，中飛股份的價值不在於主營業務，而在於殼資源。“對於小市值、經營狀況不佳的公司來説，一旦出現虧損，就會想到謀求重組，此時通過資本運作可以帶來不菲的收益。”徐林指出。
時代財經瞭解到，早在入主中飛股份之前，朱世會是廣東先導稀材的董事長，該公司主要從事稀有金屬及其高端材料研發、生產、銷售和回收服務。2020年1月，中飛股份宣佈與廣東先導稀材分別出資3.5億、1.5億，合資成立“清遠中飛先導科技有限公司”，聚焦於光學材料和光學元器件、紅外光學元器件等的研製、生產、技術服務、銷售及進出口業務。
結合中飛股份經營情況來看，這三家公司的業務範圍“非常相似”，是否存在同業競爭的情形？徐林告訴記者，“其實這是往上市公司的殼裏裝資源的一種手段，前手獲得控制權，後手就利用上市公司與自己實控的企業成立合資公司，目的很明顯。”
記者注意到，中飛股份的股價自2020年10月中旬開始下挫，從最高點53.29元跌至2021年1月11日收盤價23元，累計跌幅56.26%，市值蒸發超40億。
而不到一個月前，中飛股份的董秘楊宗璇因個人原因辭去職務，由安江波接任，後者曾任廣東先導稀材副總經理。