智通每日大行研報丨中軟國際(00354)獲花旗唱好 瑞銀大幅上調中航科工(02357)目標價
智通提示：
瑞信稱，安踏體育(02020)改革將會繼續走高端化及佈局旗艦店，旗下FILA品牌未來五年收入或將上升一倍，預計公司今明年經營毛利率為24.9%/26.3%;
匯豐證券認為，中國線上零售行業今年的重點是冷凍鏈、倉庫投資及供應鏈擴張，社區團購將繼續成為主要戰場，預計美團-W(03690)旗下美團優選業務今年GMV及收入為1340億及90億元;
招銀國際稱，先聲藥業(02096)的重磅產品先必新自2021年3月起被納入醫保目錄，銷售額實現高速放量，至今已在中國覆蓋1000家醫院，預計2021年底擴大至1800家;
花旗稱，基於中軟國際(00354)新興業務發展加快，以及利潤前景更好，上調公司2021-23財年盈利預測7-8%，目標價調高24.8%至13.1港元;
瑞銀上調中航科工(02357)今明年盈利預測38.8%/52.1%至24.2億/29.4億元，預計2021-23年淨利潤複合年均增長率超20%，目標價看至7.1港元。
瑞信：首予心通醫療-B(02160)“跑贏大市”評級 目標價21港元
瑞信稱，心通醫療-B(02160)具有母集團微創醫療(00853)的支持，業務可利用微創的銷售團隊滲透中國市場，在中國以外的市場，公司銷售及推廣活動也可利用微創的全球品牌知名度。該行預計，公司第二代經導管主動脈瓣植入(TAVR)產品將獲批，VitaFlow II產品長遠來看將是此業務主要收入來源。經導管二尖瓣(TMV)定位包括經導管二尖瓣置換術(TMVr)及經導管主動脈瓣植入術(TMVI)，假設執行成功率為75%及20%，預計經調整成功率收入到2029年分別為11.4億及3.4億元人民幣。
瑞信：維持安踏體育(02020)“跑贏大市”評級 目標價上調23%至189港元
瑞信報告中稱，上調安踏體育(02020)今明年收入預測2%/6%，預計主品牌盈利增長為19%/20%，預計旗下FILA盈利增長為34%/21%，預計經營毛利率今明年將在24.9%/26.3%，因此上調公司純利預測3%/6%，認為公司的改革將會繼續走高端化及佈局旗艦店，未來五年旗下FILA品牌收入或將上升一倍，公司仍是投資者首選。此外，該行認為，公司將繼續提高門店生產效率及開設童裝及時裝門店，旗下AMER也將繼續開店，預計今年將會開設30間旗艦店，最近來自渠道的調查也反映公司產品折扣率水平低，相信會帶來更高的毛利率表現。
瑞信：上調微創醫療(00853)目標價50%至60港元 評級升至“中性”
瑞信上調微創醫療(00853)今明年每股盈利預測2%及8%，但將2023年美股盈測下調51%，以反映對各業務收入預測的調整。此外，微創醫療已有兩間子公司上市，第三間微創醫療機器人也傳準備上市，預期該手術機械人業務的潛在上市也會在資本市場順利進行，有助進一步推動集團的估值，及完成對微創機器人子公司的新注資，令估值達250億元人民幣。
匯豐證券：維持美團-W(03690)“買入”評級 目標價381港元
匯豐證券稱，美團-W(03690)旗下美團優選業務已完成覆蓋全國2600個城市及縣城的目標，累計交易用户超過1億，預計單位銷量在首季增長達約2000萬元人民幣，GMV將增至160億，預計今年GMV及收入預測分別為1340億及90億元。中國線上零售行業今年的重點是冷凍鏈、倉庫投資及供應鏈擴張，社區團購將繼續成為主要戰場。此外，公司認為通過擴大在二、三線城市的業務和交叉銷售，旗下美團優選業務可以在未來幾年內增加3-4億交易用户。
華西證券：維持吉利汽車(00175)“買入”評級 目標價微至37.4港元
