招商財富一資管計劃虧逾50% 招行代銷產品引發官司

　　本報記者楊井鑫北京報道

　　近日，廣東省中山市第二人民法院公佈了一則民事裁定書，涉及到投資人張某與招商銀行的委託理財糾紛。

　　據《中國經營報》記者瞭解，張某於2014年購買了招行代銷的麒麟盈峯電影專項資產管理計劃，其原定投資期限兩年，但是直至2019年7月項目才完成清算，並且5年投資鉅虧超過50%本金。

　　張某向法院起訴銀行稱自己並非合格投資者，而銀行在銷售中存在過錯應承擔賠償責任，而法院則根據雙方此前委託理財合同將案件轉至華南國際經濟貿易仲裁委員會進行仲裁。

　　代銷理財鉅虧

　　2014年6月，張某到招行小欖支行辦理業務，該支行理財經理林某向其推薦購買了《畫皮3》和《日月人魚》電影項目的理財產品，並稱兩部電影風險可控、預期收益高等。張某遂通過銀行櫃枱認購了該理財產品的100萬份額。

　　據瞭解，該款理財產品名稱為麒麟盈峯電影專項資產管理計劃，理財產品的管理人為招商財富資產管理有限公司。因為遭遇市場風險，2016年6月約定產品到期，並未按時清算贖回。張某多次聯繫招行小欖支行有關負責人，但是一直沒有結果。

　　2016年9月6日，招商財富資產管理有限公司發佈了一則公告，將麒麟盈峯電影專項資產管理計劃進行延期。公告中稱，根據《招商財富—麒麟盈峯專項資產管理計劃資產管理合同》約定，本計劃委託財產定向投資於盈峯資本管理有限公司、麒麟網（北京）影視文化傳媒有限公司（以下簡稱“麒麟影業”）作為普通合夥人的麒麟盈峯電影投資無錫合夥企業的有限合夥份額。

　　合同中明確約定，“至合夥企業成立後2年止，為有序清算合夥企業所有投資項目，有限合夥企業可以延長半年”。

　　2016年8月30日，普通合夥人盈峯資本管理有限公司和麒麟影業發出了《關於麒麟盈峯電影投資無錫合夥企業基金存續期的延期公告》，公告顯示，合夥協議在約定延期半年之後，修改合夥協議關於存續期的約定，再延期1年至2017年12月5日。

　　然而，直至2019年8月16日，招商財富資產管理有限公司才發佈清算公告，每100萬初始認購份額分配到49.75萬元。至此，該理財產品專項投資的《畫皮3》和《日月人魚》項目全部處置完畢，沒有其他資產可分配給投資者。張某則在5年多的投資中損失本金51.24萬元（含1萬元手續費）。隨後，張某向廣東省中山市第二人民法院提起訴訟，請求銀行承擔財產損害的賠償，而法院於2020年1月20日立案，並於2020年11月30日公佈了判決。

　　張某認為，招行小欖支行在推薦理財產品過程中，沒有充分説明涉案理財產品的性質、特點和風險情況，也沒有向張某説明風險評級制度，沒有對其進行風險評級調查，更沒有審查其是否屬於適宜投資該項目產品的合格投資者，違反了《證券公司資產證券化業務管理規定》第十六條的規定，未保障投資者充分了解投資產品和風險狀況之後審慎地作出投資決策的合法權益，對張某本次投資虧損存在重大過錯，應當承擔賠償責任。

　　招行小欖支行在一審開庭中提出了異議，根據《資產管理合同》約定，當本合同而產生的或本合同有關的一切爭議，合同當事人協商不成的應提交華南國際經濟貿易仲裁委員會進行仲裁。

　　法院在判決中稱，雖然張某以侵權為由提出財產損害賠償訴訟，但是本案仍基於對方違反合同義務而產生。當事人在履行合同義務而發生的合同糾紛或者侵權糾紛，均應通過雙方約定的仲裁解決，仍應受到合同仲裁條款的約束。該仲裁條款合法有效，排除司法管轄，法院對此不享有管轄權，故駁回了張某起訴。

