今日，多隻一季度淨利潤大幅預增的牛股開盤閃崩。但市場回調的背景下，北向資金卻逆勢淨買入逾40億元。
股價走勢和資金流向的背離，是否意味着大盤的再次風格切換：順週期板塊就此啞火，大資金重回消費、科技等核心資產？
基金經理認為，順週期板塊的上漲，主要反映的是經濟復甦帶來的景氣度回升，不太符合核心資產的特點。當前，順週期的景氣度正在接近頂點，博弈景氣度的投資者正在撤出。接下來，資金有可能重新流回消費和新能源等板塊。
預喜股遭遇砸盤
12日滬深兩市低開低走，各主要指數跌幅均超過1%。除了公用事業、鋼鐵、消費和海南概念等寥寥幾個板塊逆勢上漲外，其餘板塊悉數飄綠。Wind數據顯示，兩市有逾3000只股下跌。
來源：Wind
讓人意外的是，順週期板塊中不少閃崩個股，還是一季報業績靚麗的績優股。
萬華化學上週五披露的一季報顯示，該公司實現營收313.12億元、淨利潤66.21億元，同比增速分別為104.08%和380.82%。該股在一季度受到了睿遠基金的公募大佬傅鵬博的歡迎，後者一季度斥資近10億增持近840萬股，新晉為公司的第八大流通股東。
即便是如此靚麗的業績，也抵擋不住資金拋售。12日開盤該股直線下挫，截至收盤跌6.39%，成交金額達49.60億元。
來源：申萬宏源行情軟件
與萬華化學業績相比，華昌化工一季度預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為3億元-3.2億元，同比增幅區間達到了2644.04%-2826.97%。但即便是20倍的業績增長，在12日也難逃資金拋售，該股亦是開盤閃崩。
同時，一季報淨利潤預增5311.00%-5697.50%的化工股中泰化學，也是開盤閃崩。
來源：申萬宏源行情軟件
前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，12日個別順週期個股的大跌，可能是部分資金出於“利好出盡就是利空”考慮而出逃的結果。從市場情況來看，投資者更多是把順週期板塊的行情視為“反彈”行情，因為順週期板塊的上漲主要反映的是經濟復甦帶來的景氣度回升，不太符合核心資產的特點。
“業績靚麗的個股，樂觀預期在此前的股價上漲中得到了充分的反映。”創金合信工業週期基金經理李遊表示，順週期板塊的景氣度確實正在接近頂點，博弈景氣度的投資者正在撤出。但即便是景氣度回落，順週期板塊也不太可能出現斷崖式回落。接下來，重點看好估值已經迴歸合理區間且長期成長性比較確定的機械、建材和化工等賽道的龍頭公司。
資金面上，北向資金正在逆勢買入。Wind數據顯示，12日兩市成交7755.05億元，較上一交易日的6944.62億元明顯放量。同時，北向資金合計成交額度從796.12億元放大到896.02億元，淨買入43.04億元。
佈局估值迴歸合理區間的個股
楊德龍表示，順週期板塊接下來有可能會分化。其中，具有一定核心競爭力的高端製造板塊、受益於大宗商品價格上漲的有色板塊可能會繼續表現，其他的多數順週期板塊則有可能繼續回調，投資需要謹慎。但另一方面，新能源、消費等白馬股在近期的市場中表現出了一定的抗跌性，長期看這些核心資產的投資吸引力會更大。隨着資金注意力的轉移，這些核心資產有望再次受到資金歡迎，從而迎來新一輪上漲。
招商基金指出，國內外流動性尚未出現方向性拐點，且全球經濟復甦前景良好，市場仍存在結構性的做多機會，接下來需密切關注國內信用擴張週期的拐點，以及通脹上行的壓力。
平安基金則指出，從近期高頻經濟數據來看，我國的出口和工業生產依然較強，3月PPI超預期，同比升至4.4%的高位。因3月PPI大超預期，預計後續貨幣政策仍將維持適度趨緊態勢。
諾安基金認為，接下來可關注以下結構性機會：一是受益於經濟復甦、政策邊際變化的銀行、保險板塊。二是行業基本面向好、估值處於歷史分位數較低位置的中小市值公司。三是半導體板塊。之前該板塊的跌幅較大，但行業景氣度向上，年報業績對股價形成一定支持。四是年報和季報業績超市場預期的板塊。
平安基金指出，短期內，在經濟復甦確定性增強、通脹預期大升、利率觸底回升環境下，順週期板塊仍是投資佈局首選，可關注週期和金融板塊，同時要回避前期漲幅、估值過高的板塊和個股。長期內則應持續關注受益於“雙循環”的大消費行業、國家戰略支持的大科技行業。