華西證券稱，吉利汽車(00175)旗下帝豪家族開啓全面換代升級：全新SUV帝豪S已正式上市，共有1.4T-CVT和1.4T-6MT兩種動力四款車型，售價區間為8.49-10.89萬元;基於BMA平台打造的全新帝豪預計將於三季度上市，產品競爭力提升將驅動銷量更上一層。星瑞穩態月銷過萬，星越L已開啓預售。星瑞(CMA)為行業內首個實現整車OTA的燃油車，定價區間為11.37-14.97萬元，極具性價比優勢，上市7個月累計銷量達7.5萬輛，此外星空版盲訂1000輛秒售罄。基於CMA平台打造的星越L目前已開啓預售，預售價14.8-18.8萬元，預售48小時訂單破萬，全系2.0T+內飾豪華，爆款可期。
該行表示，公司在2020年從“3.0精品車時代”邁入“4.0全面架構體系車時代”，應用BMA、CMA、SPA及SEA基礎模塊架構，覆蓋從電、混動到燃油、從緊湊型到中大型車型的全面產品佈局需求。2021年起，公司將依託SEA浩瀚架構加快新能源領域的產品開發節奏，目前有超過8個品牌在研，其中極氪首款基於SEA的車型“極氪001”於4月15日開啓預定，價格區間28.1-36萬元(補貼後)，包括WE版、YOU版、ME版共三款車型，預計今年10月開始交付，佈局高端智能純電汽車，實現品牌再向上。平台化車型上量的過程中逐步實現規模化，縮短研發週期提升效率的同時，進一步降低生產成本，驅動盈利向上。
招銀國際：維持先聲藥業(02096)“買入”評級 目標價13.73港元
招銀國際稱，先聲藥業(02096)的重磅產品先必新自2021年3月起被納入醫保目錄，銷售額實現高速放量。先必新入院覆蓋速度超預期，至今已在中國覆蓋1000家醫院，預計2021年底擴大至1800家。招銀國際預計，2021-23年先必新的銷售額分別為13/17/22億元人民幣，分別佔總收入的20%/21%/23%。同時，伴隨全球的認可先必新臨牀證據(在STROKE發表的III期結果)，先聲藥業也正積極探索該產品海外授權機會，可能會進一步擴大優勢。
該行認為，先聲藥業的管線內重磅產品包括，1)從康寧傑瑞獲得中國地區銷售代理權的KN035，預計2021年第四季度在華獲批;2)公司從G1Therapeutics引進的Trilaciclib(CDK4/6抑制劑)預計將於2023年在中國獲批。最後，招銀國際補充道，先聲藥業擁有強大的全球BD團隊，截至2020年底在手現金32.7億元，奠定了公司未來持續落地重磅BD合作的潛力。
花旗：重申中軟國際(00354)“買入”評級 目標價調高24.8%至13.1港元
花旗稱，基於中軟國際(00354)新興業務發展加快，以及利潤前景更好，上調公司2021-23財年盈利預測7-8%，管理層表示，集團2018年開始參與鴻蒙(HarmonyOS)建設。華為目標是今年底前安裝鴻蒙的智能設備達到3億部，智能設備方面，連接每個鴻蒙系統集團可收取10元人民幣(下同)，目標是有約20%的市場份額。集團去年來自鴻蒙相關收入為2億元，預計未來幾年，每年會翻一番。集團目標是到2023年收入可達到300億元，即暗示2020-23年收入複合年均增長率為29%，其中40%由新興業務貢獻。
瑞銀：維持中航科工(02357)“買入”評級 目標價上調51%至7.1港元
瑞銀將中航科工(02357)2021-22年盈利預測上調38.8%/52.1%至24.2億/29.4億元人民幣，每股盈利預測上調12.4%/23.2%至0.31元/0.38元，預計2021-23年淨利潤複合年均增長率超20%。報告中提到，公司主營三大業務包含：航空整機、航空配套系統及航空工程服務。公司旗下有4家A股上市子公司。去年底，公司整合直升機資產為淨利潤提供重要動力。