　　影視理財試水？

　　招行代銷的麒麟盈峯電影專項資產管理計劃到底是一款怎樣的產品呢？招商財富資產管理有限公司募資為何投資影視？銀行當時是如何進行風控的呢？

　　針對上述問題，記者聯繫了招商銀行，但是截至發稿並未得到答覆。

　　相關信息顯示，該專項計劃的投資主體是麒麟盈峯電影投資無錫合夥企業，而該企業中招商財富資產管理有限公司持股67.79%，麒麟影業持股23.72%，盈峯資本持股0.423%，還有何劍鋒持股8.05%。

　　事實上，該產品管理人為招商財富資產管理有限公司，公司由招商基金100%持股，而招商銀行和招商證券分別對招商基金持股55%和45%。另外，盈峯資本則與何劍鋒為關聯人。

　　何劍鋒為何人呢？公開信息顯示，何劍鋒為美的的少東家，曾斥資超過18億元接手影視娛樂公司華錄百納。何劍鋒1994年成立了盈峯集團，而盈峯集團2012年成立綜合性私募資產管理公司盈峯資本，盈峯資本則於2016年成立盈峯傳媒宣佈正式進入電影文娛行業。

　　實際上，盈峯集團早在2012年就涉足影視文娛行業，旗下廣東盈峯投資認購了2686.7萬元海潤影視新增資本，持有海潤影視2.22%股權。盈峯集團和海潤影視各佔一半股份成立了無錫海潤盈峯影視投資管理有限公司，而這家公司與招商財富一起投資了無錫海潤盈峯股權投資基金，分別佔股20%和80%。

　　天眼查信息顯示，目前無錫海潤盈峯影視投資管理有限公司和無錫海潤盈峯股權投資基金均已註銷。

　　出現鉅虧的麒麟盈峯電影專項資產管理計劃是盈峯資本與招商財富第二次在電影投資上的試水，該基金於2014年成立，總規模是2.36億元。

　　為何該款專項資產管理計劃會虧損如此嚴重呢？這與當時麒麟影業的出海踩雷有關。

　　2013年，麒麟影業在國內參與投拍了《畫皮》和《畫皮2》後，兩次的市場反應和票房均不錯，這讓麒麟影業有了尋求海外發展的念頭，而當時為好萊塢影片與中國資本牽線搭橋的是熙頤影業，正在幫《日月人魚》拉投資。

　　麒麟影業的CEO龐洪對《日月人魚》比較感興趣，其中電影的一大亮點是邀請范冰冰作為女主角。2013年9月，龐洪通過盈峯基金投資了2000萬美元，熙頤影業也出資2000萬美元作為影片的出品人。電影一年時間不到就拍攝完成。

　　然而，由於中國文化與西方文化的審美差異，范冰冰在電影中的形象被做成了“巫婆”造型，龐洪與好萊塢的製作人及熙頤影業對美人魚形象一直爭論不休，原定於2015年4月上映的影片被無限期地延期。

　　為了向基金資方交代，龐洪被迫再花2000萬美元從熙頤影業手上買斷該影片的出品，於2015年底再次投入300萬美元將范冰冰的美人魚形象做出調整，並重新找了北美的發行公司。麒麟影業官網上資料顯示，《日月人魚》於2017年在中國內地公映，距離最初的計劃整整晚了兩年。毫無疑問，額外的費用和延期是導致麒麟盈峯電影專項資產管理計劃被迫延期兑付並出現虧損的原因。

　　“投資影視理財的風險通常偏高，因為製作費用容易超支，而票房存在一定的不確定性。對於風險較高的代銷理財產品，銀行關鍵要保證投資者完全瞭解產品風險情況並有足夠的承擔能力，否則很容易產生糾紛。”一家股份行人士表示。